Musk poate fi investitori înșelători: vânzătorul scurt de miliardar Jim Chanos

Vânzătorul scurt Jim Chanos, fondatorul companiei Kynikos Associates, a intrat în Tesla Inc. (TSLA) și directorul său general (CEO), Elon Musk, într-un interviu acordat joi la CNBC. El a formulat aspersiuni cu privire la practicile contabile ale Tesla și la acțiunile liderului său, întreprinzător serial și investitor înger Elon Musk.

Chanos a indicat „ritmul accelerat al plecărilor executive la Tesla”, cel mai recent demisia șefului diviziei de pilot auto. El a indicat că în „anii de zilioane” de vânzare pe scurt, el a „aflat că semnul numărul unu al problemelor iminente sunt plecările executive în masă”, la aproximativ 30 sau 40 de frunze. Ursul TSLA a indicat „lista de plecare executivă oarecum bine cunoscută” a firmei, despre care spune că acum este de până la două pagini, cu un singur spațiu, în ultimele 18 luni. Chanos a adăugat că există „doar două companii pe care le-a văzut vreodată cu o plecare executivă ca aceasta”, care indică Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) și Enron. El a tras paralele între acele companii și compania lui Musk, indicând că acestea au fost „conduse de lideri de cult care au schimbat paradigma în industriile lor”. (Înrudit: Tesla este cea mai mare scurtă din America de Nord)

Investitorii care își vor da seama de numerar sunt „incinerați” la EV Pioneer

Deși nu l-a acuzat în mod explicit pe directorul general al Tesla de faptul că a făcut ceva ilegal, Chanos a spus că „ar putea să induce în eroare investitorii”.

"Cred că Elon Musk a traversat Rubiconul în termeni de a face declarații investitorilor că ar putea să meargă mai târziu", a spus vânzătorul scurt.

Investitorul a spus că TSLA a fost "de fapt un raport relativ bun pentru această piață", indicând faptul că stocul nu s-a dus undeva în patru ani, când firma sa a pariat inițial împotriva producătorului auto. Când Chanos a scurtat acțiunile, estimarea câștigurilor pe anul 2020 de Tesla a fost de 20 USD pe acțiune, acum a scăzut la aproximativ 4 sau 5 dolari pe acțiune, a declarat el.

În perioada recentă, unii investitori Tesla s-au impaciat cu continuarea dezavantajelor de producție la producătorul auto Silicon Valley, în timp ce compania arde prin numerar în eforturile de a ridica producția primului său vehicul pe piața de masă, modelul 3 sedan. Acționarii Tesla au aplaudat progresul în ceea ce privește țintele modelului 3 la începutul acestei luni, deoarece Musk a promis că va angaja sute de lucrători pe săptămână și va începe operațiunile 24/7 pentru a atinge un nou obiectiv de 6.000 de vehicule pe săptămână. Tranzacționând joi dimineață cu aproximativ 280, 78 dolari, TSLA reflectă o scădere de aproape 10% anul trecut (YTD) și o rentabilitate de 450% pe cinci ani, comparativ cu pierderea de 0, 5% a S&P 500 și câștigul de 68% în aceleași perioade respective. . (Vedeți și: James Chanos numește „Inutil” acțiunea lui Tesla. )

Chanos sugerează că „marile cumpărături”, precum Porsche și Audi, vin după modelul S de Tesla, în vârstă de șapte ani, cu mașini mai bune, mai rapide, mai elegante, la puncte de preț mai atractive. El prevede un punct în care investitorii își dau seama că investiția lor este „incinerată”, deoarece consideră pionierul EV ca un „lagard” în pilotul auto, în spatele General Motor Inc. (GM), cu tehnologia Cruise și Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.

Vânzătorul scurt a criticat Tesla pentru că nu a respectat standardele industriei, în modul în care raportează marjele brute. Spre deosebire de alte OEM auto, Tesla nu include cheltuieli de cercetare și dezvoltare și anumite alte lucruri, cum ar fi costurile de servicii și costurile de garanție în marja sa brută, a spus Chanos, indicând că umflă marjele brute ale Tesla cu până la 10 puncte complete. Deși Tesla nu are rețele de distribuitori sau servicii tradiționale și trebuie să ofere o rețea de supraalimentare, el a spus că ar trebui să facă în continuare o comparație Apple to Apples cu rivalii săi în domeniul cheltuielilor de cercetare și dezvoltare. În cele din urmă, Chanos a spus că, în timp ce cheltuielile SGA și operațiunile SGA ale Tesla "sunt mai mari decât toți ceilalți", compania îndreaptă oamenii spre marje brute "ca un graal sfânt". Acestea fiind spuse, marjele brute raportate de TSLA sunt undeva în jur de 15%, mai mici decât media industriei, a adăugat Chanos.

Chanos se așteaptă chiar ca Musk să părăsească compania ca CEO și să treacă la SpaceX.

Totuși, a face ceva despre care oamenii spun că este imposibil este un fel de lucru al lui Elon Musk și a fost motivul pentru care mulți îl iubesc sau îl urăsc. Oricum, Musk s-a dovedit neclintit în obiectivele sale, nu arăta niciun semn de renunțare în curând.

(Vezi și: De ce taurii încă mai cred în Tesla. )