Raportul curent
Raportul curent este un raport de lichiditate care măsoară capacitatea unei companii de a plăti obligații pe termen scurt sau cele datorate în termen de un an. Acesta spune investitorilor și analiștilor cum o companie poate maximiza activele curente din bilanțul său pentru a-și satisface datoria curentă și alte datorii.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul curent compară toate activele curente ale unei companii cu datoriile curente. Acestea sunt de obicei definite ca active care sunt numerar sau vor fi transformate în numerar într-un an sau mai puțin, precum și pasive care vor fi plătite într-un an sau mai puțin.
- Raportul curent este uneori denumit „fondul de rulment” și îi ajută pe investitori să înțeleagă mai mult despre capacitatea unei companii de a-și acoperi datoria pe termen scurt cu activele curente.
- Punctele slabe ale raportului actual includ dificultatea de a compara măsura între grupurile de industrie, suprageneralizarea soldurilor specifice activelor și datoriilor și lipsa informațiilor în trend.
Formula și calculul pentru raportul curent
Pentru a calcula raportul, analiștii compară activele curente ale unei companii cu datoriile curente. Activele curente listate în bilanțul companiei includ numerar, conturi de primit, inventar și alte active care se preconizează a fi lichidate sau transformate în numerar în mai puțin de un an. Pasivele curente includ conturile de plătit, salariile, impozitele și datoria curentă a datoriei pe termen lung.
Proporția curentă = Active curente Pasive curente \ begin {aliniate} & \ text {Proporția curentă = = \ frac {\ text {Active circulante}} {\ text {Pasive curente}} \ end {aliniat} Proporție curentă = Pasive curenteActivități curente
Un raport curent care este în conformitate cu media industriei sau puțin mai mare este în general considerat acceptabil. Un raport curent mai mic decât media industriei poate indica un risc mai mare de suferință sau de neplată. În mod similar, dacă o companie are un raport de curent foarte ridicat în comparație cu grupul de pari, aceasta indică faptul că conducerea nu poate utiliza activele lor în mod eficient.
Raportul curent se numește „curent” deoarece, spre deosebire de alte raporturi de lichiditate, încorporează toate activele și pasivele curente .
Raportul curent se mai numește raportul fondului de rulment.
01:19Utilizarea raportului curent
Raportul și datoria curentă
O companie cu un raport curent mai mic decât una nu are, în multe cazuri, capitalul la îndemână pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, dacă toate ar fi datorate dintr-o dată, în timp ce un raport curent mai mare decât unul indică faptul că compania are resursele financiare. să rămână solvent pe termen scurt. Cu toate acestea, deoarece raportul curent în orice moment este doar o imagine instantanee, de obicei nu este o reprezentare completă a lichidității sau a solvabilității unei companii.
De exemplu, o companie poate avea un raport curent foarte ridicat, dar conturile sale de creanță pot fi foarte îmbătrânite, poate pentru că clienții acesteia plătesc foarte încet, ceea ce poate fi ascuns în raportul curent. Analiștii trebuie să ia în considerare, de asemenea, calitatea celorlalte active ale companiei versus obligațiile sale. În cazul în care inventarul nu poate fi vândut, raportul curent poate părea acceptabil la un moment dat, dar compania poate fi îndreptată spre implicit.
Un raport curent de mai puțin de unul poate părea alarmant, deși situații diferite pot afecta raportul curent într-o companie solidă. De exemplu, un ciclu lunar normal pentru colecțiile și procesele de plată ale companiei poate duce la un raport curent ridicat pe măsură ce plățile sunt primite, dar un raport curent scăzut pe măsură ce aceste colecții sunt în vigoare.
Calcularea raportului curent la doar un moment în timp ar putea indica compania să nu-și poată acoperi toate datoriile curente, dar nu înseamnă că nu va putea să primească plățile.
În plus, unele companii, în special comercianții cu amănuntul mai mari, cum ar fi Wal-Mart, au reușit să negocieze termeni de plată mult mai mult decât media cu furnizorii lor. Dacă un vânzător cu amănuntul nu oferă credit clienților săi, acest lucru poate apărea în bilanțul său ca un sold ridicat al datoriilor în raport cu soldul creanțelor sale. Marii retaileri își pot reduce, de asemenea, volumul de inventar printr-un lanț de aprovizionare eficient, ceea ce face ca activele lor curente să se micșoreze față de datoriile curente, rezultând un raport curent mai mic. Raportul actual al lui Wal-Mart în ianuarie 2019 a fost de 0, 80.
Raportul actual poate fi o măsură utilă a solvabilității pe termen scurt a unei companii atunci când este plasată în contextul a fost normal din punct de vedere istoric pentru companie și grupul de la egal. De asemenea, oferă mai multe informații atunci când este calculat în mod repetat în mai multe perioade.
Interpretarea raportului curent
Un raport sub 1 indică faptul că datoriile companiei datorate într-un an sau mai puțin sunt mai mari decât activele sale (numerar sau alte active pe termen scurt preconizate să fie convertite în numerar într-un an sau mai puțin.)
Pe de altă parte, în teorie, cu cât este mai mare raportul curent, cu atât o companie este mai capabilă să-și achite obligațiile, deoarece are o proporție mai mare a valorii activelor pe termen scurt în raport cu valoarea pasivelor sale pe termen scurt. Cu toate acestea, deși un raport ridicat, spun peste 3, ar putea indica compania să-și poată acoperi datoriile curente de trei ori, poate indica faptul că nu folosește activele curente eficient, nu asigură finanțarea foarte bine sau nu își gestionează capitalul de lucru.
Rata actuală se schimbă în timp
Ceea ce face ca raportul actual să fie „bun” sau „rău” depinde adesea de modul în care se schimbă. O companie care pare să aibă un raport curent acceptabil ar putea fi în tendință către o situație în care va lupta să își plătească facturile. În schimb, o companie care poate părea că se luptă acum, ar putea face progrese bune către un raport actual mai sănătos. În primul caz, tendința raportului curent în timp ar avea un impact negativ asupra valorii companiei. O îmbunătățire a raportului curent ar putea indica o oportunitate de a investi într-un stoc subevaluat într-o schimbare a companiei.
Imaginează-ți două companii cu un raport actual de 1, 00 astăzi. Pe baza tendinței raportului actual din tabelul următor, pentru care analiștii ar avea probabil așteptări mai optimiste?
Două lucruri ar trebui să fie evidente în tendința companiei Horn & Co. vs. Claws, Inc .: În primul rând, tendința pentru gheare este negativă, ceea ce înseamnă că investigarea ulterioară este prudentă. Poate că își asumă prea multe datorii sau soldul lor de numerar este epuizat: oricare dintre acestea ar putea fi o problemă de solvabilitate dacă se agravează.
Tendința pentru Horn & Co. este pozitivă, ceea ce ar putea indica încasări mai bune, o cifră de afaceri mai rapidă a stocurilor sau că compania a reușit să achite datoriile. Al doilea factor este faptul că raportul curent al ghearelor a fost mai volatil, sărând de la 1, 35 la 1, 05 într-un singur an, ceea ce ar putea indica un risc operațional crescut și o influență probabilă asupra valorii companiei.
Utilizarea raportului curent
Raportul curent pentru trei companii - Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) și Costco Wholesale (COST) - este calculat după cum urmează pentru anul fiscal încheiat în 2017:
Pentru fiecare $ 1 din datoria curentă, COST avea la dispoziție 0, 98 cenți pentru a plăti datoria în momentul în care a fost realizată această imagine. De asemenea, Disney avea active în valoare curentă de $ 81, 8 cenți pentru fiecare dolar al datoriei curente. Apple a avut mai mult decât suficient pentru a-și acoperi datoriile curente dacă toate ar fi datorate teoretic imediat și toate activele curente ar putea fi transformate în numerar.
Raportul curent față de alte rate de lichiditate
Alte rapoarte de lichiditate similare pot fi utilizate pentru a suplimenta o analiză a raportului curent. În fiecare caz, diferențele dintre aceste măsuri pot ajuta un investitor să înțeleagă starea actuală a activelor și pasivelor companiei din diferite unghiuri, precum și să înțeleagă modul în care aceste conturi se schimbă în timp.
Raportul de testare acid (sau raportul rapid) utilizat în mod obișnuit compară activele ușor lichidate ale unei companii (inclusiv numerar, conturi încasate și investiții pe termen scurt, cu excepția inventarului și a plăților plătite) cu datoriile curente. Rata activului de numerar (sau raportul de numerar) este, de asemenea, similară cu raportul curent, dar comparează doar titlurile de tranzacționare ale companiei și numerarul cu datoriile curente.
În cele din urmă, raportul fluxului de numerar operațional compară fluxul de numerar activ al unei companii de la operațiuni la datoriile sale curente.
Limitări ale utilizării raportului curent
O limitare a utilizării raportului curent apare atunci când se utilizează raportul pentru a compara diferite companii între ele. Întreprinderile diferă substanțial între industrii, astfel încât compararea raporturilor actuale ale companiilor din diferite industrii poate să nu conducă la o perspectivă productivă.
De exemplu, într-o industrie poate fi mai obișnuit să extindeți creditul pentru clienți pentru 90 de zile sau mai mult, în timp ce într-o altă industrie, colecțiile pe termen scurt sunt mai critice. În mod ironic, industria care are mai mult credit poate avea de fapt un raport curent superficial mai puternic, deoarece activele lor curente ar fi mai mari. De obicei este mai util să comparați companii din aceeași industrie.
Un alt dezavantaj al utilizării raporturilor curente, menționat succint mai sus, implică lipsa de specificitate. Spre deosebire de multe alte raporturi de lichiditate, acesta include toate activele curente ale unei companii, chiar și cele care nu pot fi lichidate cu ușurință. De exemplu, imaginați-vă două companii care ambele au un raport curent de 0, 80 la sfârșitul ultimului trimestru. La suprafață, poate părea echivalent, dar calitatea și lichiditatea acelor active pot fi foarte diferite, așa cum se arată în defalcarea următoare:
În acest exemplu, Compania A are un inventar mult mai mare decât Compania B, ceea ce va fi mai greu de transformat în numerar pe termen scurt. Poate că acest inventar este suprasolicitat sau nedorit, ceea ce poate reduce valoarea acestuia în bilanț. Compania B are mai mulți numerar, care este cel mai lichid activ și mai multe conturi de primit, care ar putea fi colectate mai repede decât pot fi lichidate inventarul. Deși valoarea totală a activelor curente se potrivește, Compania B se află într-o poziție mai lichidă, mai solventă.
Obligațiile curente ale companiei A și ale companiei B sunt, de asemenea, foarte diferite. Compania A are mai multe conturi de plătit, în timp ce Compania B are o cantitate mai mare de note pe termen scurt. Acest lucru ar merita să fie investigat mai mult, deoarece este probabil ca conturile care trebuie plătite să fie plătite înainte de întregul sold al contului plătitor de note. Cu toate acestea, Compania B are mai puține salarii, ceea ce este cel mai probabil să fie plătit pe termen scurt.
În acest exemplu, deși ambele companii par similare, Compania B este probabil într-o poziție mai lichidă și mai solventă. Un investitor poate săpa mai adânc în detaliile unei comparații a raporturilor curente, evaluând alte raporturi de lichiditate care sunt mai concentrate decât raportul curent.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.