Cum funcționează fondurile Vanguard Index

Fondurile de indici Vanguard folosesc o strategie de eșantionare a indexului gestionată pasiv pentru a urmări un indice de referință. Tipul de referință depinde de tipul de activ pentru fond. Vanguard percepe apoi raporturi de cheltuieli pentru gestionarea fondului index. Fondurile de avangardă sunt cunoscute pentru faptul că au cele mai mici raporturi de cheltuieli din industrie. Acest lucru permite investitorilor să economisească bani din taxe și să-și ajute rentabilitatea pe termen lung.

Vanguard este cel mai mare emitent de fonduri mutuale din lume și al doilea cel mai mare emitent de fonduri tranzacționate pe schimburi (FET). John Bogle, fondatorul Vanguard, a început primul fond de indici, care a urmărit S&P 500 în 1975. Fondurile index cu taxe mici sunt investiții adecvate pentru majoritatea investitorilor. Fondurile index oferă investitorilor posibilitatea de a câștiga expunerea pe piață într-un singur vehicul de investiții unic, simplu și ușor de schimbat.

Managementul pasiv

Management pasiv înseamnă că fondul sau ETF urmărește doar indicele de referință. Acest lucru este diferit de managementul activ în care un administrator de fond încearcă să bată performanța unui indice. Pentru cele mai active fonduri mutuale de capitaluri proprii, indicele de referință este S&P 500.

Taxele pentru gestionarea activă sunt în general mai mari decât pentru fondurile gestionate pasiv. Fondurile gestionate în mod activ au costuri de tranzacționare mai mari, deoarece există o cifră de afaceri mai mare în participațiile fondurilor. Aceste fonduri au, de asemenea, costuri suplimentare pentru compensarea administrării fondurilor. Acești factori duc la creșterea taxelor în comparație cu fondurile pasive.

Multe fonduri gestionate activ nu reușesc să-și bată indicii de referință în mod constant. Taxele mai mari combinate cu performanțele subparului duc la rezultate inferioare. Studiile academice au arătat că numai taxele mai mari duc la performanța subpar pentru majoritatea fondurilor active. Chiar dacă un administrator de fond are succes pentru o perioadă de timp, succesul viitor nu este garantat. Riscul de performanță subpar este un motiv major pentru care fondurile indexate gestionate pasiv sunt o opțiune mai bună pentru majoritatea investitorilor.

Indicele de prelevare

Vanguard folosește eșantionarea indicelui pentru a urmări un indice de referință, fără a fi neapărat necesară replicarea exploatațiilor din întregul index. Acest lucru permite companiei să mențină cheltuielile cu fondurile reduse. Este mai scump să deții fiecare acțiune sau obligațiune într-un indice. Mai mult decât atât, indexurile nu trebuie să permită intrarea și ieșirea de fonduri precum ETF-uri și fonduri mutuale. Vanguard folosește tehnica de eșantionare a indicilor pentru a face față mișcării naturale a capitalului pentru fondurile sale, în timp ce reproduce în continuare performanța indicelui de referință. Vanguard nu divulgă tehnica sa specifică de eșantionare.

Alte tehnici comune de eșantionare împart indexul în celule care reprezintă diferitele caracteristici ale indicelui de referință. Pentru un indice mare de acțiuni, administratorul poate împărți stocurile din index pe diferite categorii. Aceste categorii ar putea include sectorul, raportul preț / câștig (P / E), țara, volatilitatea sau alte caracteristici individuale. Administratorul fondului cumpără stocuri sau active care imită performanța componentelor indicelui.

Tehnica de eșantionare a indexului prezintă riscul unei erori de urmărire. O eroare de urmărire este diferența dintre valoarea activului net (VAN) din participațiile fondului și performanța indicelui de referință în timp. Cu cât eroarea de urmărire este mai mare, cu atât este mai mare discrepanța dintre fond și index.

Cheltuiește ratele

Fondurile de avangardă raportează cheltuielile de cheltuieli ca compensație pentru gestionarea și emiterea fondului. Raportul de cheltuieli este calculat luând costurile de exploatare ale fondului și împărțindu-le la activele administrate (AUM). Raporturile de cheltuieli ale Vanguard sunt unele dintre cele mai mici din industrie. Raporturile de cheltuieli pentru fondurile sale mutuale sunt, în general, cu 82% mai mici decât media industriei.

Raporturile de cheltuieli pot avea un impact semnificativ asupra randamentelor în timp. Vanguard observă că pentru o investiție ipotetică de 50.000 de dolari pe parcursul a 20 de ani, iar investitorii ar putea economisi cheltuieli în jur de 24.000 USD, asumând o rată anuală de rentabilitate de 6%. Aceasta este o cantitate substanțială. Prin urmare, investitorii ar trebui să caute să investească în fonduri cu cheltuieli mici.