Securitate de încredere bazată pe structuri reambalate structurate (STRATS)
O valoare structurată reasamblată cu garanție de fond (STRATS) este un produs derivat care plătește venitul pe baza interesului unui trust pentru o garanție garantată de active și un produs derivat aferent.
Înțelegerea valorilor de încredere structurate reasamblate pe active (STRATS)
Titlurile de încredere reasamblate structurate (STRATS) au fost dezvoltate de Wachovia în 2005. Investitorii care achiziționează STRATS achiziționează tehnic acțiuni ale unui trust, care plătește investitorilor venituri bazate pe o combinație a interesului trustului pentru o garanție de capital și un produs derivat. Complexitatea numelui oferă o indicație a complexității produsului de bază.
Produsele structurate combină investițiile în valori mobiliare tradiționale cu o componentă derivată pentru a genera un set de riscuri și randamente investiționale mai personalizate decât ar putea investi un investitor doar într-o garanție tradițională. Investitorii care preferă produsele structurate au, în general, nevoi foarte specifice, care nu sunt satisfăcute cu ușurință de un instrument financiar mai convențional.
Produsele reambalate permit firmelor de investiții să revândă activele sau titlurile existente într-o formă diferită. În cazul STRATS, un trust reambalează titluri garantate de active, care constau în obligațiuni sau note susținute de un activ de bază. Încrederea apoi combină acele titluri cu un instrument derivat, de regulă un swap de rată a dobânzii folosit pentru a proteja riscul ratei dobânzii din componenta de securitate. Trustul își bazează plățile către investitori pe fluxurile de venituri obținute din cele două componente.
Problema controversată STRATS a lui Wells Fargo
În 2012, Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) a amendat-o pe Wells Fargo Advisors datorită recomandărilor pe care le-a făcut investitorilor cu privire la o serie de STRAT-uri cu rată variabilă a căror valoare a scăzut precipitat. STRATS-ul în cauză se referea la o combinație între o garanție preferată de încredere emise de JPMorgan Chase și un swap de rata dobânzii conceput pentru a acoperi expunerea garanției la modificările de rată. Deși prospectul pentru seria STRATS conținea un avertisment cu privire la pierderi substanțiale dacă JPMorgan a răscumpărat securitatea din timp, banca ar fi comercializat produsul ca investiție conservatoare. După ce Wells Fargo a păstrat o parte din rambursarea JPMorgan drept compensare pentru anularea anticipată a swap-ului de dobândă, în care JPMorgan a servit și ca contrapartidă, investitorii au pierdut substanțial acțiunile lor.
În timp ce Wells Fargo a insistat ca prospectul produsului să conțină suficient avertisment pentru investitori, FINRA a stabilit că firma nu a reușit să-și instruiască brokerii cu privire la riscurile inerente produsului. Unii experți au susținut la vremea respectivă că Wells Fargo ar fi trebuit să-și facă avertismentele cu privire la risc mai accentuate în prospectul său. Pentru a evita astfel de surprize negative, investitorii cu amănuntul ar trebui să cerceteze întotdeauna produsele de investiții pentru a se asigura că înțeleg toate elementele lor și citesc cu atenție prospectul înainte de a se angaja în investiții.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.