Care este regula capitalului de risc al pieței de la Federal Reserve Board?

Regula capitalului de risc al pieței (MRR) al Federal Reserve Board stabilește cerințele de capital pentru organizațiile bancare cu activități de tranzacționare substanțiale. Regula MRR impune băncilor să-și ajusteze cerințele de capital pe baza riscurilor de piață ale pozițiilor lor de tranzacționare. Regula se aplică băncilor din întreaga lume, cu activitate de tranzacționare totală mai mare de 10% din activele totale sau băncilor cu active mai mari de 1 miliard de dolari. Revizuirile substanțiale ale MRR au fost adoptate de Consiliul de rezervă federal în ianuarie 2015. Aceste modificări au aliniat MRR la cerințele cadrului de capital Basel III.

Basel III

Basel III este un set de reglementări bancare internaționale concepute pentru a ajuta la stabilitatea sistemului bancar internațional. Principalul scop al Baselului III este de a împiedica băncile să-și asume un risc excesiv care ar putea afecta economia internațională. Basel III a fost adoptat ca urmare a crizei financiare din 2008.

Basel III impune băncilor să dețină mai mult capital împotriva activelor lor, ceea ce, la rândul lor, reduce bilanțurile și limitează cantitatea de pârghie pe care o pot utiliza băncile. Reglementările cresc nivelul minim al capitalurilor proprii de la 2% din active la 4, 5% cu un tampon suplimentar de 2, 5%, pentru un tampon total de 7%.

Regulamentul federal H

Regulamentul H al Regulamentului federal explică specificul MRR. Acest regulament stabilește limite pentru anumite tipuri de investiții și cerințe pentru diverse clase de împrumuturi. În continuare, prezintă o nouă metodă pentru calcularea activelor ponderate la risc în conformitate cu MRR. Această nouă abordare crește sensibilitatea la risc a cerințelor de capital.

Regulamentul H impune, de asemenea, utilizarea unor măsuri de solvabilitate, altele decât ratingurile de risc utilizate în mod obișnuit. Standardele de credit revizuite se aplică datoriei suverane, entităților din sectorul public, instituțiilor depozitare și expunerii din securitizare și încearcă să creeze o structură de risc solidă pentru aceste tipuri de expuneri. Băncile care s-au bazat pe ratinguri de credit inexacte pentru instrumentele derivate pentru a măsura riscul au fost un factor major în criza financiară din 2008. (Pentru lectură aferentă, consultați „Criza în revizuire 2007-08.”)

Regulamentul H prevede în plus un tratament de capital mai favorabil pentru schimburile de credite și alte tranzacții cu instrumente derivate, eliminate prin facilitățile centralizate de executare a swap-urilor. Acest stimulent încurajează băncile să utilizeze compensarea centralizată, spre deosebire de tranzacțiile tradiționale de vânzare fără vânzare. Compensarea centralizată poate reduce posibilitatea riscului de contrapartidă, crescând în același timp transparența generală a pieței de tranzacționare a swap-urilor.

Acorduri de schimb și contrapartide

Facilitățile de execuție swap transferă tranzacțiile de instrumente derivate de pe piețele tradiționale de vânzare fără cont la un schimb centralizat. În compensarea centralizată, schimbul este în esență contrapartida unui schimb de schimburi. Dacă o contrapartidă la un acord de swap eșuează, schimbul începe să garanteze acordul fără nicio implicită. Aceasta limitează repercusiunile economice ale unui eșec al contrapartidei. American International Group (AIG) a fost implicată ca o contrapartidă pentru multe acorduri de swap, care a fost o altă cauză majoră a crizei financiare din 2008. AIG a avut nevoie de o salvare guvernamentală masivă pentru a evita accesul. Acest lucru a evidențiat necesitatea creării unei compensări centralizate pentru tranzacțiile swap.

Dodd-Frank a avut un impact asupra MRR. Amendamentul Collins de la Dodd-Frank a stabilit cerințe de capital și de levier bazate pe riscuri minime pentru instituțiile depozitare asigurate federal, societățile deținute și instituțiile financiare nebancare supravegheate de Rezerva Federală. Similar cu Regulamentul H, Dodd-Frank a solicitat, de asemenea, eliminarea oricărei referințe la ratingurile externe de credit și înlocuirea acestora cu standarde adecvate de bonitate.

(Pentru lectură aferentă, consultați „Care este raportul de adecvare minimă a capitalului care trebuie atins în conformitate cu Basel III?”)