Rata de capitalizare a terminalului

Care este rata de capitalizare a terminalelor?

Rata de capitalizare a terminalului este rata utilizată pentru estimarea valorii de revânzare a unei proprietăți la sfârșitul perioadei de deținere. Venitul net operațional preconizat (NOI) pe an este împărțit la rata maximă a terminalului (exprimată în procente) pentru a obține valoarea terminalului. Ratele de capitalizare a terminalelor sunt estimate pe baza datelor de tranzacții comparabile sau a ceea ce se crede a fi adecvat pentru locația și atributele unei proprietăți.

Înțelegerea ratei de capitalizare a terminalelor

Rata de capitalizare a terminalului este cunoscută și ca rata de ieșire. Rata de intrare pentru o proprietate este proiectată NOI pentru primul an împărțită la prețul de achiziție al proprietății. Rata de capitalizare a terminalului este NOI proiectat din ultimul an (sau anul de ieșire) împărțit la prețul de vânzare. Dacă această rată este mai mică decât rata de intrare, înseamnă de obicei că investiția imobiliară a fost profitabilă.

Cei mai mulți profesioniști în domeniul investițiilor imobiliare sunt de acord că este important să se potrivească rata de capitalizare a terminalului la rata actuală a pieței, ținând cont de faptul că poate fi un test mai sigur pentru dezvoltare, care să reducă un pic rata maximă a terminalului. O foaie de calcul dinamică poate fi utilă pentru a testa testul proiectului de dezvoltare pentru a stabili cea mai mare rată de capitalizare a terminalului, care ar oferi în continuare investitorilor suficient.

Investitorii imobiliari economici caută piețe și tipuri de proprietăți pentru care se preconizează scăderea ratelor de capitalizare a pieței, întrucât o rată de capitalizare terminală mai mică, comparativ cu rata de plafonare, va duce la câștiguri de capital, presupunând că venitul net operațional nu va fi scădere în perioada de deținere. Unele dintre datele care trebuie luate în considerare includ valori de ofertă și cerere pentru fiecare categorie de spațiu, precum și pentru serviciile și cheltuielile presupuse a fi legate de fiecare domeniu de operare.

Deși viitorul este întotdeauna incert, două lucruri sunt sigure cu privire la sfârșitul oricărei perioade de deținere: clădirile vor îmbătrâni și piețele se vor schimba. Prin urmare, este esențial ca toți investitorii imobiliari să compileze și să analizeze cât mai multe date pentru a identifica cu exactitate o rată de capitalizare terminală pentru un proiect.

Exemplu al ratei de capitalizare a terminalelor

Un investitor cumpără o proprietate complet ocupată pentru 100 de milioane de dolari. ANI pentru primul an este estimat la 5, 0 milioane USD. Prin urmare, rata de intrare este de 5, 0%. Șapte ani mai târziu, investitorul consideră că rata de capitalizare a terminalului este de aproximativ 4, 0%. ANI de anul trecut, care a luat în calcul escaladarea chiriilor pe parcurs, este proiectat la 5, 5 milioane dolari (din nou, presupunând o ocupare completă). Valoarea revânzării este estimată la 137, 5 milioane dolari (5, 5 milioane USD în NOI împărțită la capitalizarea terminalului sau rata de ieșire de 4, 0%).

Cheie de luat cu cheie

• Rata de capitalizare a terminalului este rata utilizată pentru estimarea valorii de revânzare a unei proprietăți la sfârșitul perioadei de deținere.
• Rata de intrare pentru o proprietate este proiectată NOI pentru primul an împărțită la prețul de achiziție al proprietății.
• Dacă această rată de capitalizare terminală este mai mică decât rata de intrare, înseamnă de obicei că investiția imobiliară a fost profitabilă.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiția ratei de capitalizare Rata de capitalizare este rata de rentabilitate a unei proprietăți de investiții imobiliare bazată pe veniturile pe care proprietatea trebuie să le genereze. mai mult Cum se utilizează Abordarea veniturilor la valoare Imobiliare Abordarea venitului este o metodă de evaluare a proprietăților imobiliare care permite investitorilor să estimeze valoarea unei proprietăți pe baza venitului pe care îl generează. mai mult Ce este o rată de vacanță? Aflați mai multe despre rata locurilor de muncă, procentul tuturor unităților disponibile dintr-o proprietate de închiriere care sunt vacante sau neocupate la un moment dat. mai mult Multiplicatorul cu venituri brute Multiplicatorul venitului brut este obținut prin împărțirea prețului de vânzare al proprietății la veniturile sale brute anuale din închiriere și este utilizat pentru evaluarea imobilelor comerciale, cum ar fi centrele comerciale și complexele de apartamente. mai mult Valoarea terminalului (TV) Definiția Valoarea terminalului (TV) determină valoarea unei afaceri sau a unui proiect dincolo de perioada de prognoză când se pot estima fluxuri de numerar viitoare. mai mult Ce este proprietatea cu venituri? O proprietate cu venit este proprietatea cumpărată sau dezvoltată pentru a obține venituri prin închiriere, închiriere sau aprecierea prețurilor. mai multe link-uri partenere