Piața condusă de cotație
O piață bazată pe cotații este un sistem electronic de bursă în care prețurile sunt determinate de la ofertă și solicitați ofertele făcute de către producătorii de piață, dealeri sau specialiști. Pe o piață bazată pe cotații, cunoscută și sub denumirea de piață bazată pe preț, dealerii completează comenzile din propriul inventar sau prin potrivirea lor cu alte comenzi. O piață bazată pe cotații este opusă unei piețe bazate pe comenzi, care afișează oferta investitorilor individuali și solicită prețurile și numărul de acțiuni pe care doresc să le tranzacționeze.
Cheie de luat cu cheie
- Atunci când o piață este considerată ca fiind bazată pe cotații, tranzacțiile sunt determinate de cei care realizează piețele, mai degrabă decât de investitori, cu dealeri și specialiști care încearcă să completeze comenzi din inventarul lor sau să le asorteze cu alte comenzi.
- Acest lucru este diferit de o piață bazată pe comenzi, care se bazează în jurul a ceea ce investitorii individuali caută - inclusiv oferta lor și cer prețurile și câte acțiuni doresc să tranzacționeze.
- Dealerii colaborează cu băncile și brokerii / dealerii pentru a oferi cotații pentru diferite valori mobiliare, iar investitorii pot tranzacționa prin intermediul acestora la prețurile cotate sau pot încerca să negocieze, cu ajutorul agenților lor.
- Piețele pentru obligațiuni, valute și mărfuri sunt adesea orientate către cote, în timp ce piețele bursiere sunt de regulă bazate pe comenzi sau o combinație a ambelor.
Înțelegerea unei piețe conduse prin cotație
Piețele bazate pe cotații se găsesc cel mai frecvent pe piețele de obligațiuni, valute și mărfuri. Piețele cotate sunt de asemenea cunoscute sub numele de piață de dealeri, deoarece toate tranzacțiile sunt executate prin intermediul dealerilor. Dealerii, care lucrează cu bănci de investiții, bănci comerciale și broker-dealeri, oferă oferte pentru diferite instrumente și toți clienții trebuie să tranzacționeze prin intermediul acestora la prețurile cotate.
Unii oameni se pot referi, de asemenea, la piețele bazate pe cotații ca la o piață orientată către dealer sau preț. Următoarele sunt câteva dintre punctele cheie despre piața bazată pe cotații.
Comercianții pot accepta prețurile cotate de dealeri sau pot încerca să negocieze prețuri mai bune, fie ei înșiși, fie prin intermediul brokerului sau agentului. Pe o piață pură bazată pe cotații, toți comercianții trebuie să tranzacționeze prin intermediul dealerilor; cu toate acestea, dealerii pot, de asemenea, să tranzacționeze între ei prin intermediul brokerilor inter-dealeri. Pe o piață bazată pe cotații, dealerii furnizează toată lichiditatea de pe piață.
Dealerii pot alege să nu execute o tranzacție pentru un anumit client. Acest lucru se face adesea, deoarece unii dealeri se specializează în anumite tipuri de clienți, cum ar fi retail sau instituțional.
Piețele hibride precum NYSE și Nasdaq combină aspecte ale piețelor orientate către cotații și ale pieței.
Piețele conduse de comandă vs. piețele cotate
Executarea comenzii nu este garantată pe o piață bazată pe comenzi, dar este garantată pe o piață bazată pe cotații, deoarece producătorii de piață sunt obligați să îndeplinească oferta și să solicite prețurile pe care le oferă. O piață bazată pe cotații este mai lichidă decât o piață bazată pe comenzi, dar nu are transparență. O piață hibridă combină aspecte atât ale piețelor bazate pe cotație, cât și pe cele bazate pe comenzi. NYSE și Nasdaq sunt considerate ambele piețe hibride.
Pe o piață bazată pe comenzi, sunt afișate comenzi atât ale cumpărătorilor, cât și ale vânzătorilor, afișând prețul la care fiecare este dispus să cumpere sau să vândă un stoc și cantitatea de acțiuni pe care sunt dispuși să o cumpere sau să le vândă la acel preț. O piață bazată pe comenzi este transparentă în sensul că arată în mod clar toate comenzile de pe piață și prețurile la care oamenii sunt dispuși să cumpere sau să vândă, ceea ce nu este cazul pentru piețele cotate. Mai mult, o piață bazată pe cotații este mai lichidă datorită prezenței producătorilor de piață, dar acest lucru nu este cazul piețelor bazate pe comenzi.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.