Cum se exercită o opțiune de vânzare?

O opțiune de vânzare este un contract care oferă titularului său dreptul de a vinde un număr stabilit de acțiuni la un preț stabilit, numit preț de grevă, înainte de o anumită dată de expirare. Dacă opțiunea este exercitată, scriitorul contractului de opțiune este obligat să cumpere acțiunile de la titularul opțiunii. „Exercitarea opțiunii” înseamnă că cumpărătorul optează pentru a profita de dreptul de a vinde acțiunile la prețul de grevă.

Opusul unei opțiuni de vânzare este opțiunea de apelare, care oferă titularului contractului dreptul de a achiziționa o sumă stabilită de acțiuni la prețul de grevă înainte de expirarea acestuia.

Există o serie de modalități de a închide sau de a finaliza tranzacțiile de opțiuni în funcție de circumstanțe.

Dacă opțiunea expiră în bani, opțiunea va fi exercitată. Dacă opțiunea expiră din bani, nu se întâmplă nimic și banii plătiți pentru opțiune se pierd.

Exemplu de tranzacție cu opțiune de vânzare

Max achiziționează o opțiune de 11 USD pus la Ford Motor Co. (F). Fiecare contract de opțiune este în valoare de 100 de acțiuni, astfel încât acesta îi dă dreptul să vândă 100 de acțiuni Ford la 11 dolari înainte de data expirării.

Dacă Max deține deja 100 de acțiuni Ford, brokerul său va vinde aceste acțiuni la prețul de 11 USD. Pentru a finaliza tranzacția, un scriitor de opțiuni va trebui să achiziționeze acțiunile la acel preț.

Max realizează un câștig la opțiune dacă prețul acțiunilor Ford scade sub prețul de 11 USD. Spuneți că prețul acțiunii scade la 8 dolari. El va fi capabil să vândă 100 de acțiuni la 11 dolari în locul prețului curent de piață de 8 dolari. Cumpărând opțiunea, Max și-a economisit 300 $ (mai puțin costul opțiunii), din moment ce a vândut 100 de acțiuni la 11 dolari, pentru un total de 1.100 dolari, în loc să trebuiască să vândă acțiunile la 8 dolari pentru un total de 800 dolari.

Max și-ar fi putut vinde stocul la 11 dolari și nu a cumpărat o opțiune de vânzare. Se pare că a crezut că prețul acțiunilor poate crește. Nu a vrut să vândă stocul, dar a dorit protecție în cazul în care stocul a scăzut. Era dispus să plătească prima de opțiune pentru această protecție.

Exemplu de tranzacție cu poziție scurtă

Acum să presupunem că Max nu deține de fapt acțiuni ale Ford, dar a cumpărat puterea de 11 dolari, iar stocul se tranzacționează în prezent la 8 dolari. El ar putea achiziționa acțiuni Ford la 8 dolari și apoi ar putea face brokerul să exercite opțiunea la 11 dolari. Aceasta ar netima 300 USD, mai puțin costul opțiunii de primă, taxe și comisioane.

Dacă Max nu deține acțiuni, opțiunea poate fi exercitată pentru a iniția o poziție scurtă în stoc. Deoarece Max nu deține acțiuni pentru a vinde, opțiunea put va iniția o poziție scurtă la 11 USD. El poate apoi să acopere poziția scurtă la prețul curent de piață de 8 dolari sau să continue să dețină poziția scurtă. Inițierea unei poziții scurte necesită un cont de marjă cu bani suficienți pentru a acoperi marja de tranzacționare scurtă.

Vânzarea opțiunii

Cealaltă alternativă la exercitarea unei opțiuni este de a vinde opțiunea înapoi pe piață. Aceasta este cea mai simplă abordare și este modul în care sunt închise cele mai multe tranzacții cu opțiuni. Nu există schimb de acțiuni. Comerciantul face pur și simplu bani din modificarea prețului de opțiune.

De exemplu, puterea de 11 dolari ar fi putut costa 0, 65 x 100 de acțiuni sau 65 USD (plus comisioane). Două luni mai târziu, opțiunea este pe cale să expire, iar stocul se tranzacționează la 8 dolari. Cea mai mare parte a valorii de timp a opțiunii a fost erodată, dar are încă o valoare intrinsecă de 3 USD, deci opțiunea poate avea un preț de 3, 10 USD. Max și-a cumpărat opțiunea pentru 65 de dolari și acum o poate vinde pentru 310 $.

În scenariile de mai sus, adăugați costul opțiunii (65 USD, în acest caz) pentru a calcula avantajul net din exercitarea opțiunii.

Vânzarea putului

Primele de opțiune sunt într-un flux constant, iar achizițiile de opțiuni de vânzare care sunt adânci în bani sau departe de bani afectează drastic prima de opțiune și posibilitatea exercitării acesteia.

Închiderea unui tranzacționat prin vânzarea pur și simplu este populară, deoarece majoritatea brokerilor percep taxe mai mari pentru exercitarea unei opțiuni comparativ cu comisionul pentru vânzarea unei opțiuni.

Dacă vă gândiți să exercitați o opțiune, aflați cât costă brokerul dvs. pentru a face acest lucru. Acest lucru ar putea avea un impact semnificativ asupra profiturilor dvs., în special asupra tranzacțiilor mai mici.

Taxele pentru broker variază foarte mult. Dacă vă gândiți să începeți un cont de tranzacționare, Investopedia a creat o listă cu cei mai buni brokeri de opțiuni pentru a vă ajuta să începeți.