Adevărul despre „Vinde în mai și pleacă

Un zical vechi îi sfătuiește pe investitori în stocuri să „Vândă în mai și să plece”. Se bazează pe premisa că cele șase luni „de vară” din mai până în octombrie înregistrează de obicei câștiguri mai mici decât cele șase luni „de iarnă” din noiembrie până în aprilie. Analiștii tehnici de la Bank of America Merrill Lynch, o divizie a Bank of America Corp (BAC), și Mark Hulbert, un cercetător de lungă durată al strategiilor de investiții, și-au oferit recent propriile păreri. Alți analiști indică studii empirice asupra superiorității investițiilor de cumpărare și deținere pentru strategii de cronologie de piață, cum ar fi aceasta.

Prematur să se vândă în mai

Analiștii de la Merrill Lynch spun că luna mai înregistrează un avans pe piața bursieră de 57% din timp, în timp ce mișcarea medie este o scădere minusculă de 0, 06%, așa cum se raportează în portofoliul lor lunar de piețe globale din 18 aprilie. datele revenind la 1928, perioada iunie-august este de obicei cea de-a doua cea mai bună din an, cu câștiguri de 63% din timp, și un randament mediu de 2, 97%, indică Merrill. Mai mult, ei scriu că un mai slab prezint în mod normal o perioadă „mai robustă”, iunie-august. Dacă există vreun moment pentru a vinde vara, în mod normal ar fi în iulie-august, adaugă Merrill.

Nu se aplică în acest an

Pe baza noilor cercetări, modelul sezonier „Vindeți în mai și plecați”, denumit și Indicatorul de Halloween sau Strategia Halloween, este valabil doar în al treilea an al unui mandat prezidențial american, afirmă Mark Hulbert în coloana sa MarketWatch. În ceilalți trei ani, nu există un model semnificativ statistic, spune el. În consecință, el îi sfătuiește pe cititorii săi că „nu este nimic de pariat pe anul acesta”.

Analizând datele din 1897, Hulbert constată că perioada „de iarnă” din cel de-al treilea an al unui mandat prezidențial are un câștig de 11%, în timp ce „vara” are o pierdere ușoară. În anii unu, doi și patru, „iernile” sunt în creștere cu aproximativ 3%, în timp ce „verii” câștigă aproximativ 2%. Hulbert se remarcă pentru analizarea evidenței buletinelor de investiții prin intermediul lui Hulbert Financial Digest (publicat în 1980-2016) și prin sistemul său de rating Hulbert.

Cel mai bun de cumpărat și deținut

Folosind date de 142 de ani, analiștii din cadrul grupului consultativ CXO din Virginia au analizat trei strategii: (1) deținerea de stocuri noiembrie-aprilie și numerar mai-octombrie (adică „Cumpărați în mai și plecați departe”), (2) făcând opus și (3) deține stocuri pe tot parcursul anului. În timp ce strategia (1) a obținut un randament mai bun decât (2), strategia (3) a fost de departe cea mai bună în general, superioritatea acesteia s-a mărit atunci când costurile tranzacției au fost luate în considerare în analiză, potrivit revistei Forbes. Un studiu similar, bazat pe date mai recente de 20 de ani, a dat aceeași concluzie, pe Wall Street Daily.

Strategul de echitate Sam Stovall, de la S&P Global Market Intelligence, și-a exprimat propriul scepticism în legătură cu „Vânzarea în mai și plecarea”. Anul trecut, menționând că indicele S&P 500 (SPX) a avansat în medie de 1, 4% în lunile „de vară” începând cu 1945, Stovall le-a sfătuit clienților că „o rentabilitate anuală de 1, 4% este mai bună decât una ar primi în numerar, cel puțin în trecutul recent și S&P 500 au crescut în preț în această perioadă de moale, în proporție de 63% din timp ", după cum a fost citat în USA Today.