Consilier în investiții vs. Broker: Care este diferența?

Deși locurile de muncă ar putea părea similare cu un străin, consilierii și brokerii de investiții îndeplinesc roluri foarte diferite în serviciile financiare. Mai jos, evidențiem asemănările și diferențele dintre consilierul de investiții (numit și consilier financiar) și broker.

Cheie de luat cu cheie

• Consultanților de investiții li se plătește o taxă forfetară sau un procent de AUM pentru a consilia clienții cu privire la valorile mobiliare și / sau gestionarea portofoliilor.
• Brokerii sunt comisioane plătite pentru a executa tranzacții sau a cumpăra și vinde active pentru clienți.
• Brokerii și consilierii pentru investiții sunt reglementate de diferite organisme și necesită calificări diferite pentru practică (de exemplu, FINRA reglementează brokerii și SEC reglementează consilierii pentru investiții).
• Ambii profesioniști au interdicția legală de a oferi sfaturi care intră în conflict cu nevoile clienților lor.

brokeri

Înainte de tranzacționarea online, accesarea unui broker era în mod tradițional un lux rezervat celor bogați. Investitorii individuali au acces foarte mic sau deloc direct la piață și au trebuit să plaseze comenzile prin intermediul unui broker autorizat (de obicei prin telefon). În schimb, brokerii au taxat comisioane foarte mari. Cu toate acestea, apariția brokerajelor cu reduceri bazate pe web a schimbat locul de muncă al brokerului.

Acum, persoanele care doresc să tranzacționeze pe piața bursieră nu mai au nevoie de un broker în regim de așteptare pentru a-și executa comenzile de cumpărare și vânzare și pot avea acces direct pentru cât mai puțin banii în comisioane. Deși brokerii încă execută comenzi, mulți și-au extins serviciile către gestionarea personalizată a investițiilor pentru a justifica perceperea comisioanelor mai mari.

În aceste zile, nu este neobișnuit să vedem brokerii înregistrați dublu ca consilieri de investiții. Brokerii pot fi, de asemenea, implicați puternic ca parte a unei echipe de vânzări în plasamente private, oferte publice inițiale (IPO) sau emisiuni secundare. Lucrând alături de departamentele de finanțe corporative ale firmei lor, brokerii pot lucra pentru a-și vinde clienții la o nouă emisiune fierbinte sau o tranzacție privată pentru a ajuta o companie să strângă capital. În schimb, brokerul poate primi un comision, acțiuni sau garanții la compania emitentă.

Consilieri în investiții

Pe de altă parte, consilierii pentru investiții lucrează la un sistem bazat pe taxe, de distribuire a consultanței pentru investiții oferite nevoilor individuale ale clienților și, de multe ori, gestionează conturile de investiții. De exemplu, un consilier în investiții poate colabora cu un client pentru a crea un întreg cadru de gestionare a averii, inclusiv asistarea clienților prin planificarea impozitelor, imobiliare și ipotecare. Pentru a nu se confunda cu un consilier financiar, consilierii pentru investiții sunt înregistrați și reglementați de Securities and Exchange Commission (SEC) și de un organism de reglementare de stat. Consilierii în investiții sunt cunoscuți și ca manageri de active, manageri de investiții și manageri de avere.

Diferențe cheie în reglementări

Consilierii de investiții sunt de asemenea la un standard juridic mai ridicat decât brokerii. În Statele Unite, consilierii pentru investiții trebuie să respecte Legea privind consilierii pentru investiții din 1940, care invită consilierii să îndeplinească sarcini fiduciare în ceea ce privește conturile clienților lor. Taxa vamală, care poate fi executată legal în conformitate cu Legea consilierilor Secțiunile 206 (1) / (2), interzice consilierilor să „angajeze [orice] dispozitiv, schemă sau artificiu pentru a înșela orice client sau potențial client.”

Standardul impune, de asemenea, consilierului „obligația afirmativă de„ maximă credință ”și dezvăluirea completă și corectă a faptelor materiale”, ca parte a datoriei consilierului de a-și exercita loialitatea și grija. Aceasta include „obligația de a nu subordona interesele clienților săi.” Datorită importanței acestei conduite fiduciare, majoritatea consilierilor de investiții pot lua decizii de investiții pentru clienții lor fără să obțină mai întâi permisiunea clientului.

Înainte de 2011, toți consilierii pentru investiții cu 30 de milioane de dolari sau mai multe active aflate în administrare (AUM) trebuiau să se înregistreze la Comisia pentru Valorile și Valorile SUA (SEC), în timp ce consilierii cu mai puțin de 25 de milioane de dolari aveau nevoie doar de înregistrare la organismul lor de reglementare de stat. În 2011, Legea Dodd-Frank a crescut activele minime administrate pentru înregistrarea SEC la 110 milioane dolari.

Brokerii, definiți pe scară largă de SEC ca „orice persoană angajată în activitatea de a efectua tranzacții cu titluri în contul altora” (care pot include și consilieri în investiții), trebuie să se înregistreze la SEC și o organizație de autoreglare. Cea mai cunoscută organizație de autoreglare a brokerului este Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA).

Diferențe cheie în testare și licențiere

Consilierii și brokerii de investiții au, de asemenea, cerințe de pregătire și licențiere diferite. Brokerii trebuie să treacă Seria 7, altfel cunoscută sub numele de General Securities Representative Exam; Seria a 7-a acționează, de asemenea, ca precursor la examene suplimentare în industria valorilor mobiliare. Pe de altă parte, viitorii consilieri în investiții trebuie să treacă examenul seria 65, care este o cerință înainte de a putea acorda consultanță financiară pentru o taxă.

O distincție suplimentară între seria 7 și seria 65 este aceea că doar seria 7 necesită sponsorizarea unei persoane de către o firmă înainte de înscrierea la test. Seria 65 este adesea folosită de contabili publici autorizați (CPA) pentru a intra în activitatea de consultanță pentru investiții. Spre deosebire de analiștii financiari (CFA) și de planificatorii financiari autorizați (CFP), desemnarea CPA nu îndeplinește condițiile necesare pentru a renunța la examenul seria 65.