Definiția guvernanței corporative
Guvernanța corporativă este sistemul de reguli, practici și procese prin care o firmă este direcționată și controlată. Guvernanța corporativă implică în esență echilibrarea intereselor multor părți interesate ale unei companii, cum ar fi acționarii, directorii de conducere, clienții, furnizorii, finanțatorii, guvernul și comunitatea. Deoarece guvernanța corporativă oferă și cadrul pentru atingerea obiectivelor unei companii, aceasta cuprinde practic toate sferele de conducere, de la planurile de acțiune și controalele interne până la măsurarea performanței și divulgarea corporativă.
Bazele guvernanței corporative
Guvernanța se referă în mod specific la setul de reguli, controale, politici și rezoluții instituite pentru a dicta comportamentul corporativ. Consilierii și acționarii proxy sunt părți interesate importante care afectează indirect guvernanța, dar acestea nu sunt exemple de guvernare în sine. Consiliul de administrație este esențial în guvernare și poate avea ramificări majore pentru evaluarea capitalurilor proprii.
Comunicarea guvernanței corporative a unei firme este o componentă cheie a relațiilor cu comunitatea și investitorii. Pe site-ul relațiilor cu investitorii Apple Inc., de exemplu, firma își prezintă conducerea corporativă - echipa sa executivă, consiliul de administrație - și guvernanța sa corporativă, inclusiv statutele comitetelor și documentele sale de guvernare, cum ar fi statutele, ghidul de proprietate asupra acțiunilor și actele constitutive.
Majoritatea companiilor se străduiesc să aibă un nivel ridicat de guvernanță corporativă. Pentru mulți acționari, nu este suficient ca o companie să fie doar profitabilă; de asemenea, trebuie să demonstreze o bună cetățenie corporativă prin conștientizarea mediului, comportament etic și practici solide de guvernanță corporativă. O bună guvernanță corporativă creează un set transparent de reguli și controale în care acționarii, directorii și ofițerii au aliniat stimulente.
Cheie de luat cu cheie
- Guvernanța corporativă este structura regulilor, practicilor și proceselor utilizate pentru direcționarea și gestionarea unei companii.
- Consiliul de administrație al companiei este forța principală care influențează guvernanța corporativă.
- Guvernanța corporativă proastă poate pune la îndoială fiabilitatea, integritatea și transparența companiei - toate acestea pot avea implicații asupra sănătății sale financiare.
Guvernanța corporativă și Consiliul de administrație
Consiliul de administrație este principalul părți interesate directe care influențează guvernanța corporativă. Administratorii sunt aleși de către acționari sau numiți de alți membri ai consiliului și reprezintă acționari ai companiei. Consiliul are sarcina de a lua decizii importante, cum ar fi numiri de ofițeri corporativi, compensații executive și politica de dividende. În unele cazuri, obligațiile consiliului de administrație se extind dincolo de optimizarea financiară, ca în cazul în care rezoluțiile acționarilor solicită să se acorde prioritate anumitor probleme sociale sau de mediu.
Comitetele sunt adesea alcătuite din membri interni și independenți. Insiderii sunt acționari majori, fondatori și directori. Directorii independenți nu împărtășesc legăturile persoanelor din interior, dar sunt aleși datorită experienței lor în gestionarea sau direcționarea altor companii mari. Independenții sunt considerați de ajutor pentru guvernare, deoarece diluează concentrarea puterii și ajută la alinierea interesului acționarilor cu cei din interior.
Guvernare corporativă proastă
O guvernanță corporativă proastă poate pune la îndoială fiabilitatea, integritatea sau obligația companiei față de acționari - toate acestea pot avea implicații asupra sănătății financiare a firmei. Toleranța sau susținerea activităților ilegale pot crea scandaluri precum cea care a zguduit Volkswagen AG începând din septembrie 2015. Dezvoltarea detaliilor despre „Dieselgate” (așa cum a devenit cunoscută afacerea) a relevat că de ani buni, producătorul auto a avut în mod deliberat și sistematic echipamente cu emisii de motoare în mașinile sale pentru a manipula rezultatele testelor de poluare, în America și Europa. Volkswagen a văzut că stocul său a scăzut aproape jumătate din valoarea sa în zilele următoare începerii scandalului, iar vânzările sale globale în prima lună completă, după știre, au scăzut cu 4, 5%.
Preocuparea publică și guvernamentală în ceea ce privește guvernanța corporativă tinde să se ceară și să se diminueze. De multe ori, însă, dezvăluirile extrem de mediatizate ale defecțiunii corporative reînvie interesul pentru subiect. De exemplu, guvernanța corporativă a devenit o problemă presantă în Statele Unite la începutul secolului 21, după ce practici frauduloase au falimentat companii cu profil înalt, precum Enron și WorldCom. Aceasta a dus la trecerea în 2002 a Legii Sarbanes-Oxley, care impunea cerințe mai stricte de evidență a companiilor, precum și sancțiuni penale dure pentru încălcarea acestora și a altor legi privind valorile mobiliare. Scopul a fost de a restabili încrederea publicului în companiile publice și modul de funcționare a acestora.
Alte tipuri de practici de guvernare proastă includ:
- Companiile nu cooperează suficient cu auditorii sau nu selectează auditori cu scara corespunzătoare, ceea ce duce la publicarea de documente financiare neplăcute sau neconforme.
- Pachetele de compensație executivă nereușite nu creează un stimulent optim pentru ofițerii corporativi.
- Consiliile de administrație slab structurate fac prea dificil pentru acționari să renunțe la titlurile ineficiente.