Schimbul de viitor pentru fizică (EFP)
Un schimb de contracte futures pentru fizică (EFP) este un acord privat între două părți pentru a schimba o poziție futures pentru coșul de realități subiacente. Un schimb de futures pentru persoane fizice poate fi utilizat pentru a deschide o poziție futures, pentru a închide o poziție futures sau pentru a schimba o poziție futures pentru activul de bază.
Cheie de luat cu cheie
- Un schimb de contracte futures pentru fizică (EFP) permite unei părți să schimbe un contract futures pentru activul de bază.
- EFP-urile sunt tranzacționate fără vânzare (OTC) și sunt adesea utilizate de producătorii de mărfuri pentru acoperirea pozițiilor sau pentru reglementarea producției.
- FEP-urile sunt utile în special atunci când are loc o tranzacție mare, astfel încât prețul de piață să nu fie modificat artificial de un comerț nespeculativ.
Înțelegerea schimbului de viitor pentru fizică (EFP)
Schimbul de contracte futures pentru fizică (EFP) este unul dintre câteva tipuri de acorduri negociate privat, care pot fi apoi înregistrate la bursă. Volumul implicat în tranzacție este afișat în tranzacționarea zilelor la înregistrarea tranzacției, dar prețul la care s-a finalizat tranzacția (prețul convenit privat între părți) nu este dezvăluit.
Atunci când două părți au convenit asupra unui schimb de futures pentru persoane fizice, atunci înregistrează tranzacția cu schimbul relevant. Schimbul de futures pentru fizică mai este denumit și schimb de futures pentru produs și schimb de futures pentru numerar (ca în mărfuri în numerar). Termenul de schimb futures pentru fizică este în general utilizat pentru a descrie tranzacțiile de acest gen chiar și atunci când produsele de bază sunt produse financiare, mai degrabă decât mărfuri în numerar. Schimbul de futures pentru swap (EFS) poate fi utilizat dacă se tranzacționează poziția futures pentru un contract swap.
Exemplu de schimb de futures pentru fizică
Cele mai frecvente exemple de schimb de futures pentru fizică sunt în sectorul petrolului și gazelor. Acest lucru are sens, deoarece aceste tipuri de tranzacții nu sunt efectuate de micii comercianți și speculatori. PFE-urile vor implica, de obicei, mari comercianți comerciali și necomerciali. Imaginează-ți că un producător de petrol și gaz se află pe un inventar de un milion de barili, presupunând că prețurile sunt în creștere. Un rafinator care este îngrijorat de creșterea prețurilor vrea să asigure barile de petrol în viitor, așa că cumpără 1.000 de contracte reprezentând o unitate contractuală de 1.000 de barili, fiecare pentru un milion de barili.
Rafinatorul și producătorul ajung să vorbească și își dau seama că a) sunt amândoi bătăuși pe prețul petrolului și b) pot schimba pozițiile pentru a satisface nevoile celuilalt. Aceștia sunt de acord cu un preț și o dată de livrare în viitor, în care producătorul predă uleiul fizic rafinării - care se blochează în aprovizionarea rafinării - și primește în schimb futurile, permițându-le producătorului să continue poziția bullish asupra prețurilor petrolului. Această tranzacție mare este înregistrată la schimb, dar nu afectează prețul petrolului, deoarece informațiile privind prețurile nu sunt dezvăluite. Așadar, rafinatorul a închis o poziție futures, iar producătorul a deschis una.
Avantajele schimbului de viitor pentru fizică
Întrebarea evidentă este de ce nu faceți doar tranzacția prin piață? Răspunsul este pur și simplu de dragul eficienței. Tranzacțiile mari afectează piața pe măsură ce sunt executate. Acesta este motivul pentru care comercianții mari distrug uneori tranzacțiile în timp pentru a reduce impactul de derapaj. Efectuarea schimbului de contracte futures în afara mecanismului de stabilire a prețurilor pieței permite tranzacții mari, compensatoare, să aibă loc la un preț decis. EFP este de asemenea utilizat atunci când profunzimea pieței nu este capabilă să absoarbă tranzacția - de exemplu, o tranzacție care implică mii de contracte.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.