Obligația obligațiunilor colateralizate (CBO)
Obligația de garanție colateralizată (CBO) este o obligațiune de tip investiție, garantată de o serie de obligațiuni necompletate. Obligațiunile necorespunzătoare nu sunt, de obicei, de calitate investițională, dar, deoarece grupul include mai multe tipuri de obligațiuni de calitate a creditului împreună, acestea oferă suficientă diversificare pentru a fi „calitatea investițiilor”.
Înțelegerea obligației obligațiunilor colateralizate
O obligație de garanție garantată (CBO) este un tip de garanție structurată a datoriilor care are obligațiuni de grad de investiții ca active de bază susținute de creanțe la obligațiuni cu randament ridicat sau junk. Instrumentul de datorie structurat este securizat prin ambalarea unui număr mare de obligațiuni cu grade diferite de calitate a creditului. Obligațiunile sunt un amestec de obligațiuni cu risc scăzut și de grad înalt, care sunt separate în niveluri. Fiecare nivel reprezintă un anumit nivel de risc care determină dobânda care va fi plătită investitorilor. Nivelul de top al unui CBO conține obligațiuni care sunt considerate de înaltă calitate și risc scăzut și, prin urmare, plătește rata dobânzii scăzute; nivelul intermediar este susținut de obligațiuni cu risc mai mare și plătește dobândă mai mare decât nivelul superior; nivelul de jos al garanției datoriei reprezintă obligațiuni cu cea mai mică calitate și primește orice plată de dobânzi rămasă după ce nivelurile mai mari au fost plătite. Din cauza riscului ridicat de a investi în nivelul de jos, deținătorii de CBO primesc un randament ridicat la acest nivel.
Securizarea obligațiunilor în Bănci poate fi considerată a fi un mecanism care transformă obligațiunile nedorite în valori mobiliare de investiții. Deoarece este puțin probabil ca toate obligațiunile necombustibile să fie implicite, randamentele CBO-urilor au un risc mai mic decât obligațiunile individuale care le susțin. Prin urmare, CBO-urile au un grad de investiții. Această evaluare atractivă se aplică și CBO-urilor, datorită faptului că securitatea este supra-colateralizată. Supracollateralizarea permite vânzătorilor de valori mobiliare cu rating ridicat, deoarece excesul de garanție este utilizat pentru a îmbunătăți creditul pentru a obține o rating mai bună a datoriei de la o agenție de rating. Emitentul dă înapoi o obligațiune cu active sau garanții care are valoare mai mare de împrumut, limitând astfel riscul de credit pentru creditor și îmbunătățind ratingul de credit atribuit împrumutului. Deci, chiar dacă unele dintre plățile din obligațiunile subiacente sunt neplătite sau sunt întârziate, plățile principale și dobânzile aferente unei obligații de garanție garantate pot fi în continuare efectuate din excesul de garanție.
OCB-urile oferă investitorilor cu venituri fixe posibilitatea de a beneficia de potențialul cu randament ridicat al obligațiunilor cu un grad mai mic de risc. De asemenea, oferă o modalitate pentru marii deținători de obligațiuni de reducere a portofoliilor, prin ambalarea și vânzarea creanțelor pe obligațiuni către investitori pentru a reduce riscul de neplată.
Obligațiile de obligațiuni garantate sunt similare ca structură a unei obligații ipotecare garantate (OCP), dar diferă prin faptul că OCB reprezintă niveluri diferite de risc de credit, nu cu scadențe diferite.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.