Cum Goldman Sachs câștigă bani

Goldman Sachs, una dintre cele mai importante bănci de investiții din lume și companii de servicii financiare, generează bani prin cele patru segmente de operare primare ale acestora: activități bancare de investiții, servicii pentru clienți instituționali, investiții și împrumuturi și gestionarea investițiilor. Printre instituțiile financiare care au câștigat notorietate publică în timpul crizei bancare din 2007-08, puțini au aterizat în picioare, ca Goldman Sachs (GS). Fiasco-ul ipotecar subprime a beneficiat simultan și a împiedicat firma Wall Street, oferindu-i profituri neobișnuite, făcând-o, în același timp, o țintă pentru sume enorme de curtoazie de credit pe termen scurt a Rezervei Federale. Goldman Sachs a devenit un împrumutat net și o emblemă a tot ceea ce este diabolic în ceea ce privește finanțele ridicate. Astăzi, firma se află în culmea unui peisaj cu mai puține, dar mai mari companii de administrare a investițiilor și companii bancare, fiecare dintre ei adepți să câștige bani de către miliarde.

La 17 iulie 2018, Goldman Sachs l-a numit pe David Solomon drept noul director executiv (CEO), urmându-i pe Lloyd Blankfein, care a condus compania din 2006. veteranul bancher de investiții a preluat la 1 octombrie a acelui an.

Conform raportului său anual din 2018, Goldman Sachs a generat venituri nete de peste 36, 6 miliarde de dolari pentru 2018, cu 13, 3% ROE și 14, 1% ROTE. În urma acestei scrieri, firma are o capitalizare de piață de 74, 8 miliarde de dolari.

Modelul de afaceri Goldman Sachs

Goldman Sachs, cu locații în peste 30 de țări, își împarte operațiunile în patru sectoare: servicii bancare de investiții, servicii pentru clienți instituționali, investiții și împrumuturi și managementul investițiilor.

Cheie de luat cu cheie

• Goldman Sachs își împarte activitățile în patru segmente principale: servicii bancare de investiții, servicii pentru clienți instituționali, investiții și împrumuturi și gestionarea investițiilor
• Goldman a generat venituri de peste 36, 6 miliarde de dolari pentru 2018
• Deși multe instituții financiare au fost deteriorate iremediabil ca urmare a crizei din 2008, Goldman Sachs și-a menținut poziția de lider global

Afacerile bancare de investiții Goldman Sachs

Banca de investiții este serviciul care i-a făcut pe Goldman Sachs să fie celebre și infame. Segmentul bancar de investiții include servicii precum consultanță financiară pentru companii de toate tipurile, subscriere de acțiuni și subscriere a datoriei. În ultimii ani, brațul bancar de investiții Goldman Sachs s-a ocupat de ofertele publice inițiale pentru companii la fel de diverse precum gigantul de social media Snap (SNAP), site-ul de listări imobiliare Redfin, retailerul de abonamente de moda Stitch Fix (SFIX), serviciul de livrare a mesei Blue Apron (APRN) ) și piața auto online CarGurus (CARG). În 2018, firma și-a propus să adauge acoperire pentru peste 1.000 de companii noi.

Unul dintre cele mai mari IPO-uri Goldman Sachs din memoria recentă a fost pentru magazinul de știri Twitter Inc. (TWTR) în 2013, care a câștigat firmei 23 milioane de dolari. Dacă sună mic, așa este. Dacă sună prea mic, nu este. Goldman Sachs și partenerii săi au luat cu nerăbdare 3, 25% din banii pe care Twitter i-a strâns în IPO, dar intenția firmei a fost să se ocupe de vânzarea inițială a unei companii ballyhooed pentru o reducere în speranța de a atrage afaceri viitoare. Se pare că a funcționat. Investițiile bancare au generat 7, 86 miliarde de dolari pentru Goldman Sachs anul trecut, cu aproximativ 7% mai mare decât în ​​2017.

Afacerea de servicii instituționale pentru clienți Goldman Sachs

Măsurat atât prin venituri, cât și prin profit, cel mai mare dintre aceste sectoare sunt serviciile pentru clienți instituționali, care servesc clienților instituționali (nu serviciile clienților cu caracter instituțional). Este o modalitate corporativă de a defini activitățile de creare a pieței Goldman Sachs. Goldman Sachs ocupă poziții mari în anumite acțiuni (precum și opțiuni, contracte futures și alte instrumente derivate), pe care le poate vinde, garantând astfel sau cel puțin facilitând o piață a titlurilor respective. Serviciile instituționale pentru clienți au obținut Goldman Sachs 13, 48 miliarde USD în 2018, aproximativ 37% din veniturile firmei. Veniturile serviciilor instituționale pentru clienți sunt în creștere cu peste 13% față de 2017.

Afacerile de investiții și împrumuturi Goldman Sachs

Investiția și împrumuturile sunt în cazul în care Goldman Sachs se bucură de cele mai mari randamente ale eforturilor depuse. O bancă de investiții este, până la urmă, o bancă. Goldman Sachs împrumută bani clienților săi și are și un departament care oferă împrumuturi garantate persoanelor înstărite. Gândiți-vă la împrumuturi originare, dar numai pentru un grup de împrumutați cu credit stelar și pentru care trebuie să plătească fiecare cent din datorii. Există un motiv pentru care împrumutul, așa cum face Goldman Sachs, este mai remunerativ decât modul în care îl face rechinul de împrumut de cartier. Operațiunile primului sunt și ele mai puțin dezordonate.

Investițiile proprii ale lui Goldman Sachs includ participații imobiliare, datorii și aceleași acțiuni pe care oamenii obișnuiți le cumpără, dar pe o scară mult mai mare. Investiția și împrumutul au obținut companiei 8, 25 miliarde de dolari în 2018, cu 14% mai mare decât în ​​2017.

Afacerea de administrare a investițiilor Goldman Sachs

Ultimul sector despre care am vorbit este managementul investițiilor, o componentă necesară a oricărei bănci de investiții de succes. Managementul investițiilor este acela în care un client bogat sau un reprezentant al unei fundații sau instituții mari se așează cu un profesionist Goldman Sachs și spune: „Crește-mi oul de cuib”, „Ține-mă cu un pas înaintea taxistului” sau „Cum putem obține Fostul soț mi-a pus mâna pe banii mei? ”Gestionarea investițiilor nu sună atât de avansat din punct de vedere tehnologic - nu este - dar necesită cunoștințe specializate despre un subiect obositor. Puține firme au forța intelectuală de a gestiona investițiile gigantice ale clienților. Dar Goldman Sachs este unul care o face.

O mare parte din veniturile din acest segment provin din comisioane de stimulare, plătite de acționari administratorilor de fonduri pentru capacitatea lor de a nu distruge sau slăbi investițiile. Managementul investițiilor a generat venituri pentru Goldman Sachs 7, 02 miliarde de dolari anul trecut, comparabil cu numerele pentru fiecare segment, cu excepția serviciilor pentru clienți instituționali.

Planuri de viitor

Conform celui mai recent raport anual, planurile de viitor ale lui Goldman Sachs includ consolidarea afacerilor existente prin aprofundarea relațiilor cu clienții existenți și oferirea de noi capacități de afaceri pentru a servi mai bine partenerilor înapoi și a noilor parteneri. Compania își propune în mod special să crească o parte din fluxurile sale de venituri bazate pe taxe și recurente, obținând în același timp eficiență operațională îmbunătățită la nivelul întregii firme.

O revizuire completă

Începând cu tranziția CEO în toamna anului 2018, Goldman a întreprins o revizuire majoră și o revizuire potențială a fiecăruia dintre cele patru segmente ale sale primare. Așteptați-vă că compania va continua să își revizuiască și să își îmbunătățească ofertele pentru a se potrivi mai bine unei baze de clienți în creștere, fără a-și schimba neapărat strategia de afaceri fundamentală.

Provocări cheie

Criza financiară din 2008 a alungat anumite firme financiare (de exemplu, Lehman Brothers) din afaceri. Alții, cum ar fi American International Group, Inc. (AIG) și Bank of America Corp. (BAC), au supraviețuit numai datorită sprijinului forțat din partea contribuabilului american. Goldman Sachs cade undeva la mijloc. A primit 10 miliarde de dolari prin intermediul Programului de rezolvare a activelor cu probleme și chiar mai mult decât indirect prin intermediul altor beneficiari ai TARP. 10 ani mai târziu, Goldman Sachs este o companie robustă în locul unei note de subsol istorice. Cu toate acestea, compania încă se confruntă cu o concurență dură din partea unui grup de alte bănci de investiții proeminente și a instituțiilor financiare majore. În plus, măsurile de reglementare care reglementează băncile de investiții sunt stricte și au întotdeauna potențialul să devină și mai mult în viitor. În timp ce nimeni nu poate prezice viitorul, perspectivele pe termen scurt ale lui Goldman Sachs vor avea probabil probabil profitabilitate continuă, sau continuarea documentelor guvernamentale, niciunul dintre care un investitor prudent nu ar trebui să parieze.