Bank of America poate scădea cu 10% la o creștere mai lentă

(Notă: Autorul acestei analize fundamentale este un scriitor financiar și un manager de portofoliu.)

Stocurile Bank of America Corp. (BAC) au înregistrat un profit solid în ultimul an, în creștere cu aproximativ 26, 5%, mai mult decât dublul randamentului S&P 500 de 13%. Însă încetinirea creșterii veniturilor și a veniturilor, precum și o curbă a randamentului de aplatizare, pot fi în calea capacității băncii de a reveni. De fapt, de la mijlocul lunii martie, acțiunile băncii au scăzut cu aproape 12% față de maximele sale de aproximativ 33 de dolari. Acum, mai neașteptat, graficele tehnice sugerează că banca ar putea să scadă și mai mult, poate cu până la 10% din prețul actual de aproximativ 29 de dolari. (Pentru lectură aferentă, a se vedea, de asemenea: De ce Bank of America vede randamentele din stocuri de aproape 20% .)

Stocul a încercat să se desprindă la mijlocul lunii mai, dar a eșuat neplăcut și nu a reușit să-și recapete niciun moment din trecut. Rezultatele chiar mai bune decât cele așteptate la mijlocul lunii aprilie nu au putut să oprească energia negativă a acțiunilor.

^ Date SPX de YCharts

Slabiciune tehnica

Stocul a scăzut sub două niveluri critice de asistență tehnică la 22 iunie, ceea ce sugerează că vor fi mai multe scăderi. În primul rând, stocul a scăzut sub o creștere tehnică semnificativă care a existat din iulie 2016. În al doilea rând, stocul a scăzut sub un nivel de asistență tehnică la aproximativ 29, 20 dolari, un nivel pe care stocul a testat de mai multe ori din decembrie 2017. În cazul în care stocul va continua să scadă în următoarele zile, este un indiciu că acțiunile se îndreaptă mai jos către următorul nivel de sprijin în jurul valorii de 25, 95 USD, cu o scădere de 10, 5%.

Indicele de rezistență relativă a fost, de asemenea, în tendință mai scăzut de la lovirea unei cote de cumpărare de aproximativ 82 la sfârșitul lunii ianuarie - semn că un impuls iese din stoc. Indicele ar trebui să scadă la 30, de la nivelul actual de aproximativ 40, pentru a atinge condiții de vânzare.

Câștigurile încet

Câștigurile din al doilea trimestru sunt așteptate să fie puternice, în pofida analiștilor reducând estimările cu aproximativ două puncte procentuale, ceea ce face ca creșterea câștigurilor de peste 35% de la an la an. Se estimează însă că nu va exista o creștere a veniturilor atunci când compania raportează rezultate la o perioadă de timp la mijlocul lunii iulie. Se câștigă câștigurile pe tot parcursul anului cu aproximativ 40%, în timp ce veniturile vor crește cu doar 5%. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: De ce stocurile mari de bancă sunt pe cale să se prăbușească .)

Anul viitor va fi problema pentru bancă, cu câștigurile care se așteaptă să crească cu doar 13, 6%, întrucât beneficiile reformei fiscale se normalizează. Între timp, se preconizează că veniturile vor crește din nou cu aproximativ 5%. Dar interesant, de la mijlocul lunii mai, când compania a raportat ultima dată rezultatele, analiștii și-au redus perspectivele pentru câștiguri în 2019 cu aproximativ 25 de puncte de bază. Aceasta nu este o sumă alarmantă, ci o tendință demnă de urmărit pentru a vedea dacă ar trebui să continue.

BAC EPS Estimări pentru datele anului următor pe YCharts

Curba de randament

Un alt potențial capăt de cap este curba de randament de aplatizare, deoarece rata la care băncile împrumută bani pentru a împrumuta apoi este contractantă - potențial reducerea veniturilor.

Poate că câștigurile din iulie pot transforma soarta stocului, dar poate fi prea târziu în momentul în care vin rezultatele.

Michael Kramer este fondatorul Mott Capital Management LLC, un consilier de investiții înregistrat și administratorul portofoliului tematic de creștere pe termen lung, gestionat activ al companiei. Kramer cumpără și deține stocuri pe o durată de trei până la cinci ani. Faceți clic aici pentru bio-ul lui Kramer și a stocurilor din portofoliul său. Informațiile prezentate sunt destinate exclusiv scopurilor educaționale și nu intenționează să facă o ofertă sau o solicitare pentru vânzarea sau achiziționarea de titluri, investiții sau strategii de investiții specifice. Investițiile implică risc și, dacă nu se prevede altfel, nu sunt garantate. Asigurați-vă că vă consultați mai întâi cu un consilier financiar calificat și / sau profesionist în domeniul fiscal, înainte de a implementa orice strategie discutată aici. La cerere, consilierul va furniza o listă cu toate recomandările făcute în ultimele douăsprezece luni. Performanța trecută nu indică performanțele viitoare.