Amortizarea valutară
Deprecierea monedei este o scădere a valorii unei monede într-un sistem de curs de schimb flotant. Deprecierea monedei poate apărea din cauza unor factori precum fundamentele economice, diferențele de rată a dobânzii, instabilitatea politică sau aversiunea la risc în rândul investitorilor.
Țările cu fundamentele economice slabe, precum deficitele cronice ale contului curent și ratele mari ale inflației au, în general, valute depreciere. Deprecierea monedei, dacă este ordonată și treptată, îmbunătățește competitivitatea la export a unei țări și poate îmbunătăți deficitul comercial în timp. Însă, deprecierea bruscă și importantă a monedei poate speria investitorii străini care se tem că moneda poate cădea în continuare și îi va determina să scoată investițiile din portofoliu în afara țării, punând o presiune mai scăzută asupra monedei.
00:59Amortizarea valutară
Amortizarea monedei explicate
Politica monetară ușoară și inflația ridicată sunt două dintre principalele cauze ale deprecierii valutare. Într-un mediu cu rata scăzută a dobânzii, sute de miliarde de dolari urmăresc cel mai mare randament. Diferențele de dobândă preconizate pot declanșa o depreciere a monedei. În timp ce băncile centrale cresc ratele dobânzilor pentru a combate inflația, inflația prea mare poate amenința stabilitatea și poate provoca deprecierea monedei.
În plus, inflația poate duce la costuri de intrare mai mari pentru export, ceea ce face ca exporturile unei țări să fie mai puțin competitive pe piețele globale, ceea ce lărgește deficitul comercial și determină deprecierea monedei.
Facilitatea cantitativă și USD în scădere
Ca răspuns la criza financiară, Rezerva Federală a demarat trei runde de cantitate simplificată (QE), care a trimis randamente de obligațiuni la valori minime record. În urma primei runde a QE din 2008, dolarul american (USD) sa depreciat brusc. Indicele dolarului american (USDX) a scăzut cu peste 10% în cele șase săptămâni de la începutul QE1.
În 2010, când Fed a intrat în QE2, rezultatul a fost același. În perioada depreciere 2010-2011 USD, fondul de tranzacționare a înregistrat valori totale minime față de yenul japonez (JPY), dolarul canadian (CAD) și dolarul australian (AUD).
Retorică politică și amortizare valutară
În timp ce fundamentele economice determină, în cea mai mare parte, valoarea unei monede, vorbirea politică poate determina scăderea unei monede.
Între 2015 și 2016, SUA și China au fost în mod repetat într-o bătălie de cuvinte în ceea ce privește valoarea valutară reciprocă. În august 2015, Banca Populară Chineză (PBOC) a devalorizat moneda țării, yuanul, cu aproximativ 2% față de USD, oficialii chinezi spunând că această mișcare a fost necesară pentru a împiedica o alunecare suplimentară a exporturilor. În timpul campaniei electorale din 2016, candidat republican, Donald Trump a promis să eticheteze China un manipulator de monedă, spunând că oficialii chinezi își devalorizează intenționat moneda, ceea ce duce la avantaje nedrepte asupra comerțului. În 2018, retorica politică a SUA - China s-a îndreptat către protecționism, care a dus la o dispută comercială continuă între cele mai mari două economii din lume.
Volatilitate și amortizare valutară
Amprentele bruște de depreciere a monedei, în special pe piețele emergente, cresc inevitabil teama de „contagiune”, prin care multe dintre aceste monede sunt afectate de preocupări similare ale investitorilor. Printre cele mai notabile a fost criza asiatică din 1997, care a fost declanșată de prăbușirea bahtului thailandez, care a determinat o devalorizare accentuată în majoritatea monedelor din sud-estul Asiei.
Într-un alt exemplu, monedele națiunilor precum India și Indonezia s-au tranzacționat brusc în vara anului 2013, deoarece îngrijorarea a crescut că Rezerva Federală era în măsură să renunțe la achizițiile masive de obligațiuni. De asemenea, monedele de piață dezvoltate pot experimenta perioade de volatilitate extremă La 23 iunie 2016, lira britanică (GBP) s-a depreciat cu peste 8% față de dolarul american, după ce Marea Britanie a votat să părăsească Uniunea Europeană, denumită Brexit.
Cheie de luat cu cheie
- Deprecierea monedei este o scădere a valorii unei monede într-un sistem de curs de schimb flotant.
- Fundamentele economice, diferențele de rată a dobânzii, instabilitatea politică sau aversiunea la risc pot cauza deprecierea monedei.
- Deprecierea monedă ordonată poate crește activitatea de export a unei țări, deoarece produsele și serviciile sale devin mai ieftine de cumpărat.
- Programele de relaxare cantitativă a rezervei federale utilizate pentru stimularea economiei după criza financiară 2007-2008 au provocat deprecierea dolarului american.
- Deprecierea monedelor într-o țară se poate răspândi în alte țări.
Exemplu recent de amortizare a monedei - Lira turcească
Moneda Turciei, lira, a pierdut peste 40% din valoarea sa față de USD în perioada ianuarie-august 2018. O combinație de factori a dus la depreciere. În primul rând, investitorii s-au temut că companiile turcești nu vor putea plăti împrumuturi exprimate în dolari și euro, deoarece lira a continuat să scadă în valoare. În al doilea rând, președintele Trump a aprobat dublarea tarifelor de oțel și aluminiu impuse Turciei într-un moment în care deja existau temeri cu privire la economia luptătoare a țării. Lira a scăzut cu până la 20% după ce Trump a lansat vestea printr-un tweet.
În sfârșit, președintele Turciei, Recep Tayyip Erdogan, nu a permis băncii centrale din Turcia să crească ratele dobânzilor, în același timp, țara nu avea o sumă suficientă de dolari americani pentru a-și apăra moneda pe piețele valutare. Banca centrală a Turciei a ridicat în sfârșit ratele dobânzilor în septembrie 2018 de la 17, 75% la 24% pentru a stabiliza moneda sa și a reduce inflația.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.