Stoc preferat convertibil
Acțiunile preferate convertibile sunt acțiuni preferate care includ o opțiune pentru deținător de a converti acțiunile într-un număr fix de acțiuni comune după o dată prestabilită. Majoritatea acțiunilor preferate convertibile sunt schimbate la cererea acționarului, dar uneori există o dispoziție care permite companiei sau emitentului să forțeze conversia. Valoarea unui stoc preferat convertibil se bazează în cele din urmă pe performanța stocului comun.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile preferate convertibile pot fi convertite în acțiuni comune la un raport de conversie fix.
- Odată ce acțiunea comună trece peste prețul de conversie, poate acționa pentru acționarii preferați să se ascundă și să realizeze un profit imediat.
- După ce un acționar preferat își convertește acțiunile, aceștia renunță la drepturile lor de acționar preferat (fără dividend fix sau creanță mai mare asupra activelor) și devin acționar comun (capacitatea de a vota și de a participa la scăderea și creșterea prețurilor acțiunilor).
Stoc preferat convertibil
Înțelegerea stocului preferat convertibil
Acțiunile preferate convertibile sunt utilizate de către corporații în scopul strângerii de fonduri. Companiile pot strânge capitalul în două moduri: datorii sau capitaluri proprii. Datoria trebuie să fie rambursată indiferent de situația financiară a firmei, dar în general costă mai puțin pentru a obține după stimulente fiscale.
Acțiunea renunță la proprietate, dar nu trebuie să fie rambursată. Ambele forme de colectare de fonduri de capital au avantajele și dezavantajele lor. Acțiunile preferate sunt un tip de securitate hibridă, care se situează undeva între datorie și capitaluri proprii.
Acțiunea oferă acționarilor proprietatea, ceea ce le conferă drepturi de vot, dar aceștia nu prea au pretenții asupra activelor, dacă compania falimentează și lichidează. Acest lucru se datorează faptului că deținătorii de datorii și acționarii preferați sunt plătiți înainte de acționarii comuni din orice active rămase. Stocul preferat este o garanție hibridă care oferă acționarului un dividend fix și o creanță asupra activelor în cazul în care compania lichidează. În schimb, acționarii preferați nu au drepturi de vot, cum ar fi acționarii comuni.
Stocurile preferate și comune vor tranzacționa la prețuri diferite, datorită diferențelor structurale. Stocurile preferate nu sunt la fel de volatile și seamănă cu o garanție a venitului fix. Există multe tipuri diferite de valori mobiliare preferate, inclusiv cumulativ preferat, preferat utilizabil, preferat participant și convertibil. Acțiunile preferate convertibile oferă investitorilor o opțiune de a participa la aprecierea prețului acțiunilor comune.
Acționarii preferați primesc un dividend aproape garantat. Cu toate acestea, dividendele pentru acționarii preferați nu cresc în același ritm ca și pentru acționarii comuni. În perioadele proaste, acționarii preferați sunt acoperiți, dar în momentele bune, ei nu beneficiază de dividende sau prețul acțiunilor. Acesta este compromisul. Stocul preferat convertibil oferă o soluție la această problemă. În schimbul unui dividend tipic mai mic (în comparație cu acțiunile preferate ne convertibile), acțiunile preferate convertibile oferă acționarilor posibilitatea de a participa la aprecierea prețurilor acțiunilor.
Acțiunile preferate convertibile pot fi convertite în acțiuni comune la raportul de conversie. Raportul de conversie este stabilit de către companie înainte de emiterea stocului preferat. De exemplu, un stoc preferat poate fi convertit în două, trei, patru și așa mai departe, acțiuni comune. Dacă acțiunile comune cresc, acționarul preferat poate opta pentru transformarea acțiunilor lor în acțiuni comune, realizând astfel un profit imediat. Prețul la care conversia devine profitabilă pentru investitor se numește preț de conversie.
Exemplu de stoc preferat convertibil
Acțiunile preferate convertibile la prețul de 100 USD, cu un raport de conversie de cinci, înseamnă că acțiunile comune trebuie să tranzacționeze peste 20 de dolari pentru ca conversia să poată avea valoare pentru investitor. Chiar dacă acțiunea comună se tranzacționează chiar în apropiere de 20 de dolari, poate nu merită să fie convertită, deoarece acționarul preferat va renunța la dividendul lor fix și la creanța mai mare asupra activelor companiei.
Pe măsură ce acțiunile comune cresc, devine mai atrăgătoare să se convertească. Dacă acțiunile comune se mută la 25 USD, acționarul preferat primește 125 USD (25 x 5 USD) pentru fiecare acțiune preferată de 100 USD. Acesta este un câștig de 25% dacă investitorul convertește și vinde acțiunile comune la 25 de dolari.
Pericolul convertirii este că investitorul devine acționar comun, la mila schimbărilor din prețul acțiunilor. Dacă prețul se prăbușește la 15 dolari după conversie și investitorul nu s-a vândut la 25 de dolari, sunt mai răi decât au fost înainte. Dețin 75 de dolari (15 x 5 USD) în acțiuni comune pentru fiecare acțiune preferată (în valoare de 100 USD) pe care o dețineau și nu mai primesc dividendul fix sau creanța asupra activelor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.