Piață ineficientă
O piață ineficientă, potrivit teoriei eficiente a pieței, este cea în care prețurile de piață ale unui activ nu reflectă întotdeauna exact valoarea sa reală. Acestea duc adesea la pierderi în greutate. Teoria pieței eficiente sau, mai exact, ipoteza eficientă a pieței (EMH) susține că, pe o piață eficientă, prețurile activelor reflectă cu exactitate valoarea reală a activului. Într-o piață bursieră eficientă, de exemplu, toate informațiile disponibile publicului despre stoc sunt reflectate pe deplin în prețul său. Pe de altă parte, pe o piață ineficientă, toate informațiile disponibile public nu sunt reflectate în preț, ceea ce sugerează că sunt disponibile negocieri.
EMH are trei forme: slab, semi-puternic și puternic. Forma slabă afirmă că o piață eficientă reflectă toate informațiile istorice disponibile public despre stoc, inclusiv randamentele trecute. Forma semi-puternică afirmă că o piață eficientă reflectă informațiile istorice, precum și informațiile actuale disponibile publicului. Și, conform formei solide, o piață eficientă reflectă toate informațiile actuale și istorice disponibile public, precum și informațiile care nu sunt publice.
BREAKING DOWN Market ineficient
Proponenții EMH consideră că gradul ridicat de eficiență al pieței face dificilă depășirea pieței. Prin urmare, majoritatea investitorilor ar fi bine sfătuiți să investească în vehicule gestionate pasiv, precum fonduri index și fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF), care nu încearcă să bată piața. Scepticii EMH, pe de altă parte, consideră că investitorii experimentați pot depăși piața și, prin urmare, strategiile gestionate activ sunt cea mai bună opțiune.
În ceea ce privește vehiculele gestionate pasiv față de vehiculele gestionate activ, ambele părți pot avea dreptate. O strategie poate fi cea mai bună pentru o parte a pieței, iar cealaltă poate fi cea mai bună pentru alta. De exemplu, stocurile cu capacități mari sunt deținute pe scară largă și urmate îndeaproape. Informațiile noi despre aceste stocuri sunt reflectate imediat în preț. Știrile despre o rechemare a produsului de către General Motors, de exemplu, ar putea duce imediat la o scădere a prețului acțiunilor GM. Cu toate acestea, în alte părți ale pieței, în special plafoane mici, este posibil ca unele companii să nu fie la fel de deținute și urmate îndeaproape. Știrile, bune sau rele, ar putea să nu atingă prețul acțiunilor timp de ore, zile sau mai mult. Această ineficiență face mai probabil ca un investitor să poată achiziționa un stoc cu capacitate mică la un preț de chilipir înainte ca restul pieței să conștientizeze și să digere noile informații.
Astfel, pe o piață ineficientă, unii investitori pot face profituri în exces, în timp ce alții pot pierde mai mult decât era de așteptat, având în vedere nivelul lor de expunere la risc. Dacă piața ar fi complet eficientă, aceste oportunități și amenințări nu ar exista pe o durată de timp rezonabilă, deoarece prețurile pieței s-ar muta rapid pentru a se potrivi cu adevărata valoare a unei garanții pe măsură ce aceasta s-a schimbat.
În timp ce multe piețe financiare par rezonabil de eficiente, evenimentele, cum ar fi prăbușirile pe toată piața și balonul punctcom de la sfârșitul anilor 90, par să dezvăluie un fel de ineficiență a pieței.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.