Definiția de returnare reală
O rentabilitate reală se referă la câștigul sau pierderea reală pe care un investitor o experimentează într-o investiție sau într-un portofoliu. De asemenea, este denumită rata internă de rentabilitate (IRR).
Bazele revenirii efective
Spre deosebire de rentabilitățile preconizate sau asumate, randamentul real este ceea ce investitorii primesc cu adevărat din investițiile lor. De exemplu, declarația de dezvăluire a unui fond mutual ar putea spune ceva de genul: „Valorile titlurilor fondului pe care le investești câștigă 5% în fiecare an, deși rentabilitatea efectivă va fi probabil diferită”. Analizând motivele discrepanței dintre cifrele de rentabilitate preconizate și cele reale. ajută la înțelegerea rolului sistematic (al pieței) și al factorilor de risc idiosincratici (managerului / fondului) jucat în randamentul portofoliului. Printre factorii generali de rentabilitate se numără costurile de tranzacționare, comisioanele managerului, intervalul de timp al investițiilor, dacă au fost adăugate investiții suplimentare sau retrageri în perioada de timp, precum și impactul impozitelor și inflației.
Atât Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC), cât și Oficiul de responsabilitate a guvernului (GAO) au studiat și au făcut propuneri pentru a solicita companiilor de fonduri mutuale să îmbunătățească divulgările pe care le furnizează investitorilor și potențialilor investitori de-a lungul anilor. Într-o regulă finală, publicată în februarie 2004, SEC a menționat în mod specific necesitatea fondurilor pentru a face distincția între randamentul real și cel preconizat. De exemplu, un fond mutual care descrie și ilustrează costul și performanța unei investiții ipotetice pe o perioadă de cinci ani ar trebui să facă referințe la numerele de rentabilitate reale, precum și cifrele costurilor reale.
livrări cheie
- Randamentul efectiv se referă la câștigul sau pierderea de facto pe care un investitor o primește sau o experiență pe o investiție sau un portofoliu.
- Randamentul efectiv se poate referi și la performanța activelor planului de pensii.
- Contrar revenirii efective este de așteptat revenirea.
Considerații speciale: Activul efectiv al rentabilității și al planului de pensii
Randamentul efectiv este de asemenea utilizat pentru a descrie performanța activelor planului de pensii ale unei companii. În acest caz, este denumită „rentabilitatea efectivă a activelor planului.” Randamentul efectiv este comparat cu rentabilitatea preconizată.
Formula pentru calcularea rentabilității efective a activelor planului de pensii este:
Soldul final (valoarea justă) - Soldul de început (valoarea justă) + Beneficiile - Contribuții
Întrucât regulile de contabilitate ale planului de pensii permit angajatorilor (companii, guverne, universități) să calculeze ratele de rentabilitate asumate pentru obligațiile de pensie, acestea nu reflectă obligațiile reale ale angajatorilor față de pensionarii actuali și viitori. Deoarece randamentele preconizate se bazează adesea pe presupuneri optimiste, acestea tind să subestimeze obligațiile și să supraestimeze poziția financiară a companiei. În timp ce companiile trebuie să furnizeze o reconciliere a celor două seturi de numere (randamentul real versus rentabilitatea preconizată) în notele de subsol ale situațiilor financiare ale acestora, au fost făcute propuneri de modificare a cerințelor de raportare pentru a facilita cititorilor să discute randamentele și obligațiile reale ale companiilor.
Exemplu de revenire reală din lumea reală
În raportul său de date privind Fondul RetirementPlus din Manulife, 27 mai 2019, Producătorii de asigurări de viață au descris performanța diferitelor fonduri în contractele sale de asigurare. Fiecare defalcare are o secțiune „Cum s-a realizat fondul?”, Cu randamente medii și un grafic care indică rentabilități anuale pentru fondul respectiv în ultimii cinci ani. În plus, fiecare secțiune avea o exonerare de răspundere: „Returnarea dvs. efectivă va depinde de opțiunea de garanție și opțiunea de taxare a vânzărilor pe care o alegeți și de situația fiscală personală”.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.