Care este considerat un raport ridicat al datoriei-echitate?

Raportul datorie / echitate (D / E) este o metrică care oferă o perspectivă asupra utilizării datoriei de către o companie. În general, o companie cu un raport D / E ridicat este considerată un risc mai mare pentru creditorii și investitorii, deoarece sugerează că compania a finanțat o cantitate mai mare din creșterea sa prin împrumuturi. Ceea ce este considerat un raport ridicat poate depinde de o varietate de factori, inclusiv industria companiei.

Care este considerat un raport ridicat al datoriei-echitate?

Calcularea raportului D / E

Raportul D / E raportează valoarea finanțării datoriilor unei firme cu capitalurile proprii. Pentru a-l calcula, împărțiți datoriile totale ale unei firme la capitalul propriu al acționarilor - ambele elemente care pot fi găsite în bilanțul companiei. Structura capitalului companiei este motorul raportului datorie-capitaluri proprii. Cu cât o companie utilizează mai multe datorii, cu atât va fi mai mare raportul datorie / capitaluri proprii.

De obicei datoria are un cost de capital mai mic în comparație cu capitalurile proprii, în principal datorită vechimii sale în cazul lichidării. Astfel, multe companii pot prefera să folosească datoriile decât capitalurile proprii pentru finanțarea capitalului.

În unele cazuri, calculul datoriei către capitaluri proprii poate fi mai izolat pentru a include doar datorii pe termen scurt și pe termen lung. Cel mai adesea, include și o anumită formă de plăți fixe suplimentare. Împreună, datoria totală și capitalul total al unei companii se combină pentru a egala capitalul său total, care este, de asemenea, contabilizat ca active totale.

Analiza raporturilor D / E pe industrie

Așa cum este tipic în analiza financiară, un raport unic sau un element rând nu este de obicei utilizat în izolare. Din acest motiv, nivelul raportului datorie / capitaluri proprii este de obicei considerat împreună cu alte câteva variabile.

Cu toate acestea, unul dintre principalele puncte de plecare pentru analiza unui raport D / E este industria companiei. Analizarea raportului mediu D / E pentru industria unei companii este adesea o bază bună pentru a lua în considerare cât de mare ar trebui să fie raportul D / E.

În general, raporturile datorie-capitaluri proprii vor fi diferite în funcție de industrie, deoarece unele industrii tind să folosească mai multe finanțări ale datoriilor decât altele. De asemenea, poate fi important să examinăm companii comparabile în cadrul unui grup de industrie pentru analize mai aprofundate. În industria financiară, de exemplu, raportul datorie / capitaluri proprii este mai mare decât alte industrii, deoarece băncile și alte instituții financiare împrumută bani pentru a împrumuta bani, ceea ce poate duce la un nivel mai mare al datoriei.

Alte industrii care au tendința de a avea nevoie de investiții mari în proiecte de capital vor avea, de asemenea, de obicei o așteptare mai mare a datoriei către capital. Aceste industrii pot include utilități, transport și energie.

Alți factori în analiza ratelor D / E

O a doua variabilă de luat în considerare atunci când analizăm raportul datorie / capitaluri proprii al companiei este propria medie istorică. O companie poate fi la sau mai mică decât media industriei, dar peste media istorică proprie, ceea ce poate fi un motiv de îngrijorare. În acest caz, poate fi important să se analizeze situația actuală a companiei și motivele datoriei suplimentare adăugate.

Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) poate oferi, de asemenea, o perspectivă interesantă asupra variabilității raportului datorie / capitaluri al companiei. WACC arată valoarea finanțării dobânzilor în medie pe un dolar de capital. De asemenea, ecuația descompune plata medie a datoriei și a capitalurilor proprii.

Dacă o companie are o plată medie a datoriilor, înseamnă că este capabilă să obțină finanțare pe piață la un ritm relativ scăzut. Acest lucru poate face utilizarea datoriei mai atractivă, chiar dacă raportul datorie / capitaluri proprii este mai mare decât companiile comparabile.