Prețuri forward
Prețul la termen este un standard al industriei pentru fondurile mutuale dezvoltat de Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC), care necesită companiilor de investiții să prețeze tranzacțiile cu fonduri în funcție de valoarea activului net final al zilei (VAN), cunoscut și sub denumirea de preț înainte.
Regula 22 litera (c) (1) oferă baza acestui preț și este cunoscută sub numele de regulă de prețuri la termen. Prețul forward contribuie la atenuarea diluției acționarilor și prevede operațiuni mai eficiente de fonduri mutuale.
Cheie de luat cu cheie
- Prețul la termen este o convenție folosită de fondurile mutuale la acțiunile fondurilor de preț bazate pe valoarea de activ netă a fiecărei zile (VAN).
- NAV calculează valoarea totală de piață a investițiilor deținute de fond, mai puțin datoriile și cheltuielile fondului.
- Prețurile anticipate au fost stabilite de regula 22 (c) (1) din SEC și sunt destinate să reducă efectele diluării acțiunilor și, de asemenea, să standardizeze prețurile fondurilor în întreaga industrie.
Bazele prețurilor la termen
Prețul la termen este metodologia standard pentru care se tranzacționează fonduri mutuale deschise. Prețurile la termen se referă în primul rând la fonduri mutuale deschise care nu sunt tranzacționate la un schimb cu prețuri în timp real. Fondurile mutuale deschise sunt cumpărate și vândute de la compania de fonduri mutual. Investitorii le pot cumpăra prin intermediari precum consilieri financiari, brokeri și platforme de brokeraj cu reduceri.
Regula 22 litera (c) (1) din Legea consilierilor pentru investiții din 1940 prevede tranzacționarea fondurilor mutuale la prețul lor înainte. Fondurile mutuale prețul acțiunilor lor o dată pe zi după închiderea pieței. Prețul de închidere este denumit valoarea activului net (VAN). VAN este egal cu valoarea totală de piață a activelor minus datoriile fondului mutual divizate la numărul de acțiuni restante. Toate titlurile de bază sunt înregistrate la valoarea lor de piață zilnică de închidere.
Investitorii care solicită tranzacții vor tranzacționa la următorul preț înainte al fondului mutual. Regula privind prețurile la termen impune ca tranzacțiile să se bazeze pe prețuri forward pentru cea mai mare eficiență. Astfel, stabilirea prețurilor la termen necesită contabilitatea fondurilor reciproce să ia în considerare cu atenție momentul calendarului tranzacțiilor fondului. Fondurile reciproce tranzacționate în cursul zilei de tranzacționare vor primi VAV la sfârșitul zilei ca preț al tranzacției. Fondurile reciproce tranzacționate după închiderea pieței vor primi prețul înainte de ziua următoare. În cazul prețurilor la termen, o tranzacție cu fonduri mutuale nu poate avea loc la un VAN anterior. Prețul său se poate baza doar pe o valoare determinată după primirea unei comenzi.
Considerații privind prețurile înainte
SEC a instituit regula 22 litera (c) (1) pentru a atenua riscul diluării acționarilor care poate apărea din metodele de prețuri înapoi. SEC a adăugat, de asemenea, mecanisme de prețuri basculante pentru calculele VNV zilnice, care vor intra în vigoare în noiembrie 2018. Prețurile basculante detaliate în secțiunea 22 litera (c) (1) în conformitate cu dispozițiile (a) punctul (3) vor permite companiei fondului mutual să țină cont în mod marginal pentru costuri de tranzacții ale fondului pentru a gestiona mai bine riscurile de lichiditate ale fondului. Companiile trebuie să stabilească politici de prețuri variabile care vor fi detaliate în prospectul fondului.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.