Cum se face analiza calitativă la firmele biotehnologice

Știința și afacerile biotehnologiei sunt complexe și incerte și nu încearcă să descopăr perspectivele de succes ale companiilor biotehnologice. Deoarece multe activități se află în stadiul de dezvoltare, acestea confundă adesea analiza financiară tradițională: cu un flux de numerar mic, fără câștiguri sau chiar venituri, numerele unei firme - deși nu sunt în totalitate imposibile - pot fi grozav de complicate.

TUTORIAL: Investiția 101

Așadar, atunci când se dimensionează sănătatea strategică și financiară a unei companii biotehnologice, analiza se bazează adesea pe analize calitative, mai degrabă decât pe metode de evaluare cantitative și financiare. Iată câteva elemente care nu sunt numerice de luat în considerare la analizarea companiilor biotehnologice. (Pentru a afla mai multe despre sectorul însuși, consultați The Ups And Downs of Biotechnology .)

Produse și conductă

Desigur, portofoliul de produse al companiei biotehnologice și conducta de cercetare reprezintă elementul de viață al succesului său. Asta înseamnă că trebuie să aruncați o privire atentă asupra produselor cheie ale companiei și a caracteristicilor biotehnologiei sale. În mod ideal, compania ar trebui să dezvolte o platformă tehnologică cu mai multe oportunități de tratament mai degrabă decât unice. Este important să se lucreze la un număr mare de produse care vizează boli și afecțiuni cu populații mari de pacienți.

Fii atent la firmele biotehnologice care dezvoltă produse pentru mari zone de tratament - cum ar fi cancerul, bolile cardiovasculare și tulburările sistemului nervos central - unde potențialul randament al investițiilor este cel mai mare. Fii la curent cu companiile care dezvoltă tratamente „mine-too” pentru zonele de boală care sunt deja bine servite de tehnologiile existente pe piață.

În același timp, aflați unde se află produsele companiei în conducta de dezvoltare. Cu cât stadiul de dezvoltare clinică al produsului este mai mare, cu atât sunt mai mari șansele de aprobare regulamentară, lansarea pe piață și succesul comercial. (Pentru mai multe despre conexiunea dintre cercetare și profituri, citiți cheltuieli în cercetare și dezvoltare și rentabilitate: Care este legătura? )

Brevete

Tehnologia și produsele unei companii biotehnice ar putea avea un potențial mare, dar compania are brevete pentru a-și proteja tehnologia? Prin acordarea dreptului exclusiv al firmei asupra tehnologiei sale, protecția brevetelor crește valoarea acelei tehnologii și a companiei în sine. Compania poate urmări cercetarea și dezvoltarea (R&D) și dezvoltarea comercială, cu mai puțin frică de concurenți „să fure” sau să încalce tehnologia lor. Cel mai important, brevetele pot atrage parteneri comerciali care plătesc redevențe cu ajutorul ajutorului financiar pentru finanțarea cercetării și dezvoltării, studiilor clinice, dezvoltării produselor și comercializării.

R & D

Are compania un istoric al cercetării și dezvoltării productive? Companiile mature de biotehnologie cheltuiesc aproximativ o cincime din veniturile totale în cercetare și dezvoltare, în timp ce inițiativele biotehnologice din stadiul incipient cheltuiesc de obicei peste o sută la sută din veniturile din cercetare și dezvoltare. Nu este surprinzător, rezultatul cheltuielilor în cercetare și dezvoltare poate varia în mod sălbatic, în special în cazul inițiativelor în fază incipientă.

Un factor cheie în succes este capacitatea de a dezvolta medicamente rentabile care reprezintă terapii avansate. R&D care oferă rezultate similare celor deja existente pe piață este mai puțin probabil să se traduce în produse de succes. Căutați companii cu programe de cercetare și dezvoltare concentrate pe boli care nu sunt tratate în prezent.

administrare

Talentul și experiența managementului sunt esențiale pentru succesul pe termen lung. În mod ideal, compania de biotehnologie ar trebui să fie condusă de directori care au dezvoltat și comercializat tratamente înainte. Este o idee bună să căutați echipe de conducere cu un palmares de îndeplinire a obiectivelor declarate public și a etapelor de dezvoltare. Între timp, aveți grijă de companiile care își pierd în mod regulat țintele. Executivii trebuie să aibă o înțelegere excelentă a procesului de dezvoltare clinică și comercială, să aprecieze costurile implicate și să aibă o evidență a punerii resurselor companiei în proiecte care oferă profituri mari la investiții.

Parteneriate

În aceste zile, companiile de biotehnologie pot rareori să aibă succes. Având în vedere costurile mari ale dezvoltării medicamentelor, o companie de biotehnologie va fi împiedicată să își atingă potențialul maxim, dacă nu poate găsi parteneri care să ajute la finanțarea studiilor clinice și comercializării . Deci, este important să aflăm dacă compania a asigurat colaborări promițătoare și parteneriate de licență. Căutați parteneri care arată un angajament de durată - amintiți-vă, procesul de dezvoltare a produsului poate fi unul foarte lung și scump . De asemenea, urmăriți termenii acordului, deoarece oferă o indicație fiabilă a valorii pe care piața o oferă tehnologiei . Un bun acord de parteneriat de licență va include nu numai o rată generoasă a redevențelor pentru vânzările viitoare, ci și plățile în avans sănătoase, plus plățile importante pentru atingerea obiectivelor de dezvoltare. (Managementul poate juca un rol imens într-o companie, pentru a citi mai multe Evaluarea managementului unei companii .)

Resurse financiare

În cele din urmă, este important să știți dacă compania este bine finanțată. La urma urmei, finanțarea este combustibilul industriei biotehnologiei. Fără finanțare, o companie biotehnologică va fi obligată să reducă din activități de cercetare și dezvoltare și activități clinice și comerciale - reducându-și șansele de a maximiza randamentul investițiilor. Este liniștitor să vezi suficienți bani în bilanț pentru a acoperi cheltuielile timp de cel puțin un an sau doi. O poziție solidă de numerar înseamnă că compania poate încheia parteneriate favorabile fără a fi nevoie să accepte prima ofertă. Desigur, speranța este că compania biotehnologică nu va trebui să se bazeze pe finanțare externă și rezerve de numerar pentru a menține cercetarea și dezvoltarea și dezvoltarea comercială și, în cele din urmă, va putea folosi profit din venituri cu marjă mare.

Linia de jos

Este aproape imposibil ca investitorul mediu să înțeleagă știința care stă la baza companiilor biotehnologice și a proiectelor lor de dezvoltare. Dat fiind faptul că întreprinderile biotehnologice au, de obicei, înregistrări financiare reduse, analiza cantitativă reprezintă o provocare mare și pentru investitori. Acestea fiind spuse, analizând principalii factori calitativi ai valorii biotehnologiei - și anume, o conductă promițătoare de produse, brevete, management talentat, parteneriate durabile și acces la fonduri - oferă un prim pas bun în dimensionarea potențialului unei companii. (Pentru mai multe detalii despre biotehnologie, consultați A Primer On the Biotech Sector .)