ROE vs ROCE: Diferenta

Randamentul valorilor financiare al capitalurilor proprii (ROE) și rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) sunt instrumente valoroase pentru evaluarea eficienței operaționale a companiei și a potențialului rezultat al creșterii valorice viitoare. Adesea sunt folosite împreună pentru a produce o evaluare completă a performanței financiare.

Returnarea capitalurilor proprii

ROE este expresia procentuală a venitului net al unei companii, întrucât este returnat ca valoare acționarilor. Această formulă permite investitorilor și analiștilor o măsură alternativă a profitabilității companiei și calculează eficiența cu care o companie generează profit, folosind fondurile pe care acționarii le-au investit.

ROE se determină folosind următoarea ecuație:

ROE = Venit net ÷ Equity ActionariesROE = \ text {Venit net} \ div \ text {Capitaluri proprii} ROE = Venit net ÷ Capitaluri pentru acționari

În ceea ce privește această ecuație, venitul net este format din ceea ce se obține pe parcursul unui an, minus toate costurile și cheltuielile. Include plăți efectuate acționarilor preferați, dar nu dividende plătite acționarilor comuni (iar valoarea totală a acționarilor exclude acțiunile de acțiuni preferate). În general, un raport ROE mai mare înseamnă că compania folosește mai eficient banii investitorilor săi pentru a îmbunătăți performanța corporativă și a permite creșterea și extinderea acesteia pentru a genera profituri din ce în ce mai mari.

O slăbiciune recunoscută a ROE ca măsură de performanță constă în faptul că un nivel disproporționat al datoriei companiei are ca rezultat o cantitate de bază mai mică de capitaluri proprii, producând astfel o valoare ROE mai mare chiar și dintr-o cantitate foarte modestă de venit net. Deci, cel mai bine este să vizualizați valoarea ROE în raport cu alte măsuri de eficiență financiară.

Rentabilitatea capitalului angajat

Evaluarea ROE este adesea combinată cu o evaluare a raportului ROCE. ROCE se calculează cu următoarea formulă:

ROCE = EBITcapital angajat undeva: EBIT = venituri înaintea dobânzilor și impozitelor \ begin {align} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {capital employ}} \\ & \ textbf {unde:} \\ & EBIT = \ text {câștiguri înaintea dobânzilor și impozitelor} \\ \ end {aliniat} ROCE = capital angajatEBIT unde: EBIT = venituri înainte de dobânzi și impozite

ROE ia în considerare profiturile generate din capitalurile proprii ale acționarilor, dar ROCE este măsura principală a modului în care eficiența unei companii folosește tot capitalul disponibil pentru a genera profituri suplimentare. Poate fi analizat mai îndeaproape cu ROE prin substituirea venitului net pentru EBIT în calculul ROCE.

ROCE funcționează deosebit de bine atunci când compară performanțele companiilor din sectoarele cu capital intensiv, precum utilitățile și telecomunicațiile, deoarece, spre deosebire de alte elemente fundamentale, ROCE ia în considerare și datoriile și alte pasive. Aceasta oferă o indicație mai bună a performanței financiare pentru companiile cu datorii semnificative.

Pentru a obține o reprezentare superioară a ROCE, pot fi necesare ajustări. O companie poate ține ocazional bani la îndemână care nu sunt folosiți în afacere. Ca atare, este posibil să fie necesară scăderea din cifra de capital angajat pentru a obține o măsură mai exactă a ROCE.

ROCE pe termen lung este, de asemenea, un indicator important al performanței. În general, investitorii tind să favorizeze companiile cu un număr ROCE stabil și în creștere față de companiile în care ROCE este volatilă de la an la an.