Reversarea riscurilor
O inversare a riscurilor este o strategie de acoperire a riscurilor care protejează o poziție lungă sau scurtă prin utilizarea opțiunilor de apel și apel. Această strategie protejează împotriva mișcărilor nefavorabile de preț în poziția de bază, dar limitează profiturile care pot fi obținute pe acea poziție. Dacă un investitor are acțiuni îndelungate, ar putea crea o inversare a riscului scurt pentru a-și acoperi poziția cumpărând o opțiune de vânzare și vânzând o opțiune de apel.
În tranzacțiile valutare (FX), inversarea riscului este diferența de volatilitate implicită între opțiunile de apelare și de vânzare similare, care transmite informații de piață utilizate pentru luarea deciziilor de tranzacționare.
Reversarea riscurilor explicată
Inversările de risc, cunoscute și sub denumirea de gulere de protecție, au un scop de a proteja sau a proteja o poziție de bază folosind opțiuni. O opțiune este cumpărată și o altă scrisă. Opțiunea cumpărată presupune ca comerciantul să plătească o primă, în timp ce opțiunea scrisă produce venituri din prima pentru comerciant. Acest venit reduce costul comerțului sau chiar produce un credit. În timp ce opțiunea scrisă reduce costul comerțului (sau produce un credit), acesta limitează și profitul care poate fi obținut pe poziția de bază.
Mecanica inversării riscurilor
Dacă un investitor are un activ subiacent scurt, investitorul acoperă poziția cu o inversare de risc lungă prin achiziționarea unei opțiuni de apel și scrierea unei opțiuni de vânzare pe instrumentul de bază. Dacă prețul activului de bază crește, opțiunea de apel va deveni mai valoroasă, compensând pierderea pe poziția scurtă. În cazul în care prețul scade, comerciantul va profita din poziția scurtă în care stă la baza acestora, dar numai până la prețul de grevă al puterii scrise.
Dacă un investitor este un instrument de bază, investitorul scurtează o inversare a riscului pentru a acoperi poziția scriind un apel și achiziționând o opțiune de vânzare pe instrumentul de bază. În cazul în care prețul de bază scade, opțiunea de vânzare va crește în valoare, compensând pierderea din partea de bază. Dacă prețul de bază crește, poziția de bază va crește în valoare, dar numai până la prețul de grevă al apelului scris.
Opțiuni de inversare a riscurilor și de schimb valutar
O inversare a riscului în tranzacționarea în valută se referă la diferența dintre volatilitatea implicită a apelurilor din bani (OTM) și OTM. Cu cât este mai mare cererea pentru un contract de opțiuni, cu atât volatilitatea și prețul acestuia sunt mai mari. O inversare pozitivă a riscului înseamnă că volatilitatea apelurilor este mai mare decât volatilitatea sumelor similare, ceea ce presupune că mai mulți participanți la piață pariază pe o creștere a monedei decât pe o scădere și invers dacă inversarea riscului este negativă. Astfel, inversările de risc pot fi utilizate pentru a măsura pozițiile pe piața valutară și a transmite informații pentru a lua decizii de tranzacționare.
Cheie de luat cu cheie
- O inversare a riscului acoperă o poziție lungă sau scurtă folosind opțiuni de apel și apel.
- O inversare a riscului protejează împotriva mișcării nefavorabile a prețurilor, dar limitează câștigurile.
- Posesorii unei poziții lungi scurtează o inversare a riscului, scriind o opțiune de apel și achiziționând o opțiune de vânzare.
- Posesorii unei poziții scurte parcurg o inversare a riscului, achiziționând o opțiune de apel și redactând o opțiune de vânzare.
- Comercianții FX se referă la inversarea riscului ca diferența de volatilitate implicită între opțiunile de apel și opțiuni de plasare similare.
Exemplu din lumea reală a unei inversări a riscurilor
Spune că Sean este compania General Electric Electric (GE) la 11 dolari și vrea să-și acopere poziția, el ar putea iniția o inversare a riscului scurt. Să presupunem că stocul tranzacționează în prezent în apropiere de 11 dolari. Sean ar putea cumpăra o opțiune de 10 $ put și să vândă o opțiune de apel de 12, 50 USD.
Deoarece opțiunea de apel este OTM, prima primită va fi mai mică decât prima plătită pentru opțiunea de vânzare. Astfel, comerțul va avea ca rezultat un debit. În acest scenariu, Sean este protejat împotriva oricărei mișcări de preț sub 10 dolari, deoarece sub aceasta, opțiunea de vânzare va compensa pierderile ulterioare din partea de bază. În cazul în care prețul acțiunilor crește, Sean câștigă numai pe poziția bursieră până la 12, 50 USD, moment în care apelul scris va compensa câștigurile suplimentare ale prețului acțiunilor General Electric.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.