Raport de acoperire a dobânzii față de DSCR: Care este diferența?

Suma datoriei de care este responsabilă o companie este un factor important atunci când evaluează puterea relativă și stabilitatea financiară a acesteia. Indiferent dacă sunteți proprietarul afacerii, un contabil sau o parte externă care examinează o investiție potențială, nivelul datoriei unei companii joacă un rol crucial în numeroase decizii financiare.

Cel mai adesea exprimat ca raport sau procent, nivelul datoriei poate fi măsurat în raport cu fondurile pe care o companie trebuie să le acopere datoriile, deși unele sunt mai cuprinzătoare decât altele. Două tipuri de raporturi de măsurare a datoriilor utilizate în mod obișnuit sunt raportul de acoperire a dobânzii și raportul de acoperire a datoriei-servicii sau DSCR. Deși ambele oferă informații importante cu privire la stabilitatea financiară a unei companii, calculele și interpretările lor diferă în moduri importante.

Cheie de luat cu cheie

• Cu cât compania este mai stabilă, cu atât raportul dintre EBIT și plățile dobânzii este mai mare.
• Nivelul datoriilor unei companii oferă, de obicei, o fereastră a sănătății sale financiare.
• Raportul de acoperire a dobânzilor privește capitalurile companiei față de datoriile acesteia.
• DSCR este un indicator puțin mai robust al stării financiare a companiei, deoarece ia în considerare plățile principale pe lângă dobândă.

Raport de acoperire a dobânzii

Raportul de acoperire a dobânzii servește pentru a măsura valoarea capitalului propriu al unei societăți comparativ cu dobânda pe care trebuie să o plătească pentru toate datoriile pentru o anumită perioadă. Acesta este exprimat ca un raport și este cel mai adesea calculat anual. Pentru a calcula rata de acoperire a dobânzii, pur și simplu împărțiți veniturile înaintea dobânzilor și impozitelor sau EBIT, pentru perioada stabilită, la plățile totale ale dobânzii datorate pentru aceeași perioadă.

EBIT-ul, adesea numit venit operațional net sau profit operațional, se calculează scăzând cheltuielile generale și cheltuielile de exploatare, cum ar fi chiria, costul mărfurilor, transportul, salariile și utilitățile, din venituri. Acest număr reflectă suma de numerar disponibilă după scăderea tuturor cheltuielilor necesare menținerii activității. Această măsurătoare ia în considerare numai plățile de dobândă și nu plățile efectuate pe soldurile principale ale datoriilor care pot fi solicitate de către creditori.

Rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)

Raportul de acoperire a serviciilor datoriei (DSCR) este puțin mai cuprinzător. Această măsurătoare evaluează capacitatea unei companii de a-și îndeplini plățile minime de capital și dobânzi, inclusiv plățile de fonduri afundate, pentru o anumită perioadă. Pentru a calcula DSCR, EBIT este împărțit la valoarea totală a plăților de capital și a dobânzii necesare pentru o anumită perioadă.

În ambele cazuri, o companie cu un raport mai mic de 1 nu generează venituri suficiente pentru a-și acoperi cheltuielile cu datoriile minime. În ceea ce privește gestionarea afacerilor sau investițiile, aceasta reprezintă o perspectivă foarte riscantă, deoarece chiar și o scurtă perioadă de venituri mai mici decât media ar putea vrăji dezastru. O companie cu un raport de acoperire a dobânzii sau DSCR mai mic de 1 este în măsură să genereze venituri suficiente pentru a menține luminile aprinse, dar nu își îndeplinesc obligațiile datoriei.

Prin urmare, companiile cu raporturi mai mari sunt considerate de investitori și instituțiile de creditare ca fiind mai stabile din punct de vedere financiar. Băncile, de exemplu, este puțin probabil să împrumute fonduri unei companii cu un DSCR de 0, 89, deoarece reflectă o luptă pentru a efectua plăți minime pentru obligațiile curente. Desigur, ambele raporturi se pot schimba dramatic, pe măsură ce compania își asumă datorii noi, achită datoriile vechi sau experimentează fluctuații ale veniturilor.