Băncile americane domină după criza din 2008, pe fondul perspectivei de creștere incerte

În centrul crizei financiare din 2008 erau băncile uriașe americane considerate „prea mari pentru a eșua”. Acum sunt mai mari și mai influenți ca niciodată. Ponderea lor din comisioanele bancare de investiții globale, câștigate pentru munca legată de M&A, IPO și alte subscrieri de valori mobiliare, a crescut de la 53% în 2011 la 62% în 2018, potrivit Coalition, un furnizor de date din industrie, conform raportului The Wall Street Journal . În plus, în 2018, băncile americane au câștigat 70% din comisioane M&A, 60% din comisioane de acțiuni și 60% din comisioane plătite pentru a deține și muta numerar corporatist, adaugă Jurnalul.

Cu toate acestea, stocurile bancare au înregistrat un decalaj al pieței în 2019. Indicele sectorului financiar S&P 500, cu componenți de top precum Bank of America Corp (BAC) și Goldman Sachs Group Inc. (GS), a crescut cu 14, 68% până la data de închiderea din 6 septembrie, comparativ cu un câștig de 18, 82% YTD pentru întregul indice S&P 500 (SPX), pe indicii S&P Dow Jones. Analiștii cheie au scăzut stocurile bancare, deoarece riscurile de recesiune rămân ridicate, în ciuda perspectivei unor noi discuții comerciale dintre SUA și China.

Semnificația pentru investitori

Betsy Graseck, șeful global al băncilor și cercetarea financiară diversificată la Morgan Stanley, se numără printre cei care s-au transformat negativ asupra băncilor, retrogradându-le de la „Atrăgător” la „În linie” în timpul verii, pe un interviu detaliat cu Barron's. Declinul ratelor dobânzii, decelerarea creșterii locurilor de muncă și încetinirea creșterii EPS a companiilor sunt printre factorii care determină pesimismul ei.

Între timp, principalele bănci europene sunt mai mici și mai puțin profitabile decât marii rivali ai SUA, iar unii se retrag din Wall Street, notează jurnalul. Deutsche Bank AG (DB), cu sediul german, lansează mii de bancheri de investiții. UBS Group AG (UBS) cu sediul în Elveția și-a închis podeaua de tranzacționare masivă din Stamford, Connecticut, revenind la activitățile sale de bază istorice în domeniul bancarilor private. Doar Barclays PLC (BCS) din Marea Britanie pare hotărâtă să rămână o bancă universală globală.

Băncile globale de investiții au tăiat aproape 30.000 de locuri de muncă din aprilie, relatează Financial Times. Deutsche Bank conduce drumul, cu o valoare de 18.000, cu HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale și Citigroup Inc. (C), printre celelalte mari personaluri de vărsare a numelor. Majoritatea eliminărilor de locuri de muncă vin în Europa, ceea ce poate crește dominația SUA în sector.

După criza din 2008, băncile americane au adăugat capital și risc redus, în timp ce rivalii lor europeni au întârziat, indică Jurnalul. În SUA, activitatea de afaceri a revenit, consumatorii au împrumutat și au cheltuit, reducerea impozitelor federale care a intrat în vigoare în 2018 a crescut câștigurile bancare și creșterea ratelor dobânzilor adăugate la marjele de profit ale băncii. În schimb, Europa a fost afectată de încetinirea economiilor și a împrumuturilor.

În același timp, băncile americane își extind amprenta în Europa. De exemplu, în fiecare an începând cu 2014, JPMorgan Chase & Co. (JPM) a generat mai multe venituri ale investițiilor bancare în Europa decât în ​​orice altă regiune, determinată de achiziția sa din Cazenove a companiei bancare de investiții cu sediul în Marea Britanie, pe date de la Dealogic citat de Jurnal.

În plus, creșterea globalizării înseamnă că multe companii europene își câștigă mai mult din banii lor pe piața americană, ceea ce face mai utilă înscrierea instituțiilor financiare americane pentru nevoile lor bancare comerciale și bancare de investiții, notează raportul. Între timp, când start-ul de livrare a alimentelor, bazat în Marea Britanie, Deliveryroo a căutat să se extindă în Europa și Orientul Mijlociu, a ales Citigroup, care operează în 98 de țări și oferă o platformă digitală globală, pentru a procesa toate fluxurile de bani.

Privind înainte

În timp ce știrile potrivit cărora SUA și China intenționează să reia negocierile comerciale în octombrie au provocat o revenire a acțiunilor bancare săptămâna trecută, perspectivele economice globale rămân totuși incerte, ceea ce pune în pericol perspectivele creșterii creditelor și ale ratelor de creditare.