Exemple comune de valori mobiliare

Titlurile care pot fi comercializate sunt investiții care pot fi ușor cumpărate, vândute sau tranzacționate pe burse publice. Lichiditatea ridicată a valorilor mobiliare le face foarte populare în rândul investitorilor individuali și instituționali. Aceste tipuri de investiții pot fi titluri de creanță sau titluri de capitaluri proprii.

TAKEAWAYS CHEIE

• Stocurile, obligațiunile, acțiunile preferate și ETF-urile sunt printre cele mai comune exemple de valori mobiliare comercializabile.
• Instrumentele de piață monetară, contractele futures, opțiunile și investițiile fondurilor speculative pot fi, de asemenea, valori mobiliare.
• Caracteristica majoră a valorilor mobiliare comercializate este lichiditatea acestora.
• Există active lichide care nu sunt valori mobiliare și există valori mobiliare care nu sunt active lichide.
• Fiecare garanție comercializabilă trebuie să satisfacă în continuare cerințele de a fi o garanție financiară.

Tipuri de valori mobiliare

Există numeroase tipuri de valori mobiliare, dar acțiunile sunt cel mai frecvent tip de capitaluri proprii. Obligațiile și facturile sunt cele mai comune titluri de creanță.

Stocuri ca valori mobiliare

Stocul reprezintă o investiție de capitaluri proprii deoarece acționarii mențin proprietatea parțială asupra companiei în care au investit. Compania poate folosi investiția acționarilor ca capital social pentru a finanța operațiunile și extinderea companiei.

În schimb, acționarul primește drepturi de vot și dividende periodice în funcție de profitabilitatea companiei. Valoarea stocurilor unei companii poate să fluctueze sălbatic în funcție de industrie și de afacerea individuală în cauză, astfel încât investiția în piața bursieră poate fi o mișcare riscantă. Cu toate acestea, mulți oameni își câștigă viața foarte bine investind în acțiuni.

Obligațiuni ca valori mobiliare

Obligațiunile sunt cea mai comună formă de securitate a datoriei comercializabile și reprezintă o sursă utilă de capital pentru întreprinderile care doresc să crească. O obligațiune este o garanție emisă de o companie sau guvern care îi permite să împrumute bani de la investitori. La fel ca un împrumut bancar, o obligațiune garantează o rată de rentabilitate fixă, numită rata de cupon, în schimbul utilizării fondurilor investite.

Valoarea nominală a obligațiunii este valoarea nominală. Fiecare obligațiune emisă are o valoare nominală specificată, rata cuponului și data scadenței. Data scadenței este momentul în care entitatea emitentă trebuie să ramburseze întreaga valoare nominală a obligațiunii.

Deoarece obligațiunile sunt tranzacționate pe piața deschisă, ele pot fi achiziționate cu mai puțin de par. Aceste obligațiuni se tranzacționează cu reducere. În funcție de condițiile actuale ale pieței, obligațiunile se pot vinde și pentru mai mult decât par. Când se întâmplă acest lucru, obligațiunile se tranzacționează la o primă. Plățile cuponului se bazează pe valoarea nominală a obligațiunii, mai degrabă decât pe valoarea sa de piață sau pe prețul de achiziție. Deci, un investitor care achiziționează o obligațiune cu o reducere se bucură în continuare de aceleași plăți de dobândă ca și un investitor care cumpără garanția la valoarea nominală.

Plățile din dobânzi la obligațiunile actualizate reprezintă o rentabilitate mai mare a investiției decât rata de cupon declarată. În schimb, rentabilitatea investițiilor pentru obligațiunile achiziționate la o primă este mai mică decât rata cuponului.

Acțiuni preferate

Există un alt tip de securitate comercializabilă care are unele dintre calitățile atât ale capitalurilor proprii, cât și ale datoriei. Acțiunile preferate au avantajul dividendelor fixe care sunt plătite înaintea dividendelor către acționarii comuni, ceea ce le face mai mult ca obligațiuni. Cu toate acestea, deținătorii de obligațiuni rămân mai mari decât acționarii preferați. În cazul unor dificultăți financiare, obligațiunile pot continua să primească plăți de dobândă, în timp ce dividendele pe acțiuni preferate rămân neplătite.

Spre deosebire de obligațiune, investiția inițială a acționarului nu este niciodată rambursată, ceea ce o face o garanție hibridă. În plus față de dividendul fix, acționarilor preferați li se acordă o creanță mai mare asupra fondurilor decât omologii lor obișnuiți, în cazul în care firma falimentează.

În schimb, acționarii preferați renunță la drepturile de vot de care beneficiază acționarii obișnuiți. Dividendele garantate și plasa de siguranță a insolvenței fac ca acțiunile preferate să fie o investiție atrăgătoare pentru unii oameni. Acțiunile preferate sunt deosebit de atrăgătoare pentru cei care consideră că acțiunile comune sunt prea riscante, dar nu vor să aștepte în jurul valorii de maturizare a obligațiunilor.

Fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri)

Fondurile tranzacționate prin schimb (ETF) permit investitorilor să cumpere și să vândă colecții de alte active, inclusiv stocuri, obligațiuni și mărfuri. ETF-urile sunt valori mobiliare prin definiție, deoarece sunt tranzacționate pe burse publice. Activele deținute de fondurile tranzacționate pe schimb pot fi ele însele valori mobiliare, cum ar fi acțiuni în Dow Jones. Cu toate acestea, ETF-urile pot deține, de asemenea, active care nu sunt valori mobiliare, cum ar fi aurul și alte metale prețioase.

Alte valori mobiliare comercializabile

Titlurile de piață pot fi, de asemenea, sub formă de instrumente ale pieței monetare, instrumente derivate și investiții indirecte. Fiecare dintre aceste tipuri conține mai multe titluri specifice diferite.

Cele mai fiabile titluri lichide se încadrează în categoria pieței monetare. Majoritatea titlurilor de pe piața monetară acționează ca obligațiuni pe termen scurt și sunt achiziționate în cantități mari de mari entități financiare. Acestea includ facturile Trezoreriei, acceptările bancherului, acordurile de cumpărare și hârtia comercială.

Multe tipuri de instrumente derivate pot fi considerate comercializabile, cum ar fi futures, opțiuni și drepturi de stoc și garanții. Instrumentele derivate sunt investiții dependente direct de valoarea altor valori mobiliare. În ultimul sfert al secolului XX, tranzacțiile cu instrumente derivate au început să crească exponențial.

Investițiile indirecte includ fonduri speculative și trusturi de unități. Aceste instrumente reprezintă proprietatea companiilor de investiții. Cei mai mulți participanți la piață au o expunere redusă la aceste tipuri de instrumente, dar sunt frecvente în rândul investitorilor acreditați sau instituționali.

Caracteristici ale titlurilor de piață

Caracteristica majoră a valorilor mobiliare comercializate este lichiditatea acestora. Lichiditatea este capacitatea de a converti activele în numerar și de a le utiliza ca intermediar în alte activități economice. Garanția este în continuare lichidată prin oferta și cererea sa relativă pe piață. Volumul tranzacțiilor joacă, de asemenea, un rol esențial în lichiditate. Deoarece valorile mobiliare comercializate pot fi vândute rapid cu cotațiile de preț disponibile instantaneu, acestea au de obicei o rată de rentabilitate mai mică decât activele mai puțin lichide. Cu toate acestea, sunt de obicei percepute și ca riscuri mai mici.

Există active lichide care nu sunt valori mobiliare și există valori mobiliare care nu sunt active lichide.

Din punct de vedere al lichidității, investițiile sunt comercializabile atunci când pot fi cumpărate și vândute rapid. Dacă un investitor sau o întreprindere are nevoie de o sumă de bani, este mult mai ușor să intre pe piață și să lichideze titluri de piață. De exemplu, acțiunile comune sunt mult mai ușor de vândut decât un certificat de depozit (CD) nenegociabil.

Aceasta introduce elementul de intenție ca o caracteristică a „comercializării”. Și, de fapt, mulți experți financiari și cursuri de contabilitate susțin intenția ca o caracteristică de diferențiere între valorile mobiliare și alte titluri de investiții. În cadrul acestei clasificări, titlurile comercializabile trebuie să îndeplinească două condiții. Prima este convertirea gata în numerar. A doua condiție este ca cei care achiziționează titluri comercializabile să intenționeze să le convertească atunci când au nevoie de numerar. Cu alte cuvinte, o notă cumpărată cu obiective pe termen scurt în minte este mult mai comercializabilă decât o notă identică cumpărată cu obiective pe termen lung.

Titluri de piață în contabilitate

În terminologia contabilă, valorile mobiliare sunt active circulante. Prin urmare, acestea sunt adesea incluse în calculele fondului de rulment la bilanțurile corporative. Se observă, de regulă, dacă titlurile comercializabile nu fac parte din capitalul de lucru. De exemplu, definiția fondului de rulment ajustat ia în considerare doar activele și pasivele operaționale. Aceasta exclude orice elemente legate de finanțare, cum ar fi datoriile pe termen scurt și titlurile comercializabile.

Întreprinderile care au politici conservatoare de gestionare a numerarului tind să investească în valori mobiliare pe termen scurt. Acestea evită titlurile pe termen lung sau mai riscante, cum ar fi stocurile și titlurile cu venituri fixe cu scadență mai mare de un an. Valorile de valoare comercializabile sunt raportate, de regulă, sub contul de numerar și echivalente de numerar din bilanțul companiei din secțiunea activelor curente.

Un investitor care analizează o companie poate dori să studieze cu atenție anunțurile companiei. Aceste anunțuri angajează angajamente specifice în numerar, cum ar fi plățile cu dividende, înainte de a fi declarate. Să presupunem că o companie are un numar redus de numerar și are tot soldul legat în valori mobiliare. Apoi, un investitor poate exclude angajamentele în numerar pe care managementul le-a anunțat de la titlurile sale comercializabile. Acea porțiune de valori mobiliare este alocată și cheltuită pe altceva decât achitarea datoriilor curente.

Linia de jos

Există active lichide care nu sunt valori mobiliare și există valori mobiliare care nu sunt active lichide. De exemplu, o monedă americană de aur american Eagle a fost recent creată, dar nu este o garanție comercializabilă. Pe de altă parte, un fond de acoperire poate fi o garanție comercializabilă fără a fi un activ lichid. Fiecare garanție comercializabilă trebuie să satisfacă în continuare cerințele de a fi o garanție financiară. Acesta trebuie să reprezinte interesul ca proprietar sau creditor, să poarte o valoare monetară atribuită și să poată oferi o oportunitate de profit cumpărătorului.