Prețul murdar
Un preț murdar este o ofertă de preț a obligațiunilor, care se referă la costul unei obligațiuni care include dobânda acumulată pe baza ratei cuponului. Prețurile obligațiunilor dintre datele de plată a cuponului reflectă dobânda acumulată până în ziua ofertei. Pe scurt, un preț brut al obligațiunilor include dobânda acumulată în timp ce un preț curat nu.
01:16Prețul murdar
Prețul murdar explicat
Dobânda acumulată este obținută atunci când o obligațiune cupon este în prezent între datele de plată a cuponului. Pe măsură ce se apropie data plății cuponului, dobânda acumulată crește în fiecare zi până la plata cuponului. În ziua plății cuponului, prețul curat și prețul murdar sunt egale, deoarece nu există nicio dobândă acumulată până în ziua următoare de piață.
Prețul murdar este uneori numit preț plus cumulat. În Statele Unite, prețul curat este cotat mai des, în timp ce în Europa, prețul brut este standard.
Prețul murdar permite vânzătorului să calculeze costul real al unei obligațiuni, deoarece obligațiunea ar fi putut dobândi dobânzi de la data plății cuponului anterior. Deci, data vânzării ar reflecta prețul curat plus orice dobândă acumulată, calculată zilnic. Drept urmare, prețul efectiv al cumpărătorului plătit pentru obligațiune este mai mare decât prețul cotat pe site-urile web financiare, deoarece acesta reprezintă dobânda acumulată și comisionul brokerului.
Cheie de luat cu cheie
- Un preț murdar este o ofertă de preț a obligațiunilor, care se referă la costul unei obligațiuni care include dobânda acumulată pe baza ratei cuponului.
- Dacă o ofertă de obligațiuni între datele de plată a cuponului, prețul citat include dobânzile acumulate până în ziua ofertei.
- Pe scurt, un preț brut al obligațiunilor include dobânda acumulată, în timp ce un preț al obligațiunilor curate nu.
- Ofertele curate sunt tipice în Statele Unite, iar cotațiile murdare sunt standard în Europa.
Dobânda acumulată
Dobânda crește la o rată constantă pentru o obligațiune și calculul sumei câștigate se întâmplă în fiecare zi. Drept urmare, prețul murdar se va schimba zilnic până la data plății sau cuponului. Odată ce plata este finalizată, iar dobânda acumulată se restabilește la zero, prețurile murdare și curate sunt aceleași.
În cazul obligațiunilor care oferă plăți semestriale, prețul murdar va crește ușor mai mare în fiecare zi pe parcursul a șase luni. Odată ce nota de șase luni ajunge și plata cuponului, dobânda acumulată se restabilește la zero pentru a începe din nou ciclul. Procesul murdar până la curățare continuă până când obligațiunea ajunge la scadență.
Vs. murdar Prețuri curate
Prețul murdar este de obicei cotat între brokeri și investitori, dar prețul curat sau prețul fără dobândă acumulată este de obicei considerat prețul publicat. Prețul curat ar fi probabil înregistrat în ziare sau resurse financiare care efectuează urmărirea prețurilor. Deși prețul murdar include dobânzile acumulate, prețul curat este adesea considerat a fi valoarea obligațiunii pe piața curentă.
Exemplu din lumea reală a unui preț murdar
Ca exemplu, să spunem că Apple Inc. (AAPL) a emis o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD, în timp ce 960 USD este prețul publicat. Obligația plătește o rată a dobânzii - rata cuponului - de 4% anual, iar aceste plăți sunt semestriale. Drept urmare, investitorii ar primi 20 de dolari la fiecare șase luni pentru deținerea obligațiunii.
Prețul de 960 USD este prețul publicat sau prețul curat. Cu toate acestea, un investitor care dorește să achiziționeze obligațiunea ar primi o ofertă de la un broker care include suma de 960 USD, plus orice dobândă acumulată. Brokerul ar calcula zilnic per jurnalul de dobândă acumulat. Să presupunem că nu există o comisie de broker. În funcție de ziua în care investitorul a făcut achiziția, dobânda acumulată ar putea varia.
Deci, dacă investitorul a cumpărat obligațiunea cu o zi înainte de prima plată a cuponului de 20 de dolari, rezultă 19 USD din dobânzi acumulate până la această dată. Prețul obligațiunii investitorului ar fi de 979 USD, sau 960 USD plus 19 dolari în dobânzi acumulate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.