Setarea ratei întârziate Definiția swap-ului
Un swap de întârziere de stabilire a ratei este un schimb de fluxuri de numerar, dintre care unul se bazează pe o rată a dobânzii fixe și unul dintre acestea se bazează pe o rată a dobânzii variabile, în care se determină diferența (diferența) dintre ratele dobânzii fixe și cele variabile când swap-ul este inițiat, dar ratele dobânzilor reale nu sunt determinate decât mai târziu. Contractul swap va desemna data la care se determină ratele și, de asemenea, durata contractului la tarifele specificate.
Un swap cu întârziere la stabilirea ratei poate fi, de asemenea, denumit „swap de setare a ratei amânate” sau „swap forward”.
Bazele schimbării ratei de întârziere
Un swap de întârziere pentru stabilirea ratei se concentrează pe diferența pe care părțile din acord le pot aștepta. Diferența se bazează, de obicei, pe o rată a dobânzii de referință, care oferă un proxy pentru părțile implicate.
De exemplu, diferența pe un astfel de swap poate fi determinată a fi de 100 puncte de bază (sau 1%) la inițiere. La câteva zile după înregistrarea swap-ului, contrapartidele pot defini ulterior rata dobânzii variabile ca LIBOR + 1%.
Prezentare generală a ratei dobânzii de schimb
Swapurile de dobândă sunt acorduri contractuale financiare care sunt schimbate între investitorii instituționali. Swapurile pot fi listate pe schimburile de tranzacționare instituționale sau negociate direct între două părți.
Swapurile de rată a dobânzii sunt un instrument de gestionare a riscurilor care permite instituțiilor să schimbe obligații cu rate fixe pentru fluxurile de numerar cu rata variabilă sau invers. Într-un swap de dobândă standard, cele două părți ale tranzacției vor implica de obicei o rată variabilă și o rată fixă. Folosind aceste două poziții, ambele părți au posibilitatea de a specula asupra viziunii lor asupra mediului ratei dobânzii. Omologul cu rată fixă este de acord să plătească o rată fixă a dobânzii pentru o sumă specificată în beneficiul primirii unei rate variabile.
Omologul cu rată fixă consideră, în general, că perspectivele ratelor sunt în creștere și, prin urmare, încearcă să blocheze o rată fixă de plată în primire pentru o rată variabilă potențial în creștere, care să creeze profit din diferențialul de flux de numerar.
O omologă cu rată variabilă este opusă și consideră că ratele vor scădea. Dacă ratele dobânzilor scad, acestea au avantajul de a plăti o rată a dobânzii mai mică, care poate scădea sub rata fixă, diferențialul de numerar în favoarea lor.
Setarea ratei întârziate Considerarea schimbului
O schimbare de rate cu întârziere poate fi benefică atunci când o contrapartidă consideră că oferta oferită este favorabilă condițiilor de piață. De exemplu, două contrapartide pot conveni să stabilească condiții de rată fixă și variabilă pe baza Trezoreriei de un an plus 50 de puncte de bază. În acest scenariu, diferențialul de răspândire între ratele fixe și cele variabile ar fi zero și rata de bază reală ar fi stabilită atunci când schimbul va începe cândva în viitor. Plătitorul cu rată fixă consideră că această rată va fi favorabilă la momentul începerii contractului. De asemenea, ei cred că ratele vor fi în creștere, odată cu fluxurile de numerar cu rata variabilă oferind un profit. Așa cum este tipic pentru pozițiile de swap, contrapartida cu rată variabilă consideră că ratele vor scădea în favoarea lor.
În general, cele mai întârziate swap-uri de stabilire a ratei vor începe la scurt timp după ce termenii de răspândire au fost convinși. Odată ce au fost stabilite ratele dobânzii swap reale, o swap de întârziere a ratei de acțiune acționează ca un swap regulat al ratei dobânzii. Un swap de stabilire a ratei întârziate adaugă un element suplimentar de risc, deoarece ambele părți au contractat pentru o rată care va fi stabilită la un moment dat în viitor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.