Contractul pe termen lung
Un contract forward este un contract forward cu costuri zero care creează o serie de prețuri de exercitare prin intermediul a două poziții pe piața instrumentelor derivate. Un contract forward este construit astfel încât să ofere protecție împotriva mișcărilor negative ale cursului de schimb, păstrând în același timp un potențial rau de a valorifica fluctuațiile favorabile valutare.
Explicare a contractului pe termen lung
Contractele la termen sunt utilizate cel mai frecvent pe piețele valutare pentru a proteja volatilitatea pieței valutare. Contractele cu rază de acțiune sunt construite pentru a asigura decontare pentru fonduri într-o gamă de prețuri. Acestea necesită două poziții pe piața instrumentelor derivate, ceea ce creează o gamă de decontare la un moment viitor.
Într-un contract pe termen lung, un comerciant trebuie să ia o poziție lungă și scurtă prin intermediul a două contracte derivate. Combinația de costuri din cele două poziții plasează de obicei la zero. Marile corporații utilizează adesea contracte forward pentru a gestiona riscurile valutare ale clienților internaționali.
Riscuri comerciale internaționale în monedă
Luați în considerare, de exemplu, o companie americană care are o comandă de export de 1 milion EUR de la un client european. Compania este îngrijorată de posibilitatea unei scufundări bruște în euro (care se tranzacționează la 1, 30 USD) în următoarele trei luni, când se așteaptă plata. Compania poate folosi contracte de instrumente derivate pentru a acoperi această expunere, păstrând în același timp o rază de cap.
Compania va înființa un contract forward pentru a gestiona riscurile de plată de la clientul european. Acest lucru ar putea necesita achiziționarea unui contract lung pe linia inferioară și vânzarea unui contract scurt pe cel mai mare. Să presupunem că limita inferioară este la EUR1.27 și limita superioară este la EUR1.33. Dacă la expirare, rata de schimb la vedere este de 1 EUR = 1, 31 USD, atunci contractul se stabilește la cursul spot (întrucât se încadrează în intervalul 1, 27 - 1, 33). Dacă rata de schimb este în afara intervalului la expirare, atunci contractele sunt utilizate. În cazul în care rata de schimb la expirare este de 1 EUR = 1, 25 USD, compania ar trebui să-și exercite contractul lung pentru a cumpăra un nivel minim de 1, 27. În schimb, în cazul în care rata de schimb la expirare este de 1 EUR = 1, 36 USD, compania ar trebui să-și exercite opțiunea scurtă de a vinde la rata de 1, 33.
Contractele pe termen lung sunt benefice, deoarece necesită două poziții pentru atenuarea riscului. Costul contractului lung este de obicei echivalent cu costul contractului de vânzare, oferind contractului forward un cost net net.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.