Costul capitalului propriu

Care este costul capitalului propriu?

Costul capitalului propriu este rentabilitatea pe care o companie o are pentru a decide dacă o investiție îndeplinește cerințele de rentabilitate a capitalului. Deseori, întreprinderile îl folosesc ca prag de bugetare a capitalului pentru rata de rentabilitate necesară. Costul de capital al unei firme reprezintă compensația pe care piața o solicită în schimbul deținerii activului și care prezintă riscul de proprietate. Formula tradițională pentru costul capitalului propriu este modelul de capitalizare a dividendelor și modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM).

01:36

Costul capitalului propriu

Formula costurilor de capitaluri proprii

Utilizând modelul de capitalizare a dividendelor, costul capitalului propriu este:

Înțelegerea costului capitalului propriu

Costul capitalului propriu se referă la două concepte separate în funcție de partea implicată. Dacă sunteți investitorul, costul capitalului propriu este rata de rentabilitate necesară unei investiții în capitaluri proprii. Dacă sunteți compania, costul capitalului determină rata de rentabilitate necesară pentru un anumit proiect sau investiție.

Există două moduri în care o companie poate strânge capital: datorii sau capitaluri proprii. Datoria este mai ieftină, dar compania trebuie să o plătească înapoi. Capitalul nu trebuie rambursat, dar costă în general mai mult decât capitalul datoriei, datorită avantajelor fiscale ale plăților de dobânzi. Deoarece costul capitalului propriu este mai mare decât datoria, în general oferă o rată mai mare de rentabilitate.

Cheie de luat cu cheie

• Costul capitalului propriu este rentabilitatea pe care o companie o necesită pentru o investiție sau proiect, sau rentabilitatea pe care o solicită o persoană fizică pentru o investiție în capitaluri proprii.
• Formula utilizată pentru calcularea costului capitalului propriu este fie modelul de capitalizare a dividendelor, fie modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital.
• Scăderea modelului de capitalizare a dividendelor, deși este mai simplu și mai ușor de calculat, este aceea că necesită compania să plătească un dividend.
• Costul capitalului, calculat în general folosind costul mediu ponderat al capitalului, include atât costul capitalului propriu, cât și costul datoriei.

consideratii speciale

Modelul de capitalizare a dividendelor poate fi utilizat pentru a calcula costul capitalului propriu, dar necesită ca o companie să plătească dividende. Calculul se bazează pe dividende viitoare. Teoria din spatele ecuației este obligația companiei de a plăti dividende este costul acționarilor și, prin urmare, costul capitalului propriu. Acesta este un model limitat în interpretarea costurilor.

Modelul de preț al activelor de capital poate fi folosit însă pe orice acțiuni, chiar dacă compania nu plătește dividende. Acestea fiind spuse, teoria din spatele CAPM este mai complicată. Teoria sugerează că costul capitalului propriu se bazează pe volatilitatea și nivelul de risc al stocurilor în comparație cu piața generală.

Formula CAPM este:

Costul capitalului propriu = Rata de rentabilitate fără riscuri + beta * (Rata de rentabilitate a pieței - Rata de rentabilitate fără riscuri)

În această ecuație, rata fără risc este rata de rentabilitate plătită la investiții fără riscuri, cum ar fi Trezoreria. Beta este o măsură a riscului calculată ca o regresie a prețului acțiunilor companiei. Cu cât volatilitatea este mai mare, cu atât este mai mare riscul beta și relativ în comparație cu piața generală. Rata de rentabilitate a pieței este rata medie a pieței, care în general s-a presupus a fi de aproximativ 10% în ultimii 80 de ani. În general, o companie cu un beta mare, adică o companie cu un grad ridicat de risc va avea un cost mai mare al capitalurilor proprii.

Costul capitalului propriu poate însemna două lucruri diferite, în funcție de cine îl folosește. Investitorii îl folosesc ca reper pentru o investiție în capitaluri, în timp ce companiile o folosesc pentru proiecte sau investiții conexe.

Costul capitalului propriu și costul capitalului

Costul capitalului este costul total al strângerii capitalului, ținând cont atât de costul capitalului propriu, cât și de costul datoriei. O companie stabilă, performantă, va avea, în general, un cost de capital mai mic. Pentru a calcula costul capitalului, costul capitalului propriu și al datoriei trebuie ponderate și apoi adăugate împreună. Costul capitalului este, în general, calculat folosind costul mediu ponderat al capitalului.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Mod de utilizare a ratei de rentabilitate obligatorii - RRR pentru evaluarea stocurilor Rata de rentabilitate necesară (RRR) este randamentul minim pe care un investitor îl va accepta pentru o investiție drept compensare pentru un anumit nivel de risc. mai mult Costul capitalului: Ceea ce trebuie să știți Costul capitalului este rentabilitatea necesară de care are nevoie o companie pentru a face un proiect de bugetare a capitalului, cum ar fi construirea unei noi fabrici. mai mult Cum se calculează costul mediu ponderat al capitalului - WACC Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este un calcul al costului de capital al unei firme în care fiecare categorie de capital este ponderată proporțional. Toate sursele de capital, inclusiv acțiunile comune, acțiunile preferate, obligațiunile și orice altă datorie pe termen lung sunt incluse într-un calcul WACC. mai mult Modelul internațional de preț al activelor de capital (CAPM) Modelul internațional de preț al activelor de capital (CAPM) este un model financiar care extinde conceptul CAPM la investiții internaționale. mai mult Capital de risc de primă Prima de risc de capital se referă la randamentul în exces pe care îl oferă investițiile pe piața bursieră peste o rată fără riscuri. mai mult Model de preț pentru activele de capital (CAPM) Modelul de prețuri pentru activele de capital este un model care descrie relația dintre risc și rentabilitatea preconizată, contribuind la stabilirea prețurilor titlurilor riscante. mai multe link-uri partenere