Programarea fondurilor mutuale
Momentul fondurilor reciproce este practica legală, dar deseori descurajată, prin care comercianții încearcă să obțină profituri pe termen scurt din cumpărarea și vânzarea de fonduri mutuale pentru a beneficia de diferențele de prețuri de închidere a valorii nete a activului (VAN).
01:21O introducere a fondurilor mutuale
BREAKING DOWN Jurnalul de fonduri reciproce
Momentul reciproc al fondurilor este legal și poate ajuta investitorii să profite de oportunitățile de tranzacționare sau tranzacțiile efectuate la momentele de schimbare ale pieței. Cu toate acestea, sincronizarea fondurilor mutuale este adesea descurajată de companiile de fonduri mutuale din cauza efectelor negative pe care le are asupra unui fond.
Deoarece fondurile mutuale sunt administrate ca o structură comună, capitalul investit și extras trebuie să fie dislocat de către administratorul fondului. În loc să investească un investitor într-un stoc direct pentru proprietate imediată, administratorii fondului mutual trebuie să disperseze capitalul investit într-un portofoliu de investiții. În aceeași privință, administratorii de fonduri mutuale trebuie să vândă împotriva fondului pentru a asigura rambursări în numerar acționarilor.
Momentul reciproc al fondurilor are, așadar, un efect negativ asupra investitorilor pe termen lung ai unui fond, deoarece prelucrarea tranzacțiilor pe termen scurt crește costurile tranzacției, determinând cheltuieli operaționale mai mari. Pentru atenuarea calendarului fondului mutual și a costurilor adăugate, majoritatea fondurilor mutuale impun o penalitate de tranzacționare pe termen scurt, cunoscută sub numele de comision de răscumpărare. Taxele de răscumpărare sunt percepute la vânzarea acțiunilor care nu sunt deținute pentru o perioadă minimă de timp, care în general este cuprinsă între 90 de zile și un an.
Regulament și investigații
Calendarul fondurilor reciproce este atent monitorizat atât de către autoritățile de reglementare, cât și de companiile de fonduri. În septembrie 2003, unele companii de fonduri mutuale au fost cercetate pentru a permite comercianților să „cumpere” achizițiile de fonduri mutuale. Companiile din fond au fost însărcinate să permită tranzacționarea cu întârziere, care este procesarea acțiunilor după închiderea pieței la VAN a zilei, mai degrabă decât să tranzacționeze la prețul de a doua zi. Decontarea a impus aceste companii să țină cont mai prudent de tranzacțiile cu întârziere și de piață, cu controale mai mari pentru tranzacțiile la prețuri forward.
Oportunitate de profit
În general, atunci când tranzacționează legal, calendarul pieței poate fi o modalitate profitabilă de a adăuga valoare. La fel ca în cazul stocurilor, fondurile mutuale pot avea oportunități pentru câștiguri pe termen scurt, care fac ca tranzacțiile să fie avantajoase pentru profit. Investitorii pot folosi tehnici de modelare cantitativă pentru a identifica oportunitățile de arbitraj al fondurilor mutuale sau, în general, pot baza deciziile de investiții pe observații calitative. Cu aceste tehnici, calendarul pieței poate fi legal atunci când este tranzacționat în mod corespunzător. De asemenea, poate genera profit chiar și după comisioane de răscumpărare.
În cazul fondurilor închise și a fondurilor tranzacționate pe schimburi (ETF), oportunitățile de piață pot fi mai ușor de identificat. Fondurile închise și ETF-urile se tranzacționează pe tot parcursul zilei, deseori cu reduceri la VAN-ul lor, care oferă oportunități de cronometrare a pieței. Arbitrajul ETF prin calendarul pieței este urmat în mod activ și deseori atenuat de către participanții autorizați de ETF care au autoritatea de a monitoriza prețurile și de a emite sau răscumpăra acțiuni.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.