Stocul de distribuție
Stocul de distribuție se referă la o serie mare de valori mobiliare care sunt vândute cu atenție pe piață treptat în blocuri mai mici, astfel încât să se inundeze piața cu comenzi de vânzare pentru garanție și reducerea prețului acesteia. De asemenea, comercianții se referă la dinamica valorilor mobiliare vândute în acest fel ca simplu „distribuție”.
Ca cuvânt de la sine, termenul de distribuție are multe alte semnificații pe piețele financiare. Utilizarea particulară definită se referă în special la actul general de vânzare a acțiunilor din diverse motive.
Cheie de luat cu cheie
- Stocul de distribuție se referă la vânzarea de acțiuni de către instituții mai mari.
- Distribuția este o dinamică importantă pe care investitorii instituționali trebuie să o administreze pentru a evita scăderea precipitată a prețurilor acțiunilor.
- Investitorii instituționali utilizează algoritmi de tranzacționare sau pooluri întunecate pentru a realiza vânzări la scară largă de acțiuni.
Cum funcționează stocul de distribuție
Pentru a vă face o idee despre cum funcționează acest tip de distribuție a acțiunilor de acțiuni, este util să contrastăm ceea ce face un comerciant individual atunci când vinde acțiuni cu ceea ce un investitor instituțional mare trebuie să facă pentru a-și vinde stocul. De exemplu, un comerciant individual cu mai puțin de 1.000 de acțiuni ale unei acțiuni dintr-o companie Fortune 500 decide să închidă această poziție. A face acest lucru nu este nicio problemă pentru acel comerciant. Ei pot vinde rapid și eficient acțiunile în orice moment, deoarece atât de mulți cumpărători doritori au comenzi care așteaptă pe piață să cumpere acțiunile. Prin plasarea unei comenzi simple printr-un broker online, tranzacția este finalizată în câteva secunde și nu este dată de un al doilea gând.
Un administrator de portofoliu al unui fond de investiții are o provocare diferită în cazul în care decide să închidă o poziție de 1, 2 milioane de acțiuni ale aceluiași stoc ca în posesia comerciantului individual. Administratorul de portofoliu știe că eliminarea acestei poziții prin plasarea unei singure comenzi pe piețe va absorbi rapid toate comenzile curente de cumpărare la prețul de piață și că producătorii de piață vor începe să ajusteze prețurile pieței pentru a găsi mai mulți cumpărători. Aceasta înseamnă că prețul va scădea pe măsură ce se caută mai multe comenzi de cumpărare prin intermediul algoritmilor de tranzacționare. Aceasta ar putea duce la o scădere catastrofică a prețului, eliminând o parte substanțială din profiturile pe care fondul spera să le obțină. Administratorul fondului știe că acest lucru nu se poate întâmpla.
Administratorul de fonduri știe că trebuie făcut este faptul că blocul mare de acțiuni trebuie să fie oferit în bucăți mai mici de-a lungul zilei, poate chiar peste câteva zile, înainte ca poziția să fie complet închisă. Există o mare varietate de moduri de a realiza această distribuție, inclusiv vânzarea și tranzacționarea algoritmică în bazine întunecate. Comercianții din partea cumpărăturilor tranzacționează aceste vânzări prin intermediul brokerilor sau au propria lor tehnologie pentru mutarea comenzilor în format electronic într-un schimb. Intenția este ca lichidul de distribuție să fie lichidat, fără a scădea prețurile sau a-i scoate pe alții în prezența unui vânzător mare pe piață. Ca atare, administratorul de fonduri sau comercianții lor de cumpărături pot căuta adesea momentele în care prețurile cresc pentru a iniția o campanie de distribuire a stocurilor.
Stocul de distribuție și zilele de distribuție
Zilele de distribuție sunt un termen legat de stocul de distribuție, în sensul că are loc vânzarea instituțională grea a acțiunilor. O zi de distribuție, tehnic vorbind, are loc atunci când indicii majori de piață scad cu 0, 2% sau mai mult în volum mai mare decât ziua de tranzacționare anterioară. Un șir al acestor zile împreună se numește zile de distribuție și este adesea asociat cu semne ale unui top al pieței. Stocul de distribuție poate face parte din această perioadă de vânzare cu volum mare pe piață, deși este posibil ca un vânzător al unei poziții mari să nu poată descărca complet cantitatea dorită de acțiuni.
Indicator de acumulare / distribuție
Un studiu de analiză tehnică, indicatorul de acumulare / distribuție (cunoscut și sub denumirea de linia A / D) încearcă să înfățișeze vizual influențele aparente ale unor astfel de activități mari de distribuție asupra prețurilor de piață. Următorul exemplu de acțiune a prețurilor la acțiunile de acțiuni Apple în jurul lunii septembrie 2018 arată clar această dinamică.
În mijlocul acestui grafic, indicatorul arată un exemplu excelent de principiu al stocului de distribuție. Acțiunile Apple sunt atât de larg tranzacționate încât este puțin probabil ca acest efect să fi avut loc din cauza unui singur fond care ia decizia de a vinde strategic. Indicatorul nu are cum să identifice fonduri individuale, dar analiștii tehnici deduc din acest grafic că a trebuit să se producă o vânzare suficientă, deoarece implicarea instituțională era un candidat probabil pentru o explicație.
În casetele negre marcate în mijlocul graficului, devine clar că, deși prețul a fost orientat într-o manieră laterală, limitată de rază de acțiune, numărul de comenzi de vânzare calculate după indicatorul de acumulare / distribuție (afișat ca linia portocalie sub graficul prețurilor) prezintă o tendință de vânzare mai mare. O astfel de activitate conduce de obicei la scăderea prețului, dar, în acest caz, implicarea instituțională a fost alegerea unui moment de vânzare când cumpărătorii erau încă interesați de stoc. Momentul acestor vânzări s-a dovedit eficient, întrucât Apple nu a revenit la prețuri mai mari pentru restul anului respectiv și în primele șase luni ale anului 2019.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.