Indicele obligațiilor pentru piețele emergente (EMBI)
Indicele obligațiunilor pentru piețele emergente este un indice de referință pentru măsurarea performanței totale de rentabilitate a obligațiunilor guvernamentale internaționale emise de țările pieței emergente considerate suverane (emise în altceva decât moneda locală) și care îndeplinesc cerințele specifice de lichiditate și structură.
Înțelegerea indicelui obligațiunilor pentru piețele emergente (EMBI)
O piață emergentă descrie o țară sau o economie în curs de dezvoltare care progresează spre a deveni mai avansat prin industrializarea rapidă și adoptarea economiilor libere. Cele mai mari piețe emergente includ Nigeria, China, India, Brazilia, Africa de Sud, Polonia, Mexic, Turcia, Argentina, etc. Pentru a profita de creșterea rapidă în aceste țări, investitorii privesc obligațiuni emise de guvernul acestor națiuni.
Datoria sau obligațiunile pieței emergente sunt considerate datorii suverane. Aceste obligațiuni guvernamentale sunt de obicei emise în monede străine, fie în dolari americani, euro sau yen japonez. Datorită creșterii riscului economic și politic prezent în aceste țări, ratingul creditelor pentru obligațiunile de pe piața emergentă tinde să fie mai mic decât cel al obligațiunilor de piață dezvoltate. Datorită riscului mai mare de a investi în aceste active, obligațiunile suverane au un randament mai mare pentru investitori decât cel al obligațiunilor mai stabile în țările dezvoltate. De exemplu, Fondul de obligațiuni locale PIMCO Emerging a realizat un profit total de peste 14% în primele nouă luni ale anului 2017, în timp ce iShares Core US Aggregate Bond ETF a câștigat 3, 1% în aceeași perioadă de timp. Investitorii care doresc expunerea la economiile emergente și care sunt dispuși să-și asume riscul suplimentar o fac, de regulă, prin fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF) care urmăresc performanța unui indice de referință, cum ar fi indicele obligațiunilor pentru piețele emergente.
Modul în care sunt utilizate EMBI-urile
Indicii obligațiunilor pentru piețele emergente sunt folosiți ca repere pentru performanța obligațiunilor pe piețele emergente. Cei mai populari indici de obligațiuni pentru piețele emergente sunt JP Morgan EMBI + Index, JP Morgan EMBI Global Index și JP Morgan EMBI Global Diversified Index. Indicele EMBI + măsoară obligațiunile Brady, care sunt obligațiuni în lei emise în principal de țările din America Latină. EMBI + include, de asemenea, împrumuturi în dolari și Eurobonds și se extinde pe indicele original al obligațiunilor emergente (EMBI) al JP Morgan, care a fost introdus în 1992 când acoperea doar obligațiunile Brady. Țările din indicele EMBI + sunt selectate în funcție de un nivel de rating suveran. Indicele este ponderat pe baza valorificării de piață a obligațiunilor guvernamentale, dar este subindexul cu cele mai mari cerințe de lichiditate, astfel încât unele piețe sunt excluse. Pentru a beneficia de calitatea de membru la indice, datoria trebuie să depășească un an până la scadență, să aibă cel puțin o valoare nominală restantă de 500 de milioane de dolari și să îndeplinească linii directoare de tranzacționare stricte pentru a se asigura că ineficiențele prețurilor nu afectează indicele.
JP Morgan EMBI Global Index este o versiune extinsă a Indexului EMBI +. EMBI Global are aceleași criterii ca EMBI +. Cu toate acestea, nu selectează țările în funcție de nivelul lor de rating suveran. În schimb, indicele include o serie de țări cu rating mai mare printr-o formulă care combină pachetele de venit pe cap de locuitor definite de Banca Mondială și istoricul restructurării datoriilor fiecărei țări. Prin urmare, este ceva mai cuprinzător, mai amplu și, prin urmare, mai reprezentativ decât indicele EMBI +.
Diversitatea globală EMBI limitează ponderile țărilor cu stocuri de datorii mai mari, incluzând doar o parte specificată a sumelor curente eligibile ale datoriilor din aceste țări. Piețele mari sunt ponderate mai mici, iar cele mici sunt ponderate mai mari decât în indicele global EMBI.
Indicele JP Morgan este un reper popular pentru managerii de bani care se ocupă cu datoriile pieței emergente, astfel încât investitorii pot vedea indicele folosit ca o comparație pentru fondurile lor mutuale sau fondurile tranzacționate în schimb. Datorită ratelor dobânzilor mai mari, obligațiunile de pe piața emergentă pot depăși semnificativ obligațiunile Trezoreriei SUA. Alți indici de obligațiuni emergente includ Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Cap, DB Emerging Market USD Balanced Liquid Index și Bloomberg USD Index Emerging Market Sovereign Index.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.