Analiza calitativa
Analiza calitativă folosește o judecată subiectivă bazată pe informații necuantificabile, cum ar fi expertiza în management, ciclurile industriei, puterea cercetării și a dezvoltării și relațiile de muncă. Analiza calitativă contrastează cu analiza cantitativă, care se concentrează pe numerele găsite în rapoarte, precum bilanțurile. Totuși, cele două tehnici vor fi folosite adesea împreună pentru a examina operațiunile unei companii și a evalua potențialul acesteia ca oportunitate de investiții.
01:25Analiza calitativa
Bazele analizei calitative
Distincția dintre abordările calitative și cantitative este similară cu diferența dintre inteligența umană și cea artificială. Analiza cantitativă utilizează intrări exacte, cum ar fi marjele de profit, raporturile datoriei, multipli de câștiguri și altele asemenea. Acestea pot fi conectate la un model computerizat pentru a da un rezultat exact, cum ar fi valoarea justă a unui stoc sau o prognoză pentru creșterea veniturilor. Desigur, deocamdată, un om trebuie să scrie programul care crește aceste numere și asta implică un grad corect de judecată subiectivă. Cu toate acestea, odată ce sunt programate, calculatoarele pot efectua o analiză cantitativă în fracțiuni de secundă, în timp ce ar putea dura chiar și pe cei mai dotați și foarte bine pregătiți oameni minute sau ore.
Analiza calitativă, pe de altă parte, tratează preocupări intangibile, inexacte, care aparțin domeniului social și experiențial, mai degrabă decât cel matematic. Această abordare depinde de tipul de inteligență care lipsește mașinile (în prezent), deoarece lucrurile precum asociațiile pozitive cu o marcă, încrederea în management, satisfacția clienților, avantajul competitiv și schimbările culturale sunt dificil, probabil imposibil de captat cu intrări numerice.
Înțelegerea oamenilor și analiza calitativă
Analiza calitativă poate suna aproape ca „ascultându-ți intestinul” și, într-adevăr, mulți analiști calitativi ar susține că sentimentele intestinale își au locul în acest proces. Asta nu înseamnă însă că nu este o abordare riguroasă. Într-adevăr, poate consuma mult mai mult timp și energie decât analiza cantitativă.
Oamenii sunt esențiali pentru analiza calitativă. Un investitor ar putea începe prin a cunoaște managementul unei companii, inclusiv formarea profesională a acestora. Unul dintre cei mai importanți factori este experiența lor în industrie. Mai abstract, au o evidență a muncii grele și a unei decizii prudente, sau sunt mai bine să cunoască - sau să aibă legătură cu - oamenii potriviți? Reputația lor este, de asemenea, esențială: îi respectă colegii și colegii? Relațiile lor cu partenerii de afaceri merită să fie explorate, deoarece acestea pot avea un impact direct asupra operațiunilor.
Cultura companiei și analiza calitativă
Modul în care angajații văd compania și managementul acesteia este important. Sunt mulțumiți și motivați sau își resentă șefii? Rata cifrei de afaceri a angajaților poate indica loialitatea sau lipsa acestora. Ce spune cultura locului de muncă despre companie? Birourile excesiv de ierarhice promovează intriga și concurența și înrădăcină energia productivă; un mediu somnoros și nemotivat poate însemna că angajații sunt preocupați în principal de lovirea ceasului. Idealul este o cultură vibrantă, creativă, care atrage talentul de top.
Adunarea datelor pentru analiza calitativă
Desigur, colectarea datelor pentru analiza calitativă poate fi dificilă. Directorii generali de la Fortune 500 nu sunt cunoscuți pentru că stau alături de investitorii cu amănuntul pentru o discuție sau le arată în jurul sediului corporativ. În parte, Warren Buffett poate folosi analiza calitativă atât de eficient, deoarece oamenii sunt dispuși să-i ofere acces la timp și informații. Ceilalți dintre noi trebuie să analizăm rapoartele de știri și înregistrările companiilor pentru a înțelege înregistrările, strategiile și filozofiile managerilor. Secțiunea de discuții și analize de management (MD&A) a unei înregistrări de 10-K a companiei și a apelurilor trimestriale de câștiguri pe venit oferă o fereastră către strategii și stiluri de comunicare. O comunicare clară, transparentă și strategii coerente sunt utile. Cuvinte cheie, evaziune și termen scurt, nu atât.
Analiza calitativă în context
Clienții sunt singurul grup mai crucial pentru succesul unei companii decât conducerea și angajații, deoarece sunt sursa veniturilor sale. În mod ironic, dacă o companie plasează interesele clienților înaintea acționarilor, poate fi o investiție mai bună pe termen lung. Dacă este posibil, este bine să încercați să fiți client. Spuneți că aveți în vedere să investiți într-o companie aeriană care a reținut costurile, bateți estimările câștigurilor în trei trimestre consecutive și intenționați să cumpărați acțiuni. Cu toate acestea, când încercați să utilizați de fapt compania aeriană, găsiți site-ul web-bug-uri, reprezentanții serviciului clienți greșit, comisioanele suplimentare mici și pasagerii săi resentimentari. Experiența negativă vă spune că compania are o lipsă de prioritate pentru clienții săi și să fie atent să facă o investiție în compania aeriană.
Modelul de afaceri al companiei și avantajul competitiv sunt o componentă vitală a analizei calitative. Ce le oferă firmei un picior de durată asupra rivalilor săi? A inventat o tehnologie nouă, pe care concurenții le va fi greu de reprodus sau care are protecție asupra proprietății intelectuale? Are o abordare unică pentru rezolvarea unei probleme pentru clienții săi? Marca sa este recunoscută la nivel mondial - într-un mod bun? Are produsul său rezonanță culturală sau un element de nostalgie? Va mai fi o piață pentru ea peste douăzeci de ani? Dacă vă puteți imagina în mod plauzibil o altă companie care intră și face ceea ce aceasta face doar un pic mai bine, atunci bariera de intrare poate fi prea mică. De ce o companie neființată va fi cea care își va crea sau perturba piața aleasă și de ce nu va fi înlocuită atunci la rândul ei?
Cheie de luat cu cheie
- Analiza calitativă folosește o judecată subiectivă bazată pe informații necuantificabile.
- Analiza calitativă tratează informații intangibile și inexacte care pot fi dificil de colectat și măsurat.
- Mașinile se străduiesc să efectueze analize calitative întrucât intangibile nu pot fi definite prin valori numerice.
- Înțelegerea oamenilor și a culturilor companiei sunt centrale pentru analiza calitativă.
- Privirea unei companii prin ochii unui client și înțelegerea avantajului său competitiv ajută la o analiză calitativă.
Exemplu real de analiză calitativă
Ideea din spatele analizei cantitative este măsurarea lucrurilor; ideea din spatele analizei calitative este de a le înțelege. Acesta din urmă necesită o viziune holistică și o narațiune generalizată bazată pe fapte. Contextul este esențial. De exemplu, un CEO care a renunțat la colegiu ar fi un steag roșu în unele cazuri, dar Mark Zuckerberg și Steve Jobs sunt excepții. Silicon Valley este, în bine sau mai rău, o bestie diferită. O privire asupra situațiilor financiare ale McDonald's Corp (MCD) în urmă cu câțiva ani nu ți-ar fi spus nimic despre o reacție imensă împotriva alimentelor ieftine, nesănătoase. Pe de altă parte, o abordare pur calitativă este vulnerabilă la denaturarea prin punctele oarbe și părtinirile personale. Măsurile cantitative pot acționa ca o verificare a acestor tendințe.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.