ETF-urile sunt potrivite pentru planurile 401 (k)?

Fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri) au devenit o parte majoră a peisajului investițional, iar popularitatea acestora continuă să crească. Capacitatea de a cumpăra și vinde ETF-uri pe parcursul zilei de tranzacționare, costul scăzut al multor ETF-uri index și transparența lor au făcut ca produsul investițional să fie ales pentru mulți investitori individuali și consilieri financiari.

ETF-uri în setarea 401 (k)

ETF-urile oferă multe avantaje pentru investitori. Cu toate acestea, multe dintre aceste avantaje par irelevante într-un cadru 401 (k). Posibilitatea de a le tranzacționa în timpul zilei de tranzacționare nu ar face apel la o mulțime de sponsori de plan care nu doresc ca angajații lor să stea pe computerul lor urmărind exploatațiile și să le tranzacționeze în timp ce ar trebui să lucreze. În funcție de platformă, opțiunea de a tranzacționa în timp real poate fi sau nu disponibilă pentru participanții la plan, deoarece mulți 401 (k) furnizori vor agrega tranzacțiile la sfârșitul zilei de lucru.

Multe ETF-uri oferă eficiență fiscală datorită structurii lor. Aceasta nu este o caracteristică relevantă într-un plan de pensionare amânat din taxe, cum ar fi un 401 (k). De fiecare dată când citesc o piesă care pledează pentru planurile bazate pe ETF 401 (k), trebuie să mă întreb dacă aceasta nu este o apăsare pentru distribuirea mai largă a acestor produse de către furnizorii de ETF versus o „mai bună rată de top” pentru sponsorii 401 (k).

Toate produsele ETF 401 (k)

Până în prezent, ETF-urile nu au adus mai multe incursiuni pe piața 401 (k). Robo-consilier Betterment a lansat un produs 401 (k). Acesta va utiliza toate portofoliile ETF oferite în serviciul lor principal ca conturi gestionate pentru 401 (k) participanți. Acestea promit un cost complet total de 60 de puncte de administrare și 10 puncte de bază pentru cheltuielile ETF. Această taxă va scădea la 10 puncte de bază pentru planurile cu un miliard de dolari sau mai mult în active. În timp ce această abordare poate câștiga o anumită tracțiune pe piață, în general, hype-ul care înconjoară ETF-urile din planurile 401 (k) a fost acela, hype. Charles Schwab Corp. (SCHW) a lansat un produs ETF 401 (k), iar rezultatele până în prezent au fost amestecate în mod decisiv.

Indicele fondurilor mutuale

În general, fondurile comune cu indice de vanilie oferă costuri reduse și puritatea stilului produselor ETF index. De exemplu, ETG (VTI) Vanguard Total Stock Market Market (VTI) are un raport de cheltuieli ultra-scăzut de 0, 05%. Versiunea fondului mutual Indicele pieței bursiere totale Vanguard are, de asemenea, un raport de cheltuieli de 0, 05%. În cazul Vanguard, ETF-urile sunt pur și simplu o clasă de acțiune suplimentară a fondurilor lor reciproce. Deși este adevărat că există un război al prețurilor ETF printre unii furnizori, acest lucru contează numai dacă ETF-urile care sunt „la vânzare” sunt cele pe care doriți să le oferiți participanților dvs.

Complexitatea și dezvăluirea costurilor

Utilizarea ETF face ca problema dezvăluirii costurilor să fie mult mai dificilă pentru sponsorii planului, datorită structurii multor ETF-uri. O problemă este distribuirea ofertelor care pot varia în cursul zilei de tranzacționare. Deși nu face parte din structura cheltuielilor ETF, aceasta reprezintă un cost pentru participanți. Problema tranzacțiilor intra-zile ar putea fi de asemenea problematică. Aceasta ar putea duce la valori diferite ale sfârșitului zilei pentru aceeași exploatație între participanți. Realitatea este că participanții vorbesc între ei și orice situație de genul acesta este legată de suprafață. Aceasta este doar o durere de cap de care sponsorii planului nu au nevoie.

Acțiuni fracționale

ETF-urile tranzacționează ca acțiuni întregi la diferitele burse. Investițiile mici sunt norma dintr-un plan 401 (k) și, cu siguranță, ar rezulta în acțiuni fracționate ETF. În timp ce tehnologia de păstrare a înregistrărilor are sau va evolua pentru a putea gestiona acest lucru la un moment dat, este probabil un cost suplimentar undeva. Acțiunile fracționale sunt norma cu fonduri mutuale.

ETF-uri vs. Fonduri gestionate activ

Printre argumentele pe care le-am citit în favoarea tuturor planurilor ETF se numără faptul că ETF-urile index sunt mai puțin costisitoare decât fondurile mutuale gestionate activ. În timp ce sunt total de acord, asta este ca și cum ai compara mere și portocale. Multe planuri excelente de cost redus 401 (k) oferă o combinație de fonduri index și fonduri gestionate activ. Unii susținători ar putea susține că ETF-urile inteligente-beta sunt o alternativă la fondurile administrate activ, însă explicarea participanților la smart beta pentru participanții la plan ar putea fi o provocare. În plus, multe dintre aceste strategii sunt testate în condiții reale de piață.

Mai bine pentru economii de pensionare?

David Blanchett, șeful cercetării pentru pensionare la Morningstar Investment Management, a sugerat într-un articol pentru CNBC că oferirea unui meniu de ETF-uri și capacitatea de a le tranzacționa în timpul zilei ar putea fi o motivație pentru unii participanți să se angajeze mai mult în eforturile de economisire a pensiilor. Poate că are dreptate, dar cred că aceasta este o idee proastă pentru sponsorii planului din câteva motive. În primul rând, mulți participanți au destul de multe probleme pentru a înțelege deja fondurile mutuale oferite în conturile lor. Adăugarea capacității de a schimba ETF-uri în plan toată ziua nu face nimic pentru acești participanți și poate duce la acțiuni care nu sunt în interesul lor.

Salvatorilor li se spune că pensionarea este o propunere pe termen lung. Cum se consolidează capacitatea de a tranzacționa zilnic conturile? Dacă se dorește accesul la ETF-uri, de ce să nu oferim o fereastră de intermediere în plan? Am văzut acest lucru realizat în planuri și sincer, este un vehicul excelent pentru participanții care lucrează cu un consilier financiar, deoarece permite o mai mare flexibilitate în integrarea celorlalte investiții ale clientului și investițiile acestora în cadrul planului.

(Pentru mai multe, consultați: 6 Probleme cu 401 (k) Planuri .)

Conturi gestionate ETF

Locul în care ETF-urile ar putea funcționa cel mai bine într-un plan 401 (k) este în zona conturilor gestionate. Acestea ar putea fi oferite în locul fondurilor destinate datei care sunt în prezent oferta de conturi gestionate cu cap de astăzi. Cu toate acestea, ar fi în continuare în sarcina sponsorului planului să verifice aceste conturi și să se asigure că acestea sunt adecvate pentru participanții lor. De asemenea, aceștia doresc să se asigure că pot fi folosiți ca alternative de investiții implicite calificate și se pot califica pentru portul sigur.