Arta de a vinde o poziție pierdută

Stocul dvs. pierde din valoare. Vrei să vinzi, dar nu poți decide în favoarea vânzării acum, înainte de pierderi suplimentare sau mai târziu, când pierderile pot fi sau nu mai mari. Tot ce știți este că doriți să vă descărcați proprietățile și să vă păstrați capitalul și să reinvestiți banii într-o securitate mai profitabilă. Într-o lume perfectă, ai atinge întotdeauna acest obiectiv și ai vinde la momentul potrivit.

Din păcate, nu este atât de ușor în viața reală. Când balonul dotcom a izbucnit în primăvara anului 2000, iar stocurile au început coborârea lor pe o piață de urs, investitorii au înghețat ca niște căprioare prinși în fălcile unui grizzly. Mulți nu au reacționat nici măcar până când valoarea deținerilor lor de portofoliu a scăzut cu până la 50 până la 60%.

Să vorbim despre momentul vânzării acțiunilor și apoi, discutăm despre o filozofie de vânzare care funcționează pentru orice tip de investitor.

Cheie de luat cu cheie

• Gândiți-vă întotdeauna în ceea ce privește potențialul viitor - nu puteți face nimic în legătură cu trecutul, așa că încetați să vă îngrijorați de el.
• O strategie de vânzare care are succes pentru o persoană poate să nu funcționeze pentru altcineva.
• Odată ce deținem ceva, avem tendința să lăsăm emoții precum lăcomia sau frica să ajungă în calea unei bune judecăți.
• Este important să te gândești critic la vânzare; cunoaște-ți stilul investițional și folosește acea strategie pentru a rămâne disciplinat, păstrându-ți emoțiile în afara pieței.

Fallacy Breakeven

Când stocurile lor sunt în scădere, investitorii - ca mulți în timpul dezastrului dotcom - își spun: „Voi aștepta și vinde când stocul va reveni la prețul pentru care l-am cumpărat inițial. .“

Mișcare mută. În primul rând, nu există absolut nicio garanție că un stoc va reveni vreodată. În al doilea rând, așteptarea să se uniformizeze - punctul în care profitul este egal cu pierderile - vă poate eroda serios profiturile. Desigur, înțelegem tentația de a fi „făcut întreg”. Dar reducerea pierderilor dvs. poate fi mai importantă.

Pentru a demonstra, graficul de mai jos arată suma pe care un portofoliu sau o garanție trebuie să crească după o scădere doar pentru a reveni la punctul de respingere.

Un stoc care scade cu 50% trebuie să crească cu 100% pentru a se echilibra! Gândiți-vă în termeni în dolari: un stoc care scade 50% de la 10 $ la 5 $ (5 $ / 10 $ = 50%) trebuie să crească cu 5 $ sau 100% (5 $ ÷ 5 $ = 100%), doar pentru a reveni la achiziția inițială de 10 USD Preț. Mulți investitori uită de matematica simplă și iau pierderi mai mari decât își dau seama. Ei cred în mod fals că, dacă un stoc scade cu 20%, va trebui pur și simplu să crească cu același procent pentru a se echilibra.

Asta nu înseamnă că recuperările nu se întâmplă niciodată. Uneori, un stoc a fost bombat pe nedrept. Dar perioada lungă de așteptare (aproximativ trei-cinci ani) înseamnă, de asemenea, că stocul leagă bani care ar putea fi folosiți într-un stoc diferit, cu potențial mult mai bun. Gândiți-vă întotdeauna în ceea ce privește potențialul viitor - nu puteți face nimic în legătură cu trecutul, așa că încetați să vă înghesuiți!

Cea mai bună ofensă este o bună apărare

Echipele de campionat au un lucru în comun: o apărare bună. Acest principiu poate fi aplicat și pe piața bursieră. Nu puteți câștiga decât dacă aveți o strategie de apărare predeterminată pentru prevenirea pierderilor excesive. Spunem „predeterminat” deoarece fie înainte, fie în momentul cumpărării, este momentul în care poți să te gândești cel mai clar la motivul pentru care ai vrea să vinzi. Nu aveți niciun atașament emoțional înainte de a cumpăra ceva, așa că este probabilă o decizie rațională. Odată ce deținem ceva, avem tendința să lăsăm emoții precum lăcomia sau frica să ajungă în calea unei bune judecăți.

O strategie de vânzare adaptabilă

Axioma clasică de a investi în acțiuni este de a căuta companii de calitate la prețul corect. Respectarea acestui principiu face ușor de înțeles de ce nu există reguli simple de vânzare și cumpărare; rareori se reduce la ceva la fel de ușor ca la o schimbare a prețului, din păcate. De asemenea, investitorii trebuie să ia în considerare caracteristicile companiei în sine. Există, de asemenea, multe tipuri diferite de investitori, cum ar fi valoarea sau creșterea din partea analizei fundamentale.

O strategie de vânzare care are succes pentru o persoană poate să nu funcționeze pentru altcineva. Gândiți-vă la un comerciant pe termen scurt care stabilește o comandă de stop-loss pentru un declin de 3%; aceasta este o strategie bună pentru a reduce pierderile mari. Strategia stop-loss poate fi folosită și de comercianții pe termen mai lung, cum ar fi investitorii cu un interval de timp de investiții de trei până la cinci ani. Cu toate acestea, scăderea procentuală ar fi mult mai mare, cum ar fi 15%, decât cea utilizată de comercianții pe termen scurt. Pe de altă parte, această strategie de stop-loss devine din ce în ce mai puțin utilă pe măsură ce perioada de investiții este prelungită.

Dacă vă gândiți să vindeți, puneți-vă aceste întrebări:

1. De ce ai cumpărat stocul?
2. Ce s-a schimbat?
3. Această modificare afectează motivele dvs. pentru a investi în companie?

Această abordare necesită să știți ceva despre stilul dvs. investițional. Dacă ai cumpărat un stoc pentru că unchiul tău Bob a spus că va crește, vei avea probleme în a lua cea mai bună decizie pentru tine. Dacă, totuși, v-ați gândit în investiții, acest cadru vă va ajuta.

Prima întrebare va fi una ușoară. Ai cumpărat o companie pentru că avea un bilanț solid? Au dezvoltat o nouă tehnologie care ar putea într-o bună zi să ia piața prin furtună? Oricare ar fi motivul, aceasta duce la a doua întrebare. S-a schimbat motivul pentru care ai cumpărat compania? Dacă un stoc a scăzut în preț, există de obicei un motiv pentru asta. Calitatea care vi-a plăcut inițial în companie există încă sau s-a schimbat compania? Este important să nu vă limitați cercetarea doar la motivele originale de achiziție. Examinați toate cele mai recente titluri legate de această firmă, precum și înregistrările acesteia de la Securities & Exchange Commission pentru orice evenimente care ar putea diminua motivele care stau la baza investiției. Dacă după unele cercetări observați aceleași calități ca înainte, păstrați stocul.

Dacă ați stabilit că a existat o modificare, treceți la a treia întrebare: Materialul de schimbare este suficient încât să nu cumpărați compania din nou? De exemplu, modifică modelul de afaceri al companiei? Dacă da, este mai bine pentru dvs. să descărcați poziția în companie, deoarece planul său de afaceri s-a divergent mult de motivele care au stat la baza investiției inițiale. Nu uitați să nu vă atașați emoțional de companii și faceți poziții inteligente de vânzare vor deveni mai ușoare și mai ușoare.

O abordare a investitorului valoric

Să demonstrăm modul în care un investitor valoric ar folosi această abordare. Mai simplu spus, investiția valorică înseamnă achiziționarea de companii de înaltă calitate la o reducere. Strategia necesită o cercetare extinsă asupra fundamentelor unei companii.

1. De ce ai cumpărat stocul?

Să spunem că investitorul nostru de valoare cumpără numai companii cu un raport P / E în partea de jos 10% a pieței de acțiuni, cu o creștere a câștigurilor de 10% pe an.

2. Ce s-a schimbat?

Spuneți că stocul scade cu prețul cu 20%. Cei mai mulți investitori ar fi încântat să vadă acest lucru din aluatul lor câștigat greu se evaporă în aer subțire. Totuși, investitorul de valoare nu se vinde doar din cauza scăderii prețului, ci din cauza unei schimbări fundamentale a caracteristicilor care au făcut ca stocul să devină atractiv. Investitorul de valoare știe că este nevoie de cercetări pentru a determina dacă există încă un P / E scăzut și câștiguri mari.

3. Această modificare afectează motivele dvs. pentru a investi în companie?

După ce am investigat modul în care / dacă compania s-a schimbat, investitorul nostru valoric va constata că compania se confruntă cu una dintre cele două situații posibile: fie mai are o creștere economică mică / profitabilă și o creștere mare a câștigurilor, fie nu mai îndeplinește aceste criterii. Dacă compania îndeplinește în continuare criteriile de valoare-investiție, investitorul va rămâne în continuare. De fapt, ar putea să cumpere de fapt mai multe stocuri, deoarece se vinde cu o asemenea reducere.

În orice altă situație, cum ar fi P / E mare și creșterea scăzută a câștigurilor, investitorul este probabil să vândă stocul, sperând să reducă la minimum pierderile. Această abordare funcționează cu orice stil de investiție. Un investitor în creștere, de exemplu, ar avea criterii diferite în evaluarea stocului. Dar întrebările de pus ar rămâne aceleași.

Linia de jos

Observați că ne-am referit la această abordare ca ghid. Este necesar să vă gândiți și să lucrați din partea dvs. pentru a vă asigura că aceste orientări maximizează eficacitatea stilului dvs. de investiții. Toți investitorii sunt diferiți, astfel încât nu există nicio regulă de vânzare greu și rapid pe care toți investitorii ar trebui să o respecte. Chiar și cu aceste diferențe, este vital ca toți investitorii să aibă un fel de strategie de ieșire. Acest lucru va îmbunătăți considerabil șansele ca investitorul să nu ajungă să dețină certificate de acțiune fără valoare la sfârșitul zilei.

Ideea aici este să ne gândim critic la vânzare. Știi care este stilul tău de investiție și apoi folosește acea strategie pentru a rămâne disciplinat, păstrându-ți emoțiile în afara pieței.