Rezerva de răscumpărare a debitelor
O rezervă de răscumpărare a debitelor (DRR) este o dispoziție care prevede că orice corporație indiană care emite obligații trebuie să creeze un serviciu de răscumpărare a debitorilor, în efortul de a proteja investitorii de posibilitatea unei companii neîndeplinite. Această prevedere a fost aplicată Legii companiilor indiene din 1956, într-un amendament introdus în anul 2000.
BREAKING DOWN Rezerva de răscumpărare a debitelor
O debitură este o garanție a datoriei care permite investitorilor să împrumute bani la o rată a dobânzii fixă. Acest instrument este considerat negarantat, deoarece nu este susținut de un activ, de garanție sau de orice altă formă de garanție. Prin urmare, pentru a proteja deținătorii de debitori împotriva riscului de neplată de către compania emitentă, secțiunea 117C din Legea privind companiile indiene din 1956 a implementat mandatul de rezervă de răscumpărare a debitorilor. Această rezervă de capital, care urmează să fie finanțată de către producătorii de profit generatori în fiecare an până la rambursarea obligațiilor, trebuie să reprezinte cel puțin 25% din valoarea nominală a debiturii.
Cheie de luat cu cheie
- O rezervă de răscumpărare a obligațiilor este o cerință impusă corporației indiene care emite obligații, în cazul în care trebuie să creeze un serviciu de răscumpărare a debitorilor, pentru a proteja investitorii de posibilitatea unei defecțiuni a companiei.
- Această regulă oferă investitorilor o măsură de protecție, deoarece obligațiile nu sunt susținute de un activ, de o garanție sau de orice altă formă de garanție.
- Rezerva trebuie să reprezinte cel puțin 25% din valoarea nominală a obligațiilor emise.
De exemplu, să presupunem că o companie emite 10 milioane de dolari în debituri la 10 ianuarie 2017, cu o scadență la 31 decembrie 2021. În acest caz, trebuie creată o rezervă de răscumpărare a debitelor de 2, 5 milioane USD (25% x 10 milioane USD). data scadenței debitorului. Compania care nu creează astfel de rezerve în termen de 12 luni de la emiterea obligațiilor, va trebui să plătească dobânzi de 2%, în penalități, deținătorilor de debitori. Dar companiile nu trebuie să finanțeze imediat contul de rezervă cu un depozit mare. Mai degrabă, au opțiunea de a credita contul cu o sumă adecvată în fiecare an, pentru a satisface cerința de 25%.
Înainte de 30 aprilie a fiecărui an, companiile sunt de asemenea obligate să rezerve sau să depună cel puțin 15% din valoarea obligațiilor sale, care urmează să se maturizeze la 31 martie a anului următor. Aceste fonduri, care pot fi depuse într-o bancă programată sau investiți în obligațiuni corporative sau guvernamentale, vor fi utilizate pentru decontarea dobânzilor sau plăților principale la obligațiile cu scadență pe parcursul anului și nu pot fi utilizate în alt scop.
Serviciul de răscumpărare a debitelor se aplică numai debitorilor care au fost emise după modificarea din 2000 a Legii privind companiile indiene din 1956. Iar companiile care se încadrează în următoarele patru categorii sunt în totalitate scutite de cerințele DRR:
- Toate instituțiile financiare din India (AFI) reglementate de Reserve Bank of India (RBI)
- Alte instituții financiare reglementate de RBI
- Companii bancare pentru obligații publice și private
- Companiile de finanțare a locuințelor înregistrate la Banca Națională a Locuințelor
Cu obligații parțial convertibile, rezervele de răscumpărare a debitorilor trebuie create numai pentru partea neconvertibilă - singura porțiune rambursabilă.
[Important: Cerința de rezervă minimă s-a modificat în 2014, de la 50% la 25% actual.]
01:23