Dovada recesiunii
Dovada recesiunii este un termen folosit pentru a descrie un activ, companie, industrie sau altă entitate despre care se crede că este rezistent din punct de vedere economic la efectele unei recesiuni. În portofoliile de investiții se adaugă stocuri care nu sunt în recesiune pentru a le proteja împotriva perioadelor de declin economic, care poate fi debutul unei recesiuni. Valorile mobiliare despre care se crede că este o dovadă de recesiune au adesea valori beta negative (cum ar fi aurul), ceea ce ar indica o relație inversă cu piața mai mare.
Înțelegerea dovezilor de recesiune
Deși multe articole au fost etichetate drept dovadă de recesiune, foarte puține se dovedesc a fi așa. Destul de des, consecințele de lungă durată ale unei perioade recesionare sunt prea mari pentru a rezista chiar și cele mai multe întreprinderi sau active care dovedesc recesiune. Chiar și acțiunile, care sunt presupuse cele mai sensibile active în timpul unei recesiuni, nu sunt întotdeauna previzibile. Mai multe recesiuni (1945, 1949, 1953, 1980, printre altele) au înregistrat creșteri ale prețului pentru S&P 500.
Cheie de luat cu cheie
- Dovada recesiunii se referă la active, companii, industrii sau alte entități care nu scad în valoare în timpul recesiunii.
- Exemple de active care fac dovada recesiunii includ aurul, obligațiunile Trezoreriei SUA și numerarul, în timp ce exemple de industrii care fac dovada recesiunii sunt alcoolul și utilitățile.
- Termenul este unul relativ, deoarece o recesiune extinsă poate provoca rentabilitate chiar și pentru cele mai multe active sau întreprinderi care dovedesc recesiune.
Beta negativă
Valorile mobiliare despre care se crede că este o dovadă de recesiune au adesea valori beta negative, ceea ce indică o relație inversă cu piața mai mare. S-a crezut cândva că stocurile de aur și aur, de exemplu, erau dovada recesiunii datorită valorii beta negative a aurului. Aurul fizic a avut rezultate bune în unele crize economice, dar de obicei în circumstanțe specifice, inclusiv o inflație ridicată preconizată. Aurul securizat (acțiuni de aur și fonduri tranzacționate la schimb) tind să aibă o versiune beta pozitivă. De asemenea, deținerea de active cu beta negativ în perioadele nerecesionare reduce randamentul preconizat al portofoliului.
Un activ cu o versiune beta negativă are un randament preconizat sub rata fără riscuri în perioadele normale. Investițiile care fac dovada recesiunii sunt adesea slabe în timpul perioadelor normale, precum și în perioada de recuperare după o recesiune.
Industrii defensive
Stocurile defensive, cum ar fi asistența medicală sau utilitățile, sunt adesea citate ca investiții fără recesiune. Motivul este că consumatorii mai trebuie să achiziționeze îngrijiri medicale și energie electrică, indiferent de situația economică. Multe industrii defensive reprezintă totuși un procent mic din cheltuielile consumatorilor, limitându-și valoarea de recesiune.
Industria alcoolului este adesea citată ca o industrie care se dovedește recesiunii. Un lucru obișnuit este faptul că în perioadele economice bune, oamenii beau mai mult pentru a sărbători, iar în perioadele economice proaste, beau mai mult pentru a face față stresului. Un studiu din 2015 privind consumul de alcool în timpul Marii Recesiuni de către MIT a constatat însă o scădere de 6, 5% a consumului de alcool pe cap de locuitor în Statele Unite.
Dovada recesiunii unui portofoliu general
Câțiva factori pot fi folosiți pentru a proteja un portofoliu general împotriva unei recesiuni, inclusiv diversificarea activelor, reechilibrarea și o cronologie lungă a investițiilor. Creșterea cantității deținerilor de numerar într-un portofoliu este, de asemenea, un bun mod de a-l proteja împotriva recesiunii. Acest lucru permite investitorilor să acceseze rapid lichiditatea pentru a profita de o piață bursieră în scădere. (Dar numerarul este, de asemenea, susceptibil la deflație într-un mediu recesionar.) Obligațiile Trezoreriei SUA sunt considerate dovada recesiunii, deoarece sunt susținute de guvernul celei mai mari economii din lume.
Exemplu de active care dovedesc recesiune
Pe piața bursieră, mai multe companii și sectoare sunt considerate dovada de recesiune, deoarece atinge diapozitivul descendent al pieței sau au o scădere procentuală relativ mai mică comparativ cu alte sectoare sau indici.
Un exemplu al primului este behemoth-ul Walmart. Gigantul din Arkansas a raportat creșterea profiturilor și veniturilor în cei trei ani de după Marea Recesiune. Consumatorii au redus cheltuielile și au cumpărat la comercianții cu reduceri, care și-au îmbunătățit jocul folosind economiile de scară pentru a conduce prețuri mai mici la produse.
Stocurile de utilitate sunt un exemplu din urmă. Motivul pentru a considera utilitățile un pariu sigur în timpul unei recesiuni este faptul că oamenii vor trebui în continuare să plătească facturile de apă și energie electrică în timpul unei recesiuni. De obicei, investitorii și comercianții nu sunt interesați de stocurile de utilități, deoarece sunt mai puțin volatile în comparație cu restul pieței și oferă mai puține șanse de a câștiga bani într-un timp scurt.
Dar sunt printre cele două sectoare care parchează banii în siguranță în timpul unei recesiuni. De exemplu, utilitățile au avut cea mai bună performanță sectorială în timpul corecțiilor de piață în 2011 și 2014. În timp ce alte sectoare au scăzut pe teritoriul negativ sau au scăzut cu cifre cu două cifre, stocurile de utilități au rămas relativ stabile.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.