Venit fix
Venitul fix este un tip de garanție a investițiilor care plătește investitorilor plăți cu dobânzi fixe până la data scadenței. La scadență, investitorilor li se rambursează suma principală pe care au investit-o. Obligațiile guvernamentale și corporative sunt cele mai frecvente tipuri de produse cu venituri fixe. Cu toate acestea, există fonduri tranzacționate cu schimburi cu venituri fixe și fonduri mutuale disponibile.
Obligațiile și facturile de trezorerie, obligațiunile municipale, obligațiunile corporative și certificatele de depozit (CD) sunt toate exemple de produse cu venituri fixe. Tranzacțiile de obligațiuni (OTC) pe piața obligațiunilor și pe piața secundară.
01:27Venit fix
Venit fix explicat
Companiile și guvernele emit titluri de creanță pentru a strânge bani pentru a finanța operațiuni de zi cu zi și a finanța proiecte mari. Instrumentele cu venituri fixe plătesc investitorilor o rentabilitate stabilită a dobânzii în schimbul investitorilor care își împrumută banii. La data scadenței, investitorilor li se rambursează suma inițială pe care au investit - cunoscută drept principal.
De exemplu, o companie ar putea emite o obligațiune de 5% cu o valoare nominală nominală sau o valoare nominală de 1.000 USD care se maturizează în cinci ani. Investitorul cumpără obligațiunea pentru 1.000 de dolari și nu va fi rambursat până la sfârșitul celor cinci ani. Pe parcursul celor cinci ani, compania plătește plăți de dobândă - numite plăți cupon - pe baza unei rate de 5% pe an. Drept urmare, investitorului este plătit 50 USD pe an timp de cinci ani. La sfârșitul celor cinci ani - numit scadență - investitorului i se rambursează 1.000 de dolari investiți inițial. De asemenea, investitorii pot găsi investiții cu venituri fixe care returnează plăți cupon lunar, trimestrial sau semestrial.
Titlurile cu venituri fixe sunt recomandate investitorilor conservatori care doresc un portofoliu diversificat. Procentul portofoliului dedicat veniturilor fixe depinde de stilul investițional al investitorului. Există, de asemenea, oportunitatea de a diversifica portofoliul cu un mix de produse cu venituri fixe și stocuri creând un portofoliu care ar putea avea 50% în produse cu venit fix și 50% în stocuri.
Cheie de luat cu cheie
- Venitul fix este un tip de garanție care plătește investitorilor plăți cu dobânzi fixe până la data scadenței.
- La scadență, investitorilor li se rambursează suma principală pe care au investit-o.
- Obligațiile guvernamentale și corporative sunt cele mai frecvente tipuri de produse cu venituri fixe.
- În cazul falimentului unei companii, investitorii cu venituri fixe sunt plătiți înaintea acționarilor obișnuiți.
Tipuri de produse cu venit fix
Așa cum am spus mai devreme, cel mai frecvent exemplu de securitate cu venituri fixe este o obligațiune guvernamentală sau corporativă.
- Facturile de trezorerie (factura T) sunt titluri cu venituri fixe pe termen scurt, care scad într-un an, care nu plătesc returul cuponului. Investitorii cumpără factura la un preț mai mic decât valoarea nominală, iar investitorii câștigă această diferență la scadență.
- Notele de trezorerie (nota T) au scadențe cuprinse între doi și 10 ani, plătesc o rată a dobânzii fixă și au de obicei o valoare nominală de 1.000 USD. La sfârșitul scadenței, investitorilor li se rambursează principalul, dar câștigă plăți de dobânzi semianuale în fiecare an în care dețin nota.
- Obligația Trezoreriei (obligațiunea T) este foarte similară cu nota T, cu excepția faptului că se maturizează în 30 de ani. Obligațiunile de trezorerie pot avea valori nominale de 10.000 USD fiecare.
- Securitățile protejate împotriva inflației (TIPS) protejează investitorii împotriva inflației. Suma principală a unei obligațiuni TIPS se ajustează cu inflația și deflația.
- O obligațiune municipală este similară cu Trezoreria, dar este emisă și susținută de un stat, municipalitate sau județ și finanțează cheltuielile de capital. Obligațiunile Muni pot avea beneficii fără impozite și pentru investitori.
- Obligațiile corporative sunt de diferite tipuri, iar prețul și rata dobânzii oferite depind în mare măsură de stabilitatea financiară a companiei și de bonitatea acesteia. Obligațiunile cu ratinguri de credit mai mari plătesc de obicei rate mai mici de cupon.
- Obligațiunile nedorite - numite și obligațiuni cu randament ridicat - sunt probleme corporative care plătesc un cupon mai mare din cauza riscului mai mare de neplată. Defectul este atunci când o companie nu reușește să plătească principalul și dobânda pentru o garanție de obligațiuni sau datorii.
- Un certificat de depozit (CD) este un vehicul cu venit fix oferit de instituțiile financiare cu scadențe mai mici de cinci ani. Rata este mai mare decât un cont tipic de economisire, iar CD-urile beneficiază de protecție FDIC sau National Credit Union Administration (NCUA).
- Fondurile mutuale cu venituri fixe - precum cele oferite de Vanguard - investesc în diverse obligațiuni și instrumente de creanță. Aceste fonduri permit investitorului să aibă un flux de venituri cu managementul profesional al portofoliului. Cu toate acestea, vor plăti o taxă pentru comoditate.
- ETF-urile de alocare a activelor sau veniturilor fixe funcționează la fel ca fondul mutual. Aceste fonduri vizează ratinguri de credit specifice, durate sau alți factori. ETF-urile suportă și cheltuieli de management profesional.
Investiția cu venituri fixe ca strategie
Investiția cu venituri fixe este o strategie conservatoare în care profiturile sunt generate din titluri cu risc scăzut care plătesc dobânzi previzibile. Deoarece riscul este mai mic, plățile cuponului de dobândă sunt, de asemenea, de asemenea mai mici. Construirea unui portofoliu cu venituri fixe poate include investiția în obligațiuni, fonduri mutuale de obligațiuni și certificate de depozit (CD-uri). Una dintre astfel de strategii care utilizează produse cu venit fix se numește strategia de scădere.
O strategie de scădere oferă un venit constant din dobânzi prin investiția într-o serie de obligațiuni pe termen scurt. Pe măsură ce obligațiunile se maturizează, administratorul de portofoliu reinvestește principalul returnat în noi obligațiuni pe termen scurt care extind scara. Această metodă permite investitorului să aibă acces la capitalul gata și să evite pierderea ratelor dobânzilor pe piață în creștere.
De exemplu, o investiție de 60.000 USD ar putea fi împărțită într-o obligațiune de un an, doi ani și trei ani. Investitorul împarte principiul 60.000 USD în trei porții egale, investind 20.000 USD în fiecare dintre cele trei obligațiuni. Când obligațiunea de un an va scădea, suma de 20.000 USD va fi transferată într-o obligațiune cu scadență la un an după păstrarea inițială de trei ani. Când cea de-a doua obligațiune se maturizează, aceste fonduri se transformă într-o obligațiune care se extinde scara încă un an. În acest fel, investitorul are un randament constant al veniturilor din dobânzi și poate profita de orice rate mai mari ale dobânzii.
Beneficiile venitului fix
Investițiile cu venituri fixe oferă investitorilor un flux constant de venituri de-a lungul vieții obligațiunii sau instrumentului datoriei, oferind în același timp emitentului accesul atât de necesar la capital sau bani. Venitul constant permite investitorilor să plănuiască cheltuielile, motiv pentru care acestea sunt produse populare în portofoliile de pensionare.
Plățile din dobânzi de la produsele cu venituri fixe pot ajuta, de asemenea, investitorii să stabilizeze rentabilitatea riscului în portofoliul lor de investiții - cunoscut sub denumirea de risc de piață. Pentru investitorii care dețin stocuri, prețurile pot fluctua ducând la câștiguri sau pierderi mari. Plățile stabile și stabile ale dobânzilor de la produsele cu venituri fixe pot compensa parțial pierderile din scăderea prețurilor acțiunilor. Drept urmare, aceste investiții sigure ajută la diversificarea riscului unui portofoliu de investiții.
De asemenea, investițiile cu venituri fixe sub formă de obligațiuni Trezorerie (obligațiuni T) au sprijinul guvernului american. CD-urile cu venituri fixe au o protecție federală de asigurare a depozitelor (FDIC) până la 250.000 USD per persoană. Obligațiile corporative, deși nu sunt asigurate, sunt susținute de viabilitatea financiară a companiei de bază. În cazul în care o companie declară faliment sau lichidare, deținătorii de obligațiuni au o creanță mai mare asupra activelor companiei decât acționarii comuni.
Riscurile investițiilor cu venit fix
Deși există multe beneficii pentru produsele cu venituri fixe, ca și în cazul tuturor investițiilor, există mai multe riscuri pe care investitorii ar trebui să le cunoască înainte de a le achiziționa.
Risc de credit și de neplată
Așa cum am menționat anterior, vistierii și CD-urile au protecție prin guvern și prin FDIC. Datoria corporativă, în timp ce mai puțin sigură este încă mai mare pentru rambursare decât acționarii. Atunci când alegeți o investiție, aveți grijă să priviți ratingul de credit al obligațiunii și al companiei de bază. Obligațiunile cu rating sub BBB sunt de calitate scăzută și iau în considerare obligațiunile nedorite.
Riscul de credit legat de o societate poate avea efecte diferite asupra evaluărilor instrumentului cu venituri fixe până la scadența acesteia. Dacă o companie se luptă, prețurile obligațiunilor sale de pe piața secundară ar putea scădea în valoare. Dacă un investitor încearcă să vândă o obligațiune a unei companii în conflict, obligațiunea ar putea vinde pentru o valoare mai mică decât valoarea nominală sau nominală. De asemenea, obligațiunea poate deveni dificilă pentru investitori să vândă pe piața deschisă la un preț corect sau deloc, deoarece nu există nicio cerere pentru aceasta.
Prețurile obligațiunilor pot crește și descrește pe durata de viață a obligațiunii. Dacă investitorul deține obligațiunea până la scadență, evoluția prețurilor este imaterială, deoarece investitorului i se va plăti valoarea nominală a obligațiunii la scadență. Cu toate acestea, dacă deținătorul de obligațiuni vinde obligațiunea înainte de scadență printr-un broker sau o instituție financiară, investitorul va primi prețul curent de piață în momentul vânzării. Prețul de vânzare ar putea duce la un câștig sau pierdere din investiție în funcție de corporația de bază, rata dobânzii cuponate și rata dobânzii curente de pe piață.
Risc de rata dobânzii
Investitorii cu venituri fixe s-ar putea confrunta cu risc de rată a dobânzii. Acest risc se întâmplă într-un mediu în care ratele dobânzilor de pe piață cresc, iar rata plătită de obligațiune rămâne în urmă. În acest caz, obligațiunea ar pierde valoare pe piața obligațiunilor secundare. De asemenea, capitalul investitorilor este legat în investiții și nu îl pot pune la treabă obținând venituri mai mari fără a lua o pierdere inițială. De exemplu, dacă un investitor a achiziționat o obligațiune de 2 ani plătind 2, 5% pe an și ratele dobânzilor pentru obligațiunile de 2 ani au sărit la 5%, investitorul este blocat la 2, 5%. În bine sau mai rău, investitorii care dețin produse cu venituri fixe își primesc rata fixă indiferent de locul în care ratele dobânzii se mută pe piață.
Riscuri inflaționiste
Riscul inflaționar este, de asemenea, un pericol pentru investitorii cu venituri fixe. Ritmul în care prețurile cresc în economie se numește inflație. Dacă prețurile cresc sau inflația crește, aceasta se măsoară din câștigurile titlurilor cu venit fix. De exemplu, dacă securitatea datoriei cu rată fixă plătește un randament de 2% și inflația crește cu 1, 5%, investitorul pierde, câștigând doar o rentabilitate de 0, 5% în termeni reali.
Pro-uri
Flux de venituri constant
Randamente mai stabile decât stocurile
Creanță mai mare asupra activelor în faliment
Guvernul și FDIC susțin unii
Contra
Randamentele sunt mai mici decât alte investiții
Expunere la risc și credit implicit
Susceptibil pentru riscul ratei dobânzii
Sensibil la riscuri inflaționiste
Exemplu din lumea reală a investițiilor cu venituri fixe
Pentru a ilustra, să spunem că Pepsico Inc. (PEP) înregistrează o emisiune de obligațiuni cu venituri fixe pentru o nouă fabrică de îmbuteliere în Argentina. Obligația de 5% emisă este disponibilă la valoarea nominală de 1.000 USD fiecare și urmează să se maturizeze în cinci ani. Compania intenționează să utilizeze venituri din noua fabrică pentru a rambursa datoria.
Cumpărați 10 obligațiuni în valoare totală de 10.000 USD și veți primi plăți de dobândă în valoare de 500 USD în fiecare an timp de cinci ani (0, 05 x 10 000 USD = 500 USD). Suma dobânzii este fixă și vă oferă un venit constant. Compania primește 10.000 de dolari și folosește fondurile pentru construirea uzinei de peste mări. La scadența timp de cinci ani, compania plătește suma principală de 10.000 USD investitorului care a câștigat o dobândă totală de 2.500 USD în cei cinci ani (500 x cinci ani).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.