Continuați cu investiții responsabile social

Investiția responsabilă social (SRI), cunoscută și sub denumirea de investiții bazate pe valori sau etică, este un proces de investiții care are în vedere factori sociali și de mediu, atât pozitivi cât și negativi, în contextul analizei valorilor mobiliare și a investițiilor. Administratorii de investiții sociale utilizează adesea analiza socială și de mediu împreună cu analiza tradițională a valorilor mobiliare pentru a lua decizii de investiții. În acest articol, vom trece peste acest proces de investiții și vă vom arăta ce poate face investiția responsabilă social pentru portofoliul dvs.

Rădăcini religioase și politice

Fundamentul SRI se află în dreptul religios. A început ca o confluență de moravuri și bani care se întorc cel puțin în vremurile biblice, când legea evreiască avea directive despre cum să investești în funcție de valorile etice. Mai recent în Statele Unite, Quakers a practicat investiții responsabile social bazându-se pe credințele lor în egalitatea umană și non-violență.

În general, investitorii religioși au dorit să evite investițiile în companii implicate în substanțe și comportamente dependente: alcool, tutun și jocuri de noroc. Unele religii doreau, de asemenea, să evite companiile producătoare de arme. Deși există încă mulți investitori responsabili social care sunt ghidați de religie, mulți alți investitori aliniați cu SRI își investesc banii într-un mod concentrat asupra mediului. Mai recent, investitorii cu tehnologie curată (sau investitorii ecologici) s-au mutat pe arena SRI în timp ce caută companii implicate în energie curată sau alte tehnologii care să echilibreze interacțiunea dintre oameni și mediu.

Trecerea SRI de la o abordare investițională pur religioasă sau bazată pe credință către una cu o perspectivă mai largă a obținut un început cu mișcarea de cesionare din Africa de Sud în anii ’70 -’80. În această situație, investitorii nu au dorit să dețină poziții în companii care beneficiau de politica de apartheid din Africa de Sud.

Du-te verde, omule

De la copilul cu flori din anii ’60 până la politicienii ecologici ai noului mileniu, o creștere a conștientizării mediului a jucat un rol major în apelul crescând al SRI-urilor către un grup larg de investitori.

Deoarece există multe puncte de vedere diferite despre ceea ce constituie valorile corespunzătoare de căutat în companii, este dificil să oferim o definiție universală a SRI. Pentru unii investitori, a fi responsabil social înseamnă a nu investi în companii implicate în alcool; în timp ce pentru alții, alcoolul este perfect acceptabil. Companiile cel mai des analizate sunt cele implicate în tutun, ceea ce este aproape universal considerat ca fiind dăunător.

Unul dintre primele fonduri mutuale care a inclus verificarea socială responsabilă a fost Fondul Pionier (PIODX), care a evitat stocurile companiilor a căror activitate principală este alcoolul sau tutunul din 1950. Piața s-a extins de atunci, astfel încât există mai mult de 500 reciproce fonduri sau fonduri tranzacționate pe schimburi care investesc folosind unul sau mai multe criterii sociale sau de mediu. Există fonduri SRI care sunt echilibrate, se concentrează pe acțiuni, caută valori mobiliare internaționale, investesc în obligațiuni, urmăresc indexuri și investesc în instrumente ale pieței monetare. (Pentru a citi mai multe despre fondurile SRI, consultați Fonduri mutuale responsabile social, Fonduri mutuale responsabile din punct de vedere social și Ce este un fond mutual „social responsabil”? )

Investitorii sociali folosesc cinci strategii de bază pentru a maximiza rentabilitatea financiară și încearcă să maximizeze binele social:

1. Screening
Acesta este procesul de filtrare utilizat pentru a identifica anumite valori mobiliare pentru a le exclude sau pentru a găsi cele care ar trebui incluse în portofoliile investitorilor pe baza criteriilor sociale și / sau de mediu.

2. Screening negativ
Obiectivul inițial al SRI-urilor a fost de a evita investițiile în companii angajate în activități nedorite, fie că era vorba de o fabrică de bere sau de producător de tutun. Aceste ecrane negative exclud anumite valori mobiliare din considerația investițiilor pe baza criteriilor sociale sau de mediu și pot împiedica investițiile în tutun, jocuri de noroc, alcool sau fabricarea de arme.

3. Screening incluziv / pozitiv
Screeningul inclusiv sau pozitiv favorizează investițiile în companii care au înregistrări puternice într-un anumit domeniu, precum mediul, relațiile cu angajații sau diversitatea. Screeningul companiilor individuale dintr-o industrie din motive sociale și de mediu evidențiază evidența firmelor individuale în raport cu colegii lor. Această tehnică de screening a rezultat din procesul de screening negativ. Pe măsură ce ecranele de evitare au devenit mai sofisticate, unii investitori au început să realizeze că pot căuta în mod activ și să includă companii cu caracteristici dezirabile în portofoliile lor, mai degrabă decât să evite companiile.

Evaluările ample ale practicilor comerciale ale corporațiilor sunt acum realizate în mod obișnuit, astfel încât companiile sunt adesea evaluate pentru a determina cât de durabile sunt ca întreprinderi și dacă au sau nu un impact social și de mediu pozitiv ridicat.

Screeningul pozitiv este adesea folosit pentru a sprijini comunitățile subestimate în domenii precum creditele ipotecare sau creditele pentru întreprinderile mici.

4. cedare
Renunțarea la titluri înseamnă eliminarea investițiilor selectate dintr-un portofoliu pe baza anumitor criterii sociale sau de mediu. Pe Wall Street, a existat întotdeauna convingerea că, dacă nu îți place cum este administrată o companie, poți pur și simplu să îți vinzi pachetul și să mergi mai departe - așa-numitul „Wall Street Walk”. Deși acest lucru poate părea simplu și elegant în teorie, realitatea este că există întotdeauna costuri de tranzacție legate de mutarea într-un sau dintr-o garanție. Mai mult, mulți investitori instituționali dețin poziții atât de mari încât poate fi extrem de dificil și scump să se vândă pur și simplu din ele.

5. Activismul acționarilor
Activismul acționarilor încearcă să influențeze în mod pozitiv comportamentul corporatist, în convingerea că eforturile de cooperare ale investitorilor sociali pot conduce managementul pentru a conduce un curs social și / sau de mediu mai responsabil. Aceste eforturi pot include inițierea conversațiilor cu managementul corporativ pe probleme de îngrijorare, împreună cu depunerea și votarea rezoluțiilor de vot. Probleme precum forța de muncă de peste mări, discriminarea, practicile de marketing și compensația CEO sunt adesea pusă la îndoială că schimbările vor îmbunătăți performanța financiară în timp și vor spori bunăstarea acționarilor, clienților, angajaților, vânzătorilor și comunităților.

Linia de jos

Avocații SRI susțin că screeningul ajută la eliminarea companiilor care au riscuri care nu sunt recunoscute în general prin analiza financiară tradițională. Criticii consideră că orice abordare care reduce universul investițiilor potențiale va avea ca rezultat un sacrificiu în performanță. Fără îndoială, dezbaterea va continua, însă există mai multe motive pentru a avea încredere că investiția într-o manieră responsabilă social nu trebuie să însemne o reducere a profiturilor.

Înregistrarea indicelui social MSCI KLD 400, cunoscut anterior sub denumirea de Domini 400 Social Index (DSI), este un indiciu potrivit căruia investitorii responsabili social nu trebuie să își asume automat un sacrificiu în performanță pentru a-și urma valorile. Creat în 1990, DSI a fost primul reper pentru portofoliile de capitaluri proprii supuse mai multor ecrane sociale. DSI este un indice ponderat de capitalizare de piață modelat pe Standard & Poor's 500 și a depășit acel indice nescris pe o bază anuală de la înființare.