Regula Volcker
Regula Volcker este un regulament federal care interzice în general băncilor să desfășoare anumite activități de investiții cu conturi proprii și le limitează relațiile cu fonduri speculative și fonduri de capital privat, numite și fonduri acoperite. Regula Volcker își propune să protejeze clienții băncilor prin împiedicarea băncilor de a face anumite tipuri de investiții speculative care au contribuit la criza financiară din 2008.
În august 2019, Oficiul controlorului monedei a votat modificarea regulii Volcker, în încercarea de a clarifica ce tranzacții de valori mobiliare au fost și nu au fost permise de bănci. Modificarea ar necesita cinci agenții de reglementare să se înscrie înainte de a intra în vigoare, dar este în general văzută ca o relaxare a restricției anterioare a regulii la bănci care folosesc fonduri proprii pentru tranzacționarea de valori mobiliare.
Istoria regulii Volcker
Numită după fostul președinte al rezervației federale Paul Volcker, Regula Volcker se referă la secțiunea 619 din Legea privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street, care stabilește reguli pentru punerea în aplicare a secțiunii 13 din Legea privind companiile deținute de Banca din 1956.
Regula Volcker interzice băncilor să folosească conturile proprii pentru tranzacționarea pe termen scurt a proprietății de valori mobiliare, instrumente derivate și contracte de marfă, precum și opțiuni pentru oricare dintre aceste instrumente. De asemenea, regula interzice băncile sau instituțiile depozitare asigurate să obțină sau să păstreze interese de proprietate în fonduri speculative sau fonduri de capital privat, sub rezerva unor scutiri. Cu alte cuvinte, regula urmărește să descurajeze băncile să-și asume un risc prea mare, împiedicându-le să folosească fondurile proprii pentru a face aceste tipuri de investiții pentru a crește profiturile. Regula Volcker se bazează pe premisa că aceste activități speculative de tranzacționare nu aduc beneficii clienților băncilor.
Regula a intrat în vigoare la 1 aprilie 2014, cu respectarea completă a băncilor, până la 21 iulie 2015 - deși, de atunci, Rezerva Federală a stabilit proceduri pentru bănci pentru a solicita timp prelungit pentru trecerea la respectarea deplină pentru anumite activități și investiții. La 30 mai 2018, membrii Consiliului Federal al Rezervei, conduși de președintele Jerome (Jay) Powell, au votat, în unanimitate, să înainteze o propunere de a slăbi restricțiile din jurul Regulii Volcker și de a reduce costurile pentru băncile care trebuie să se conformeze acesteia. Scopul, potrivit Powell, este „... să înlocuim cerințele excesiv de complexe și ineficiente cu un set de cerințe mai eficient.”
Mai multe despre specificațiile regulii Volcker
Regula, așa cum există, permite băncilor să continue crearea pieței, subscrierea, acoperirea, tranzacționarea titlurilor guvernamentale, implicarea în activități ale companiilor de asigurări, oferirea de fonduri speculative și fonduri de capital privat și să acționeze ca agenți, brokeri sau custodiști. Băncile pot continua să ofere aceste servicii clienților pentru a genera profituri. Cu toate acestea, băncile nu se pot implica în aceste activități, dacă fac acest lucru ar crea un conflict de interese semnificativ, ar expune instituția la active sau strategii de tranzacționare cu risc ridicat sau ar genera instabilitate în cadrul băncii sau în cadrul sistemului financiar general al SUA.
În funcție de mărimea lor, băncile trebuie să îndeplinească diferite niveluri ale cerințelor de raportare pentru a dezvălui guvernului detalii despre activitățile de tranzacționare acoperite. Instituțiile mai mari trebuie să implementeze un program pentru a asigura respectarea noilor reguli, iar programele lor sunt supuse testării și analizelor independente. Instituțiile mai mici sunt supuse unor cerințe de conformitate și raportare mai reduse.
Istoria regulii Volcker
Originea regulii datează din 2009, când economistul și fostul președinte al Fed, Paul Volcker, a propus un regulament pentru a răspunde crizei financiare aflate în curs (iar după ce cele mai mari bănci ale națiunii au acumulat pierderi mari din armele comerciale proprii), care vizau interzicerea băncilor din speculând pe piețe. În cele din urmă, Volcker a sperat să restabilească diferența dintre bancă comercială și bancă de investiții - divizie care a existat cândva, dar a fost dizolvată legal printr-o abrogare parțială a Legii Glass-Steagall din 1999.
Deși nu face parte din propunerea inițială a președintelui Barack Obama de revizuire financiară, Regula Volcker a fost aprobată de Obama și adăugată la propunerea Congresului din ianuarie 2010.
În decembrie 2013, cinci agenții federale au aprobat regulamentele finale care alcătuiesc Regula Volcker - Consiliul guvernatorilor sistemului de rezerve federale, Corporația federală de asigurare a depozitelor, Oficiul controlorului monedei, Comisia de tranzacționare a mărfurilor de mărfuri și Securities and Exchange Commission.
Critica regulii Volcker
Regula Volcker a fost criticată pe scară largă din diferite unghiuri. Camera de Comerț a SUA a susținut în 2014 că nu s-a făcut niciodată o analiză cost-beneficiu și că costurile asociate cu Regula Volcker depășesc beneficiile sale. În 2017, funcționarul cu cel mai mare risc al Fondului Monetar Internațional a spus că reglementările pentru prevenirea pariurilor speculative sunt greu de aplicat și că Regula Volcker ar putea diminua în mod intenționat lichiditatea pe piața obligațiunilor. Seria de discuții privind finanțele și economia (FEDS) a Rezervei Federale a făcut un argument similar, spunând că regula Volcker va reduce lichiditatea datorită reducerii activităților de piață ale băncilor. Mai mult, în octombrie 2017, un raport al Reuters a dezvăluit că Uniunea Europeană a scos la iveală o proiectă de lege care mulți caracteriza drept răspunsul Europei la Regula Volcker, care nu menționează niciun acord previzibil la vedere. Între timp, mai multe rapoarte au menționat un impact mai ușor decât era de așteptat asupra veniturilor marilor bănci în anii care au urmat adoptării regulii - deși evoluțiile continue ale punerii în aplicare a regulii ar putea afecta operațiunile viitoare.
Viitorul regulii Volcker
În februarie 2017, președintele SUA, Donald Trump, a semnat un ordin executiv prin care a fost secretar al Trezoreriei, Steven Mnuchin, să revizuiască reglementările existente privind sistemul financiar. De la ordinul executiv, oficialii Trezoreriei au publicat mai multe rapoarte care propun modificări către Dodd-Frank, inclusiv o propunere recomandată pentru a permite băncilor scutiri mai mari în conformitate cu Regula Volcker.
Într-unul dintre rapoarte, lansat în iunie 2017, Trezoreria a declarat că recomandă modificări semnificative la Regulamentul Volcker, adăugând totodată că nu acceptă abrogarea acesteia și „susține, în principiu”, limitările regulii în ceea ce privește tranzacționarea prin proprietate. Raportul recomandă în mod special scutirea de la băncile din Regula Volcker cu active sub 10 miliarde USD. De asemenea, Trezoreria a citat sarcinile de conformitate reglementate create de regulă și a sugerat simplificarea și perfecționarea definițiilor tranzacțiilor de proprietate și a fondurilor acoperite, în plus față de înmuierea reglementării, pentru a permite băncilor să își acopere mai ușor riscurile.
Începând cu evaluarea din iunie 2017, Bloomberg a raportat în ianuarie 2018 că Oficiul Trezoreriei Controllerului Monedei a condus eforturile de a revizui Regula Volcker în conformitate cu unele dintre recomandările Trezoreriei. O linie de timp pentru ca revizuirile propuse să intre în vigoare rămâne neclară, deși ar dura cu siguranță luni sau ani. Votul Consiliului Federal al Rezervei la sfârșitul lunii mai 2018 stabilește scena pentru o deblocare mai largă a regulii așa cum este ea.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.