The Gatekeepers: Consultants hold the key

Multe instituții mari se găsesc cu bani în planurile de pensionare a angajaților care trebuie gestionate, dar de cine? De exemplu, conducerea superioară a unui producător de avioane sau a unei companii farmaceutice nu poate fi cea mai calificată în a ști cum să investească fondurile pensiilor angajaților săi. În plus, este posibil să nu aibă expertiza pentru a alege administratorul de portofoliu potrivit pentru a face acest lucru pentru ei. Aici intervine consultantul instituțional de investiții. Acestea sunt „gardienii” care permit șansa managerilor de a gestiona bani pentru instituții mari. Acest articol vă va oferi o idee generală despre ce face un consultant de investiții și cum își ajută clienții în selectarea managerilor.

Profilul consultantului tipic de investiții

Un consultant instituțional de investiții oferă consultanță pentru investiții companiilor publice și private, fundațiilor și dotărilor care caută ajutor pentru gestionarea banilor lor sau banii din fondurile de pensionare ale angajaților lor. Sunt utilizate pe scară largă în SUA, Europa și Australia. Profesia a început să ajute corporațiile cu planurile lor de pensii, motiv pentru care mai sunt numiți și consultanți de pensii. Deoarece rolul lor s-a extins dincolo de consultanța pentru pensii, acum sunt cunoscuți ca consultanți în investiții instituționale.

Astăzi, multe planuri de pensionare includ planuri de contribuții definite și 401 (k) s, pe lângă planurile de prestații definite (pensii) sau în locul acestora. Consultanții de investiții instituționale își folosesc expertiza în domeniul pensiilor pentru a oferi sfaturi cu privire la planurile de contribuție definită, precum și în colaborare cu alte instituții, cum ar fi dotările universitare. În plus, lățimea claselor de active disponibile s-a extins. Acum există multe clase alternative de investiții (cum ar fi fonduri speculative sau capitaluri proprii), pentru care o instituție ar putea avea nevoie de ajutor pentru navigare. (A se vedea, de asemenea, Turul introductiv prin planurile de pensionare și elementele de bază ale planificării pensiilor .)

Grupul mare de consultanți tipic împarte, de obicei, consultanții săi în consultanți de teren și consultanți de cercetare. Consultanții de teren sunt cei care se întâlnesc cu clienții. Departamentul de cercetare compilează în principal performanța și alte informații relevante despre manageri. Din această cercetare, consultanții furnizează „lista scurtă” a managerilor aprobați pe care consultanții de teren îi utilizează atunci când evaluează cel mai bun manager de portofoliu pentru un anumit client.

O tendință mai nouă este ca departamentul de cercetare al unui grup de consultanță să fie compensat pe baza returnării managerilor pe care aceștia îi selectează să fie incluși pe lista scurtă. Aceasta este concepută pentru a alinia interesele echipei de cercetare cu interesele clientului.

Avem nevoie de intermediar

Datorită numărului mare de manageri de investiții, consultanții sunt un intermediar necesar, oferind o funcție esențială de potrivire. Ele corespund managerilor de active la nevoile de investiții ale clienților lor. Deoarece acesta este un domeniu de expertiză al unui consultant, acestea au, în general, metode de screening și contacte ample în industrie.

Consultanții de investiții sunt adesea folosiți în procesul de due diligence, deoarece unele firme sunt fie prea mici, fie nu dispun de expertiza personalului unui departament pentru a căuta manageri de investiții. Chiar dacă este o firmă mare, sofisticată, este posibil să fie nevoie de un consultant pentru investiții care să o ajute să pară imparțială în luarea deciziilor sale. Ideea este să vă asigurați că oamenii simt că managerul de portofoliu a fost selectat pe baza unor criterii adecvate.

Ce le oferă

Există câteva sute de consultanți care oferă un meniu larg de servicii. Cei 20-30 de jucători majori încearcă să ofere clienților lor „cumpărături unice” în legătură cu gestionarea activelor de pensionare. (Vedeți și: Deveniți un magazin unic pentru clienții dvs. )

Cele mai comune servicii oferite de acești jucători importanți includ:

• Proiectarea planului
• Dezvoltarea obiectivelor investiționale și a declarațiilor de politică de investiții
• Selecția de referință
• Audituri operaționale
• Sfaturi privind alocarea activelor
• Selectarea și monitorizarea managerului

De exemplu, dacă un client are nevoie de sfaturi privind alocarea activelor, acesta poate căuta răspunsuri la întrebări precum: „Ar trebui să investim anumite active în imobiliare?” Sau, „Ar trebui să investim mai mult portofoliul de acțiuni în valori mobiliare ale pieței emergente?” Consultantul de investiții instituționale poate ajuta ghidarea clienților către cea mai bună alocare a activelor. De asemenea, un consultant poate ajuta la definirea ghidurilor formale de investiții care vor ghida alocarea activelor (o declarație a politicii de investiții). Sau pot acționa în limitele liniilor directoare stabilite anterior, acordând atenție profilului de risc / rentabilitate al fiecărei clase de active. Principala lor activitate este însă să ajute clienții (cel mai frecvent fondurile de pensii) să aleagă cel mai bun administrator de portofoliu.

Un consultant care este responsabil de găsirea managerului de portofoliu potrivit trebuie să știe ce fac și cum îl face. Din această cauză, restul acestui articol se va concentra pe selecția managerului. (Vezi și: Pregătirea pentru o carieră ca manager de portofoliu .)

Proces

Deci, cum obține un manager de portofoliu bani noi? Procesul poate fi lung. O performanță bună aduce în mod evident mai mulți bani, dar există mai mulți factori decât să genereze profituri bune. În calitate de gardieni, dacă consultanții nu știu cine este managerul, nu vor oferi managerului acces la banii unui client. Pentru un manager de active, este important să știm cum se joacă jocul - va trebui să fie poziționat pentru a fi observat. Există anumite măsuri pe care le putem lua pentru a asigura acest lucru. Una dintre ele este respectarea standardelor globale de performanță a investițiilor (PIB). În SUA, mulți consultanți în investiții nu vor considera nici măcar un manager pentru clienții lor dacă nu este conform GIPS. (Vezi și: Un ghid pentru standardele globale de performanță a investițiilor .)

Un alt manager de tactică se poate folosi este de a avea oameni dedicați să se ocupe de comunitatea de consultanți. Toți administratorii de active au departamente de servicii pentru clienți care ajută la facilitarea relației managerului cu clienții. Ele sunt principalul punct de contact cu clientul și pot furniza rapoarte lunare, precum și răspunsuri la întrebări unice pe care le poate avea clientul. Același concept de management al relațiilor este transferat către departamente sau persoane care ajută la gestionarea relației managerului de active cu comunitatea de consultanți.

Alegerea

Din punct de vedere al consultanților, munca lor în alegerea unui manager de active este să îndeplinească toată diligența necesară pentru a selecta cel mai bun manager pentru un anumit client. Ca parte a acestui lucru, mulți consultanți și-au dezvoltat propriile baze de date. Aceste baze de date urmăresc nu numai numerele de performanță ale unui manager, ci și alte puncte de date relevante, cum ar fi activele aflate în administrare, funcția de gestionare a portofoliului și informațiile despre stil (creștere, valoare etc.). Majoritatea acestor baze de date sunt create astfel încât firmele de administrare a activelor să trimită actualizări periodice consultanților pentru a-și reîmprospăta informațiile din baza de date. (Vedeți și: Focus Pocus nu poate duce la randamente magice .)

Decizia

Există mai multe pentru a alege un manager de active pe lângă efectuarea ecranelor și zdrobirea numerelor. Există, de asemenea, factori calitativi pe lângă factorii cantitativi, cum ar fi rentabilitățile pe termen lung sau activele totale administrate. Multe baze de date proprii au, de asemenea, caracteristici care permit consultantului să scaneze notele de la întâlnirile cu un manager. Acest lucru îi ajută pe consultanți să țină evidența acelor intangibile care nu fac ecrane. Acest aspect calitativ este motivul pentru care este important ca managerii de active să se îngrijoreze de imaginea lor în cadrul comunității de consultanți. Nu este faptul că puteți remedia jocul fiind „în” cu un consultant, ci va oferi managerului o margine în procesul de diligență cuvenită dacă toate celelalte sunt egale.

Există mai multe activități care sunt efectuate de un consultant atunci când efectuează o căutare a managerului. Există o progresie care este urmată, deși pașii nu pot fi efectuați într-o ordine exactă. Unele dintre etapele majore care duc la angajare sunt:

• stabilirea liniilor directoare
• screeningul bazei de date
• selectarea finaliștilor
• analiza performanței
• analiza de risc
• vizită la fața locului

Există mai mulți alți pași și subepepți, dar toți încearcă să răspundă la aceeași întrebare: „Ce manager este cel mai potrivit pentru acest client?”

Linia de jos

Atunci când oamenii se uită la prestațiile lor de pensie sau la soldul de 401 (k), probabil nu se gândesc la consultantul care poate a selectat echipa care își gestionează pensionarea. Cu toate acestea, ei sunt în fiecare zi muncind din greu pentru companii de pretutindeni. Au fost investiți peste 30 de miliarde de dolari în active gestionate, iar consultanții au ajutat la plasarea majorității acestor bani. Acești consultanți în domeniul investițiilor instituționale își desfășoară activitățile invizibile pentru majoritatea populației, dar au un impact mare asupra viitorului tuturor.