Definiția întreprinderii sponsorizate de guvern
O întreprindere sponsorizată de guvern este o entitate cvasi-guvernamentală înființată pentru a spori fluxul de credit către anumite sectoare ale economiei americane. Create prin acte ale Congresului, aceste agenții, deși sunt deținute în mod privat, oferă servicii financiare publice. GSE ajută la facilitarea împrumuturilor pentru tot felul de persoane, de la studenți la fermieri până la proprietarii de case.
De exemplu, agenția Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) a fost creată inițial ca GSE în sectorul locuințelor pentru a încuraja proprietatea de locuințe în rândul clasei de mijloc și a clasei muncitoare. Alte GSE ipotecare, așa cum sunt numite, includ Asociația Federală a Ipotecilor (Fannie Mae) și Asociația Națională a Ipotecilor (Ginnie Mae), care au fost introduse pentru a îmbunătăți fluxul de credit pe piața locuințelor, reducând totodată și costul acelui credit. .
Cum funcționează o întreprindere sponsorizată de guvern
Întreprinderile sponsorizate de guvern nu acordă bani publicului direct. În schimb, acestea garantează împrumuturi terțe și achiziționează împrumuturi pe piața secundară, oferind astfel bani creditorilor și instituțiilor financiare.
GSE emit, de asemenea, obligațiuni pe termen scurt și lung, denumite obligațiuni de agenție. Gradul în care un emitent de obligațiuni al agenției este considerat independent de guvernul federal are un impact asupra nivelului de risc implicit. Investitorii de obligațiuni care dețin majoritatea, dar nu toate tipurile de obligațiuni ale agențiilor, au plățile dobânzilor scutite de impozitele locale și de stat.
Deși obligațiunile GSE suportă implicit sprijinul guvernului SUA, nu sunt obligații directe ale acesteia, spre deosebire de obligațiunile Trezoreriei. Din acest motiv, aceste valori mobiliare vor oferi un randament ușor mai mare decât Tezaurul, deoarece acestea au oarecum, ușor, mai mare risc de credit și de neplată.
Cheie de luat cu cheie
- O întreprindere sponsorizată de guvern (GSE) este o entitate cvasi-guvernamentală înființată pentru a spori fluxul de credit către anumite sectoare ale economiei americane.
- Întreprinderile sponsorizate de guvern nu acordă bani publicului direct; în schimb, garantează împrumuturi terțe și achiziționează împrumuturi pe piața secundară, asigurând lichiditatea.
- GSE emit, de asemenea, obligațiuni pe termen scurt și lung (obligațiuni de agenție) care poartă sprijinul implicit al guvernului american, de exemplu în cazul emitenților ipotecari Fannie Mae și Freddie Mac.
Istoria întreprinderilor sponsorizate de guvern
Prima GSE creată a fost în sectorul agricol odată cu înființarea Sistemului de credite agricole (FCS) în 1916. Sistemul de credite agricole este o rețea de instituții de creditare deținute de către debitori, cu statut federal, însărcinate cu furnizarea unei surse de credit accesibile agricultorilor, crescătorilor, și alții implicați în agricultură.
FCS își primește capitalul imens de finanțare de la Federația Federală de Finanțare a Băncilor de Credit, care vinde obligațiuni pe piețele de valori mobiliare. Un alt GSE agricol, Asociația Federală a Ipotecilor Agricole (Farmer Mac), a fost creat în 1988 și garantează rambursarea la timp a principalului și a dobânzii pentru investitorii de obligațiuni agricole.
Pentru a stimula segmentul locuințelor, în 1932, guvernul a înființat Băncile Federale de Împrumut Acasă (FHLB), care este deținut de peste 8.000 de instituții financiare comunitare. Fannie Mae, Ginnie Mae și Freddie Mac au fost ulterior înființate în 1938, 1968 și, respectiv, în 1970. GSE-urile pentru locuințe achiziționează credite ipotecare de la creditorii de pe piețele secundare ale creditelor ipotecare. Veniturile obținute din vânzare sunt utilizate de către creditori pentru a oferi mai mult credit debitorilor sau ipotecilor.
SLM Corporation (Sallie Mae) a fost înființată în 1972 pentru a viza sectorul educațional. Unitatea a deservit inițial și a colectat împrumuturi pentru studenți federali în numele Departamentului Educației. Și-a încheiat legăturile cu guvernul în 2004 și oferă acum împrumuturi pentru studenți în mod privat, împreună cu sfaturi privind finanțarea programelor de învățământ superior și de împrumuturi federale.
Importanța economică a întreprinderii sponsorizate de guvern
Împrumuturile lor agregate pe piața secundară fac din GSE cele mai mari instituții financiare din SUA O prăbușire a chiar și a unei GSE ar putea duce la o spirală descendentă pe piețe, ceea ce ar putea duce la un dezastru economic. Având în vedere că au o garanție implicită din partea guvernului că nu li se va permite să eșueze, GSE-urile sunt considerate ca fiind beneficiari siguri ai bunăstării corporative.
De fapt, în urma crizei ipotecare subprime din 2008, Fannie Mae și Freddie Mac au primit asistență federală în valoare de 187 miliarde de dolari aproape imediat pentru a atenua impactul negativ pe care valul de neplăceri l-a provocat pe piața locuințelor și economia națională. Au fost, de asemenea, plasați în conservatoriul guvernamental. Ambele agenții și-au rambursat salvările respective de atunci, deși rămân sub control de către Agenția Federală de Finanțare a Locuințelor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.