Programul de participare directă (DPP)
Un program de participare directă (DPP) este o entitate comună care oferă acces investitorilor la fluxul de numerar și beneficiile fiscale ale unei întreprinderi de afaceri. Cunoscute și sub denumirea de „plan de participare directă”, DPP-urile sunt investiții combinate care nu sunt tranzacționate în imobiliare sau întreprinderi legate de energie pe o perioadă de timp extinsă.
Cheie de luat cu cheie
- Un program de participare directă, sau DPP, oferă investitorilor accesul la fluxul de numerar al companiei și beneficiile fiscale.
- Un DPP necesită o achiziție de la membri pentru a accesa beneficiile programului.
- Majoritatea DPP sunt trusturi de investiții imobiliare (REIT) și parteneriate limitate.
Înțelegerea unui program de participare directă (DPP)
În majoritatea programelor de participare directă, partenerii limitați pun bani (participația lor este cuantificată în „unități”), care este apoi investită de un partener general. Majoritatea DPP-urilor sunt gestionate pasiv și au o durată de viață de cinci până la 10 ani. În acest timp, toate deducerile fiscale, precum și veniturile DPP sunt transmise partenerilor. Datorită veniturilor pe care le generează și a caracterului lor comun, DPP-urile au devenit o modalitate populară pentru investitorii obișnuiți de a accesa investiții care, în mod normal, au fost rezervate investitorilor înstăriți, deși cu unele restricții.
Un program de participare directă este de obicei organizat ca un parteneriat limitat, o societate subcapitol S sau un parteneriat general. Astfel de structuri permit venitul, pierderile, câștigurile, creditele fiscale și deducțiile DPP să fie transferate către partenerul / contribuabilul de bază, înainte de impozitare. În consecință, DPP în sine nu plătește impozit pe profit.
DPP-urile nu sunt tranzacționate, ceea ce înseamnă că le lipsește lichiditatea și un mecanism de preț fiabil - mai ales în comparație cu acțiunile care tranzacționează pe o piață bursieră. Ca atare, DPP-urile tind să solicite clienților să îndeplinească pragurile de active și de venituri pentru a investi. Aceste cerințe pot varia în funcție de stare.
Tipuri de programe de participare directă
Cele mai frecvente DPP-uri sunt REIT-urile care nu sunt tranzacționate (aproximativ două treimi din piața DPP), companiile de dezvoltare a afacerilor (BDC) care nu sunt listate (care acționează ca instrumente de creanță pentru întreprinderile mici), parteneriate de explorare și dezvoltare a energiei și corporații de leasing de echipamente. .
Un DPP poate avea structura juridică a unei corporații (cum ar fi un REIT), o societate pe acțiuni sau o societate cu răspundere limitată (LLC), dar, în practică, toate se comportă ca o societate pe acțiuni. Un DPP oferă unui investitor proprietatea parțială asupra unui activ fizic, cum ar fi proprietatea de bază dintr-un REIT, utilajele dintr-o societate de închiriere de echipamente sau puțuri și venituri din vânzările de petrol într-un parteneriat de energie.
Considerație specială: structura programului de participare directă
În DPP, partenerii cu capital limitat sunt investitorii. În cazul în care DPP pierde bani, dezavantajul lor este limitat la ceea ce au investit. Partenerul general gestionează investiția; partenerii limitați nu au niciun cuvânt de spus în management și nu primesc niciun beneficiu din operațiunile DPP. Partenerii limitați pot, totuși, să voteze pentru schimbarea sau concedierea unui partener general sau să-l dea în judecată pe unul pentru că nu acționează în interesul superior al parteneriatului.
Programele de participare directă își au originea în Legea privind valorile mobiliare din 1933 și în Regula 2310 a Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA). Candidații din seria 7 se așteaptă să vadă mai multe întrebări cu privire la DPPs la examen.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.