O introducere în stocurile de capace mici

Stocurile de capacități mici au o reputație proastă. De obicei, mass-media se concentrează pe partea lor negativă, spunând că sunt riscante, frecvent frauduloase și lipsite de calitate pe care investitorii ar trebui să le solicite într-o companie. Cu siguranță, toate acestea sunt preocupări valabile pentru orice companie, însă companiile mari, cu capacitate mare, au căzut pradă problemelor de fraudă internă care au distrus practic interesul acționarilor (credeți Enron și Worldcom). În mod clar, dimensiunea companiei nu este în niciun caz singurul factor atunci când este vorba despre investitorii înșelători. În acest articol vom prezenta unii dintre cei mai importanți factori cuprinzând binele și răul universului cu capac mic. Cunoașterea acestor factori vă va ajuta să decideți dacă investiția în companii cu capital mai mic este potrivită pentru dvs. (Pentru a citi în fundal beneficiile capacelor mici, consultați Capturalele mici prezintă avantaje mari .)

fundal

Înainte de a intra în avantajele și contra de capace mici, să recapitulăm (fără niciun punct intenționat) la ce ne referim exact. Termenul mic se referă la acțiuni cu o capitalizare de piață mică, între 250 milioane USD și 2 miliarde USD. Stocurile cu un plafon de piață sub 250 milioane USD sunt denumite micro capace, iar cele sub 50 milioane dolari sunt numite capace nano. Stocurile cu capacități mici pot fi tranzacționate cu orice schimb. deși majoritatea acestora se regăsesc pe Nasdaq sau OTCBB din cauza cerințelor de listare mai îndelungate ale acestor burse.

Este important să facem distincția între capacele mici și stocurile de penny, care sunt cu totul alt joc de minge. Este posibil ca un stoc să fie o plafonă mică și nu un ban. De fapt, există o mulțime de capace mici care tranzacționează mai mult de 1 dolar pe acțiune și cu mai multă lichiditate decât stocul mediu. (Aflați mai multe în Care este diferența dintre un stoc de penny și un stoc de capacitate mică? )

De ce să investești în acțiuni cu capacități mici?

În timp ce capacele mici au atributele lor negative - în care vom intra mai târziu - au și o serie de factori pozitivi. Mai jos am prezentat trei dintre cele mai convingătoare motive pentru care micile capote merită reprezentate în portofoliile multor investitori.

1. Puternic potențial de creștere
Cele mai multe companii de succes cu capacitate mare au început la un moment dat ca mici afaceri. Capacitățile mici oferă investitorului individual șansa de a intra la parterul firmelor mai tinere care aduc produse și servicii noi pe piață sau intră cu totul pe noi piețe. Toată lumea vorbește despre găsirea următoarelor aplicații Microsoft, Wal-Mart sau Home Depot, pentru că la un moment dat aceste companii erau niște capace mici - diamante în gros, dacă vrei. Dacă ai fi avut perspectiva de a investi în aceste companii de la început, chiar și un angajament modest s-ar fi balonat într-o sumă ordonată.

Deoarece capacele mici sunt doar companii cu valori totale mici, acestea au capacitatea de a crește în moduri care sunt pur și simplu imposibile pentru companiile mari. O companie mare, una cu o capacitate de piață în intervalul de la 1 miliard la 2 miliarde de dolari, nu are același potențial de a dubla dimensiunea ca o companie cu un plafon de piață de 500 de milioane de dolari. La un moment dat pur și simplu nu poți continua să crești la un ritm atât de rapid sau ai fi mai mare decât întreaga economie!

Companiile mature au rate de creștere organică limitate, deoarece acestea abordează deja o proporție mai mare din piața lor țintă. Orice produs sau serviciu nou reprezintă o proporție mai mică din veniturile totale decât oferta de produs stabilită. Din aceste motive, câștigurile și creșterea fluxului de numerar din stocurile cu capacități mari pot fi limitate, cu excepția cazului în care corporațiile lor dobândesc alte firme. Dacă sunteți în căutarea companiilor cu creștere ridicată, plafoanele mici sunt locul în care ar trebui să arate.

2. Majoritatea fondurilor mutuale nu investesc în ele
Nu este neobișnuit ca fondurile comune să investească sute de milioane de dolari într-o singură companie. Majoritatea plafoanelor mici nu au plafonul pieței pentru a susține această dimensiune a investițiilor. Pentru a cumpăra o poziție suficient de mare pentru a face diferența cu performanța fondului lor, un administrator de fond ar trebui să cumpere 20% sau mai mult din companie. SEC pune reglementări grele cu privire la fondurile mutuale care îngreunează fondurile să stabilească poziții de această dimensiune. Acest lucru oferă un avantaj investitorilor individuali care au capacitatea de a vedea companii promițătoare și de a intra înainte de a face investitorii instituționali. Când instituțiile intră, vor face acest lucru într-un mod mare, cumpărând multe acțiuni și crescând prețul.

3. Adesea sunt sub-recunoscute
Acest al treilea atribut al capacelor mici este foarte important. Ceea ce spunem aici este că capacele mici au adesea foarte puțină acoperire a analiștilor și obțin puțină atenție de la Wall Street. Ceea ce înseamnă acest lucru pentru investitorul individual este că, deoarece universul capacelor mici este atât de sub raportat sau chiar nedescoperit, există o mare probabilitate ca stocurile de capacități mici să aibă un preț necorespunzător, oferind o oportunitate de a profita din ineficiențele cauzate de lipsa acoperire dedicată unei anumite zone a pieței. (Aflați cum să aflați câștigătorii în Spot Hotshot Penny Stocks .)

Dezavantajele investițiilor la capacități mici

În ciuda faptului că capacele mici demonstrează caracteristici atractive, acestea nu sunt fără dezavantaje inerente. Acestea includ:

1. Risc

În ceea ce privește categoriile de acțiuni bazate pe capitalizarea de piață, plafoanele mici sunt al patrulea grup din cele cinci cele mai riscante. (Celelalte categorii de la cel mai puțin riscante sunt mega caps, capace mari, capace medii, capace mici și micro capace.)

Adesea, o mare parte din valoarea unei capete mici se bazează pe tendința sa de a genera numerar, dar pentru ca acest lucru să se întâmple, trebuie să fie capabil să își dimensioneze modelul de afaceri. Aici intervine o mare parte din riscuri. Nu multe companii pot să reproducă ceea ce a făcut gigantul american cu amănuntul Wal-Mart, extinzându-se de la un magazin mamă și pop din Arkansas la un lanț național cu mii de locații. Bilanțele lor mai mici sunt mai puțin izolate de modificările economiei și de condițiile economice precare. În plus, stocurile cu capacități mici au tendințele de clienți mult mai mici, astfel încât perspectivele lor sunt mai incerte și sunt legate de o anumită zonă regională. Drept urmare, multe stocuri cu capacități mici nu pot supraviețui prin părțile grosiere ale ciclului de afaceri.

Capacele mici sunt, de asemenea, mai sensibile la volatilitate, pur și simplu datorită dimensiunii lor; este nevoie de mai puțin volum pentru a muta prețurile. Este obișnuit ca un plafon mic să fluctueze 5% sau mai mult într-o singură zi de tranzacționare, lucru pe care unii investitori pur și simplu nu îl pot stomaca. Și întrucât aceste acțiuni au o lichiditate mai mică (marii investitori instituționali nu pot sau nu vor circula în ele, nu uitați), este posibil ca cineva să nu poată ieși o poziție la prețul pieței, iar această posibilitate este mai mare în timpul unei panici a pieței.

Așadar, banii pe care îi investiți în capace mici ar trebui să fie bani pe care îi puteți expune unui grad de risc mult mai mare decât cel al aparatelor generatoare de numerar dovedite, precum capace mari și jetoane albastre.

2. Timpul
Găsirea timpului pentru a descoperi că capacul mic este o muncă grea - investitorii trebuie să fie pregătiți să facă o cercetare serioasă, care poate fi un factor de descurajare. Rapoartele financiare și ratele de creștere sunt publicate pe scară largă pentru companiile mari, dar nu și pentru cele mici. Trebuie să faceți toate numerele, care pot fi foarte obositoare și consumatoare de timp. Aceasta este partea de răspândire a lipsei de acoperire pe care o obțin mici capace: Există puține rapoarte ale analiștilor despre care puteți începe să construiți o opinie bine informată a companiei.

Și din cauză că există o lipsă de informații disponibile cu privire la compania cu capacități mici, în comparație cu plafoanele mari care sunt acoperite în mod regulat de mass-media, nu veți auzi nicio veste de la mai multe firme mai mici. Prin lege, aceste companii trebuie să-și elibereze câștigurile trimestriale, însă investitorii care caută mai multe informații vor fi greu de găsit ceva. (Pentru a citi mai multe, consultați Cum să evaluați o companie cu microcap .)

Linia de jos

Avantajul principal al investiției în acțiuni cu capacități mici este potențialul de creștere semnificativ, care nu este egalat de companiile mature cu capitalizări de piață mari.

Activitatea de fuziune și achiziție oferă, de asemenea, o oportunitate pentru investitorii cu capacități mici. Capacele mici sunt achiziționate mai frecvent decât companiile mai mari; marile companii pot adesea să intre pe noi piețe sau să câștige proprietate intelectuală prin achiziționarea de întreprinderi mai mici. Companiile achizitive plătesc, de regulă, o primă la prețul de piață pentru a achiziționa firme de creștere, ceea ce conduce la o apreciere a prețurilor imediat ce este anunțată o afacere publică.

Există cu siguranță ceva de spus pentru posibilitățile de creștere pe care le pot oferi investitorilor cu capacități mici. Cu toate acestea, împreună cu aceste oportunități de creștere există un risc crescut. Investitorii cu capacități mici sacrifică stabilitatea potențialului. Dacă sunteți capabil să vă asumați un nivel suplimentar de risc, explorarea universului cu capac mic este ceea ce ar trebui să priviți. În mod alternativ, dacă sunteți extrem de avers față de riscuri, este posibil să nu fie adecvat pentru dvs. călătoria rollercoaster, care este prețul acțiunilor unei companii cu capacități mici.

Pe scurt, banii pe care îi investiți în capace mici ar trebui să fie bani pe care îi puteți expune unui grad de risc mult mai mare decât cel al aparatelor generatoare de numerar dovedite, precum capace mari și jetoane albastre. Dar dacă sunteți vândut, următorul pas este să aflați despre evaluarea stocurilor cu capace mici și cum să diversificați cu stocurile cu capace mici.