Model implicit
Modelul implicit este construit de instituțiile financiare pentru a determina probabilitatea unei neplată a obligațiilor de credit de către o corporație sau o entitate suverană. Aceste modele statistice folosesc adesea analiza de regresie cu anumite variabile de piață pertinente pentru situația financiară a unei companii pentru a identifica natura și sfera riscului de credit. Pe plan intern, un creditor execută modele implicite în expunerea la împrumuturi la clienții lor pentru a determina limitele de risc, prețurile, tenorul și alte condiții. Agențiile de credit calculează probabilitățile de implicit cu modelele pentru a atribui ratinguri de credit.
BREAKING DOWN Model implicit
Înainte ca o bancă sau o altă instituție de creditare să acorde un credit substanțial unui client, va stabili un model implicit pentru a rula toate numerele relevante pentru a calcula expunerea potențială la pierderi. Vor fi stabilite relațiile dintre variabilele dependente și independente, iar odată cu introducerea diferitelor seturi de presupuneri în model, se va produce o ieșire a probabilităților implicite (sub analiza sensibilității). Astfel, un model implicit este esențial pentru un împrumut standard, dar este esențial și în cuantificarea riscului pentru produse mai sofisticate, cum ar fi swap-urile de credit implicite (CDS). Pentru un CDS, cumpărătorul și vânzătorul ar rula propriile modele implicite pe un credit de bază pentru a determina condițiile tranzacției.
Activitatea de pâine și unt a agențiilor de credit precum Moody's și Standard & Poor's dezvoltă modele implicite sofisticate. Scopul acestor modele este de a desemna ratingurile de credit care sunt standard în majoritatea cazurilor pentru emiterea de obligațiuni (sau alt produs legat de credit) pe piețele publice. Entitățile pentru care este stabilit un model implicit pot fi corporații, municipalități, țări, agenții guvernamentale și vehicule cu scop special. În toate cazurile, modelul va estima probabilitățile implicite în diferite scenarii. Cu toate acestea, alte tipuri de modele implicite sunt utilizate pentru a prezice expunerea creditorului la implicit și pierderea-implicită. Teoretic, este posibilă stabilirea unui preț adecvat al creditului cu modelele implicite, indiferent dacă sunt generate intern sau create de o agenție de credit.
Modele implicite CDO înainte de criza financiară ... Hops
Agențiile de credit au fost învinuite că au fost parțial responsabile pentru criza financiară din 2008, deoarece au acordat ratinguri triple-A la sute de miliarde de dolari în valoare de obligații de datorie colateralizate (CDO), pline cu împrumuturi subprime. Modelele lor au prezis probabilități de implicit extrem de mici. Cu ștampila aprobării ratingurilor de credit ridicate, CDO-urile au fost prostituate pe piețele de pe Wall Street. Ceea ce s-a întâmplat cu acei CDO este bine cunoscut. Nu putem decât să sperăm că agențiile de credit au efectuat ajustările necesare la modelele lor implicite pentru a evita neplăcerile viitoare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.