Supraponderal
Excesul de greutate se referă la o cantitate excesivă a unui activ dintr-un fond sau un portofoliu de investiții. Într-un fond, se referă la o situație în care un portofoliu de investiții deține un procent mai mare dintr-un anumit titlu de valoare, comparativ cu procentul de garanție sau cu ponderea indicelui de referință de bază. Indicii de referință ajută investitorii să ghideze performanța portofoliului lor către un grup comparabil de active ale pieței.
Excesul de greutate se poate referi, de asemenea, într-un sens mai scăzut - la opinia unui analist că un stoc va depăși pe alții din sectorul său sau de pe piață. În acest sens, este o recomandare de cumpărare, în esență. Dimpotrivă, atunci când un analist sugerează subponderalizarea unui activ, se referă la faptul că este mai puțin atractiv pentru alte investiții.
Cum funcționează supraponderația
În sensul alocărilor de fonduri într-un administrator de portofoliu va ajusta adesea ponderea unui activ sau a unei clase de active peste un altul. De exemplu, experții financiari recomandă adesea ca investitorii să plaseze 60% din portofoliu în acțiuni, iar restul în obligațiuni și alte titluri. Dacă un investitor alege să plaseze 75% dintr-un portofoliu în acțiuni, portofoliul său ar putea fi clasificat drept „acțiuni supraponderale”.
Deși cel mai des utilizat în referință la acțiuni și obligațiuni, portofoliile pot fi supraponderale în alte moduri. Acestea pot include excesul de greutate de către un sector, pe piețele emergente sau participații specifice unei țări sau numărul sau concentrarea fondurilor tranzacționate în schimburi (FET) și a altor active.
Atunci când un analist se referă la anumite valori mobiliare care sunt supraponderale, acestea presupun că acele acțiuni se vând la un preț care este sub valoarea valorii activului. Un analist poate indica supraponderalizarea unui stoc individual sau a unor sectoare sau industrii întregi.
Cheie de luat cu cheie
- Excesul de greutate înseamnă o sumă în exces a unui activ dintr-un fond sau un portofoliu de investiții.
- Excesul de greutate se poate referi, de asemenea, la opinia unui analist potrivit căruia un stoc va depăși pe alții din sectorul său sau de pe piață, oferindu-i o recomandare de cumpărare.
- Administratorii de portofoliu deseori supraponderale au pondere în cazul în care consideră că aceste dețineri vor avea rezultate bune și vor stimula randamentul general.
Puncte de referință supraponderale
Există fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF-uri) care urmăresc sau reflectă indicii. Un exemplu ar fi cele care urmează S&P 500, oferind stocurilor din coșul ETF o pondere proporțională cu ponderile reale pe care activele le au în S&P 500. Greutatea descrie ajustările făcute pentru a reflecta mărimea, valoarea sau numărul. a oricărui articol care contribuie la total.
Alte tipuri de ETF-uri pot menține o ponderare egală a fiecărui stoc din indice, în încercarea de a supraponderali stocurile de capacități mici și stocurile de capacitate mare subponderale. De asemenea, aceste fonduri încearcă să vândă acțiuni supraevaluate - cele cu prețuri de piață nereprezentate de câștigurile lor - și să cumpere acțiuni subestimate la reechilibrare pentru a depăși ponderile pentru fiecare stoc.
Ca exemplu, dacă stocul A are o ponderare de 1% în S&P 500, atunci într-un fond cu pondere egală, acesta ar avea o ponderare de 0, 2% pentru a reprezenta o pondere egală pentru toate stocurile din S&P 500. Stocul A ar fi în mod efectiv subponderal, comparativ cu indicele. Dacă, totuși, stocul B are o pondere de 0, 1% în S&P 500, atunci acesta ar deveni efectiv supraponderal în portofoliul cu pondere egală, cu o pondere de 0, 2%, pentru a-și face greutatea egală cu celelalte 499 acțiuni din portofoliu.
Supraponderare pro și contra
În unele situații, administratorii de portofoliu pot supraponderali în mod intenționat pentru o anumită exploatație. Fondurile sau portofoliile gestionate în mod activ vor lua o poziție supraponderală în anumite valori mobiliare, dacă acest lucru le permite să obțină profituri în exces. Managerul de portofoliu va face acest lucru dacă consideră că un activ va depăși alte investiții în portofoliu. De exemplu, acestea pot ridica ponderea unei garanții de la 15% din portofoliu normal la 25%, în încercarea de a crește randamentul portofoliului.
Un alt motiv pentru supraponderare a unei participații de portofoliu este acoperirea sau reducerea riscului dintr-o altă poziție supraponderală. Acoperirea presupune luarea unei compensări sau a unei poziții opuse securității aferente. Cea mai obișnuită metodă de acoperire este prin piața derivatelor.
Ca exemplu, dacă dețineți acțiuni ale unei companii care vinde în prezent la 20 USD, puteți achiziționa o opțiune de expirare de un an pentru acțiunea respectivă la 10 USD. Un an mai târziu, dacă stocul se vinde la peste 10 USD, lăsați putul să expire, pierzând doar prețul acelei achiziții. În cazul în care stocul se vinde sub 10 USD, puteți exercita puterea și primi 10 USD pentru acțiunile dvs.
Desigur, punând toate ouăle într-un singur coș de active, investitorul poate constata că a redus diversificarea generală a portofoliului. O reducere a diversificării poate expune deținerea la un risc suplimentar de piață.
Pro-uri
Crește câștigurile, profiturile din portofoliu
Protejează împotriva altor poziții supraponderale
Contra
Reduce diversificarea portofoliului
Expune portofoliul la un risc mai mare în ansamblu
Exemplu real de supraponderare
Excesul de greutate are o definiție ușor diferită în ratingurile sau recomandările de investiții. Dacă analiștii de cercetare sau investiții desemnează un stoc „supraponderal”, acesta reflectă o opinie conform căreia garanția va depăși industria, sectorul sau întreaga piață. Evaluarea unui exces de analiști a analistului ar fi susținută, de exemplu, de rentabilitatea unui stoc de vânzări care se așteaptă să fie peste randamentul mediu al industriei de vânzare cu amănuntul în următoarele opt până la 12 luni.
Recomandările alternative de ponderare sunt în greutate egală sau subponderală. Ponderea egală implică faptul că securitatea trebuie să fie în concordanță cu indicele, în timp ce ponderea subponderală implică faptul că securitatea trebuie să rămână în indice în cauză.
Deci, o evaluare supraponderală este o recomandare de „cumpărare”. CNBC a raportat la 22 martie 2019 că apelează un analist al mai multor firme de investiții majore. Au inclus JP Morgan care a scăzut Sherwin-Williams de la supraponderal la neutru și la modernizarea Lumentum la supraponderal de la neutru.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.