În bani (ITM)
În bani (ITM) este un termen care se referă la o opțiune care posedă valoare intrinsecă. Astfel, ITM indică faptul că o opțiune are valoare într-un preț de grevă favorabil în comparație cu prețul de piață existent al activului de bază:
- O opțiune din apelul de bani înseamnă că deținătorul opțiunii are posibilitatea de a cumpăra garanția sub prețul său actual de piață.
- O opțiune în bani pus înseamnă că deținătorul opțiunii poate vinde garanția peste prețul său curent de piață.
O opțiune care este ITM nu înseamnă neapărat că comerciantul face un profit pe tranzacție. De asemenea, trebuie luate în considerare cheltuielile pentru cumpărarea opțiunii și orice comisioane. Opțiunile în bani pot fi contrastate cu opțiunile din bani (OTM).
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune de apelare este în bani (ITM) dacă prețul pieței este peste prețul de grevă.
- O opțiune de vânzare este în bani dacă prețul pieței este sub prețul de grevă.
- O opțiune poate fi, de asemenea, fără bani (OTM) sau la bani (ATM).
- În opțiunile monetare, contractele au prime mai mari decât alte opțiuni care nu sunt ITM.
O scurtă prezentare generală a opțiunilor
Investitorii care achiziționează opțiuni de apel sunt în vogă că prețul activului va crește și se va închide peste prețul de grevă până la data de expirare a opțiunii. Opțiunile sunt disponibile pentru comerț cu multe produse financiare, precum obligațiuni și mărfuri, dar, acțiunile sunt una dintre cele mai populare pentru investitori.
Opțiunile oferă cumpărătorului posibilitatea - dar nu și obligația - de a cumpăra sau de a vinde garanția de bază la prețul de grevă stabilit prin contract, până la data de expirare specificată. Prețul grevei este valoarea tranzacției sau prețul de execuție pentru acțiunile garanției subiacente.
Opțiunile vin cu un cost avansat - numit premium - pe care investitorii îl plătesc pentru a cumpăra contractul. Factorii multipli determină valoarea primei. Acești factori includ prețul de piață curent al garanției de bază, timpul până la data de expirare și valoarea prețului de grevă în raport cu prețul de piață al garanției. De obicei, prima arată valoarea pe care participanții pe piață o plasează pe orice opțiune dată. O opțiune care are valoare va avea probabil o primă mai mare asociată acesteia, comparativ cu una care are șanse mici de a câștiga bani pentru un investitor.
Cele două componente ale opțiunilor premium au valoare intrinsecă și extrinsecă. Opțiunile monetare au atât valoare intrinsecă, cât și extrinsecă, în timp ce primele opțiunilor bănești conțin doar valoare extrinsecă (timp).
În opțiunile de bani va avea o deltă mai mare de 50.0
Explicarea opțiunilor de apelare de bani
Opțiunile de apel permit achiziționarea activului de bază la un preț dat înainte de o dată declarată. Prima intră în joc atunci când se stabilește dacă o opțiune este în bani sau nu, dar poate fi interpretată diferit în funcție de tipul de opțiune implicată. O opțiune de apelare este în bani dacă prețul curent pe piață al stocului este mai mare decât prețul de grevă al opțiunii. Suma pe care o opțiune se află în bani se numește valoarea intrinsecă, ceea ce înseamnă că opțiunea merită cel puțin această sumă.
De exemplu, o opțiune de apel cu o grevă de 25 de dolari ar fi în bani dacă stocul de bază tranzacționa la 30 de dolari pe acțiune. Diferența dintre grevă și prețul curent de piață este de obicei valoarea primei pentru opțiune. Investitorii care doresc să cumpere o anumită opțiune de apelare de bani vor plăti prima sau diferența dintre grevă și prețul de piață.
Cu toate acestea, un investitor care deține o opțiune de apel care expiră în bani poate să o exercite și să câștige diferența dintre prețul de grevă și prețul de piață. Indiferent dacă comerțul a fost rentabil sau nu depinde de cheltuielile totale ale cumpărătorului de cumpărare a contractului și de orice comision pentru a prelucra acea tranzacție.
Este important să rețineți că ITM nu înseamnă că comerciantul câștigă bani. Atunci când cumpără o opțiune ITM, comerciantul va avea nevoie de valoarea opțiunii pentru a se deplasa mai departe în bani pentru a obține un profit. Cu alte cuvinte, investitorii care cumpără opțiuni de apel au nevoie de prețul acțiunii pentru a urca suficient de mult pentru a acoperi cel puțin costul primei opțiunii.
Explicarea opțiunilor de plasare a banilor
În timp ce opțiunile de apel permit achiziționarea unui activ, o opțiune put realizează acțiunea opusă. Investitorii cumpără aceste opțiuni contracte care le oferă posibilitatea de a vinde garanția de bază la prețul de grevă atunci când se așteaptă ca valoarea garanției să scadă. Cumpărătorii de opțiune de vânzare sunt înflăcărați la mișcarea securității de bază.
O opțiune de plasare a banilor înseamnă că prețul de grevă este peste prețul de piață al valorii existente pe piață. Un investitor care deține o opțiune de vânzare ITM la expirare înseamnă că prețul acțiunii este sub prețul de grevă și este posibil ca opțiunea să merite să fie exercitată. Un cumpărător de opțiuni de vânzare speră ca prețul stocului să scadă destul de mult sub greva opțiunii pentru a acoperi cel puțin costul primei pentru cumpărarea putului.
Pe măsură ce data de expirare se apropie, valoarea opțiunii put va scădea într-un proces cunoscut sub numele de descompunere a timpului.
Avantaje dezavantaje
Pro-uri
Un deținător de opțiuni de apel care este în bani (ITM) la expirare are șansa de a face profit dacă prețul de piață este peste prețul de grevă.
Un investitor care deține o opțiune de plasare în bani are șansa de a obține un profit dacă prețul pieței este sub prețul de grevă.
Contra
Opțiunile în bani sunt mai scumpe decât alte opțiuni, deoarece investitorii plătesc pentru profitul deja asociat contractului.
De asemenea, investitorii trebuie să ia în considerare cheltuielile de primă și de comision pentru a determina rentabilitatea unei opțiuni în bani.
Alte considerente
Atunci când prețul de grevă și prețul de piață al garanției de bază sunt egale, opțiunea este apelată la banii bancomate (ATM). Opțiunile pot fi și din bani, ceea ce înseamnă că prețul de grevă nu este favorabil prețului de piață. O opțiune de apel OTM ar avea un preț de grevă mai mare decât prețul de piață al stocului.
În schimb, o opțiune de vânzare OTM ar avea un preț de grevă mai mic decât prețul de piață. O opțiune OTM înseamnă că opțiunea nu a făcut încă bani pentru că prețul stocului nu s-a mișcat suficient pentru a face opțiunea profitabilă. Ca urmare, opțiunile OTM au, de obicei, prime mai mici decât opțiunile ITM.
Pe scurt, valoarea primei plătite pentru o opțiune depinde în mare parte de măsura în care o opțiune este ITM, bancomat sau OTM. Cu toate acestea, mulți alți factori pot afecta prima unei opțiuni, inclusiv cantitatea în care fluctuează stocul, numită volatilitate și timpul până la expirare. Volatilitatea mai mare și un timp mai lung până la expirare înseamnă o șansă mai mare ca opțiunea să poată muta ITM. Drept urmare, costul primei este mai mare.
Exemplu real de opțiuni ITM
Să presupunem că un investitor deține o opțiune de apel pe acțiunile Bank of America (BAC) cu un preț de grevă de 30 USD. Acțiunile se tranzacționează în prezent la 33 dolari, făcând contractul în bani. Opțiunea de apel permite investitorului să cumpere acțiunea cu 30 de dolari și ar putea vinde imediat stocul pentru 33 de dolari, oferindu-le o diferență de 3 USD pe acțiune. Fiecare contract de opțiuni reprezintă 100 de acțiuni, deci valoarea intrinsecă este de 3 x 100 = 300 USD.
Dacă investitorul ar plăti o primă de 3, 50 USD pentru apel, nu ar profita din comerț. El ar fi plătit 350 de dolari (3, 50 $ 100 = 100 $) în timp ce câștigă doar 300 de dolari la diferența dintre prețul de grevă și prețul de piață. Cu alte cuvinte, el ar pierde 50 de dolari din comerț. Cu toate acestea, opțiunea este încă considerată ITM, deoarece, la expirare, opțiunea va avea o valoare de 3 dolari, chiar dacă John nu câștigă profit.
De asemenea, dacă prețul acțiunilor a scăzut de la 33 la 29 dolari, apelul la prețul de grevă de 30 USD nu mai este ITM. Ar fi 1 USD OTM. Este important să rețineți că, în timp ce prețul de grevă este fixat, prețul activului de bază va fluctua afectând măsura în care opțiunea este în bani. O opțiune ITM se poate muta la ATM sau chiar OTM înainte de data de expirare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.