Împrumuturi de valori mobiliare

Ce este împrumutul valorilor mobiliare?

Împrumutul valorilor mobiliare este actul de a împrumuta un titlu de acțiuni, instrumente derivate sau alte garanții unui investitor sau firmă. Împrumuturile de valori mobiliare impun împrumutatului să constituie garanții, în numerar, garanție sau scrisoare de credit. Atunci când o garanție este împrumutată, titlul și dreptul de proprietate sunt de asemenea transferate împrumutatului.

01:01

Împrumuturi de valori mobiliare

Înțelegerea împrumuturilor din valori mobiliare

Împrumuturile de valori mobiliare sunt, în general, între brokerii și / sau dealerii și nu investitorii individuali. Pentru finalizarea tranzacției, trebuie încheiat un contract de creditare a valorilor mobiliare, cunoscut sub numele de contract de împrumut. Aceasta stabilește condițiile împrumutului, inclusiv durata, comisioanele creditorului și natura garanției.

Conform reglementărilor FDIC, debitorii ar trebui să furnizeze cel puțin 100 la sută din valoarea garanției drept garanție. Garanția pentru valori mobiliare depinde și de volatilitatea sa. Garanția minimă inițială pentru împrumuturile de valori mobiliare este de cel puțin 102 la sută din valoarea de piață a titlurilor împrumutate plus, pentru titlurile de creanță, orice dobândă acumulată.

Împrumuturile de valori mobiliare tipice necesită brokerii de compensare, care facilitează tranzacția dintre părțile împrumutate și cele care le împrumută. Împrumutatul plătește o taxă creditorului pentru acțiuni, iar această taxă este împărțită între partea creditoare și agentul compensator.

Beneficiile împrumuturilor din valori mobiliare

Creditarea valorilor mobiliare este importantă pentru vânzarea pe termen scurt, în care un investitor împrumută valori mobiliare pentru a le vinde imediat. Împrumutatul speră să profite prin vânzarea garanției și cumpărarea acesteia mai târziu la un preț mai mic. Întrucât dreptul de proprietate a fost transferat temporar împrumutatului, împrumutatul este obligat să plătească eventualele dividende către creditor. În aceste tranzacții, creditorul este compensat sub formă de taxe convenite și are, de asemenea, garanția restituită la sfârșitul tranzacției. Acest lucru permite creditorului să-și îmbunătățească randamentul prin primirea acestor taxe. Împrumutatul beneficiază prin posibilitatea de a obține profituri prin scurtarea valorilor mobiliare.

Împrumuturile de valori mobiliare sunt, de asemenea, implicate în acoperire, arbitraj și împrumuturi realizate în eșec. În toate aceste scenarii, beneficiul acordat creditorului de valori mobiliare este fie să obțină un mic randament la titlurile deținute în prezent în portofoliul său, fie să satisfacă eventual nevoile de finanțare în numerar.

Cheie de luat cu cheie

• Împrumutul de valori mobiliare este actul de a împrumuta un stoc, un instrument derivat sau un alt instrument financiar către un broker pentru tranzacționarea în schimbul garanțiilor.
• Împrumuturile de valori mobiliare sunt importante în mai multe activități de tranzacționare, cum ar fi vânzarea pe termen scurt, acoperirea, arbitrajul și împrumuturile bazate pe eșuuri.

Înțelegerea vânzărilor scurte

O vânzare scurtă implică vânzarea și răscumpărarea titlurilor împrumutate. Scopul este de a vinde valorile mobiliare la un preț mai mare, apoi de a le cumpăra înapoi la un preț mai mic. Aceste tranzacții apar atunci când împrumutatul de valori mobiliare consideră că prețul valorilor mobiliare este pe cale să scadă, permițându-i să genereze un profit pe baza diferenței dintre prețurile de vânzare și cumpărare. Indiferent de valoarea profitului, dacă este cazul, împrumutatul câștigă din vânzarea scurtă, comisioanele convenite către brokerajul de credit se datorează după încheierea perioadei de acord.

Drepturi și dividende

Atunci când o garanție este transferată ca parte a contractului de creditare, toate drepturile sunt transferate împrumutatului. Aceasta include drepturile de vot, dreptul la dividende și drepturile la orice alte distribuții. Adesea, împrumutatul trimite plăți egale cu dividendele și alte returnări înapoi creditorului.

Exemplu de creditare a valorilor mobiliare

Să presupunem că un investitor este în vogă că prețul unei acțiuni, care se tranzacționează în prezent pentru 100 USD, va scădea la 75 USD în viitorul apropiat. Stocul nu este foarte volatil și, în general, se tranzacționează în intervale definite. Pentru a profita din teza ei, împrumută 50 de acțiuni ale companiei de la o firmă de valori mobiliare, punând o garanție în numerar de 5000 de dolari. Investitorul achiziționează acțiunile înapoi la un preț redus după ce prețul acțiunii scade la prețul prevăzut și primește un rabat la împrumutul de acțiuni de la creditor.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiția împrumutului de acțiuni Definiție O rambursare a împrumutului pe acțiuni este o sumă de bani plătită de un creditor de acțiuni către un împrumutat care a folosit numerar ca garanție pentru împrumut. Se emite dacă creditorul realizează un profit din reinvestirea numerarului împrumutatului. mai multe Tranzacții generale de finanțare a garanțiilor (GCF) Definiție Tranzacțiile cu garanții generale de garanții (GCF) sunt un tip de contract de răscumpărare executat fără a desemna garanții specifice drept garanție. mai mult Înțelegerea finanțării depozitelor Finanțarea depozitului este o formă de finanțare a stocurilor în care împrumuturile sunt acordate producătorilor pe baza bunurilor sau mărfurilor deținute drept garanție. mai mult Taxă de împrumut de acțiuni Definiție O taxă de împrumut pe acțiuni sau o taxă de împrumut este o taxă percepută de o firmă de brokeraj unui client pentru împrumutul de acțiuni. Cu cât este mai dificil să împrumutați stocul, cu atât taxa este mai mare. mai mult Consimțământul împrumutului clienților Definiția Un acord de împrumut al unui client este un acord semnat de un client de intermediere care permite unui broker-dealer să împrumute titluri în contul marjei acelui client. mai mult Cine utilizează o obligație de împrumut și împrumut colateralizate (CBLO)? O obligație de împrumut garantat și împrumut garantat (CBLO) este un instrument al pieței monetare care reprezintă o obligație între un împrumutat și un creditor. mai multe link-uri partenere